ABD doları, Kızıldeniz’deki tankerleri hedef alan Husilerin saldırılarının jeopolitik riski artırması ve ABD Hazine tahvil getirilerini yukarı itmesinin ardından Brent petrol yükselirken değer kaybetti. Ukrayna’nın Karadeniz’deki altyapıya yönelik insansız hava aracı saldırıları sonrasında Rusya ve Kazakistan’da arz kesintileri yaşanırken, Kpler verileri Hürmüz Boğazı’ndan geçen trafiğin dokuz gemiye gerilediğini ve Bab’ül Mendep geçişinin 44’ten 29’a düştüğünü gösterdi. Yükselen enerji fiyatları enflasyon endişelerini besliyor ve daha sıkı para politikasına yönelik beklentileri güçlendiriyor.
Vadeli işlemler piyasaları, Eylül ayında ECB’nin faiz artırma olasılığını %90, Fed’inkini ise %77 olarak fiyatlıyor; ayrıca 2026’da ECB için iki faiz artırımı olasılığı %60 iken Fed için %56 seviyesinde ima ediliyor. Euro Bölgesi TÜFE’si Şubat’ta %1,9’dan Mayıs’ta %3,2’ye yükselerek ECB’yi mevduat faizini 25 baz puan artırıp %2,25’e çıkarmaya yöneltti; ardından Haziran’da %2,8’e geriledi. Japonya’da ise USDJPY düştü; Reuters anketine göre 51 uzmanın %53’ü gecelik faizin Aralık’a kadar %1’den %1,25’e yükseleceğini, %35’i ise hamlenin Ekim’de gelebileceğini öngörüyor.
Enerji Oynaklığı ve İşlem Fırsatları
Brent petrolün kalıcı Kızıldeniz aksamaları nedeniyle varil başına 85-90 dolar bandında oynak kalmasıyla, türev işlem yapan yatırımcıların enerji bağlantılı kontratlarda artan volatiliteye hazırlanmasını öneriyoruz. Son sevkiyat verileri, Bab’ül Mendep Boğazı’ndan geçiş hacminin normal seviyelere kıyasla yaklaşık %60 çöktüğünü teyit ediyor; bu da navlun maliyetlerini ve enerji fiyatlarını yukarı çekiyor. Önümüzdeki birkaç haftada artan arz yönlü baskılardan faydalanmak için ham petrolde yükseliş yönlü call spread stratejilerinin kullanılmasını öneriyoruz.
Merkez Bankası Adımları ve FX Stratejileri
Avrupa Merkez Bankası’nın temmuz toplantısı odağında, şahin beklentilerle yükselen EUR/USD paritesinin yakından izlenmesini tavsiye ediyoruz. ECB’nin bugün mevduat faizini %2,25’te sabit tutması beklenirken, Christine Lagarde’dan Eylül’de olası bir artışa ilişkin daha agresif bir söylem Euro’yu yukarı taşıyabilir. Ani bir piyasa dönüşü riskini yönetmek için EUR/USD’de uzun straddle opsiyonlarının, yüksek volatiliteden kazanç sağlama açısından uygun olduğunu düşünüyoruz.
Faiz vadeli işlemlerinde de dikkat çekici bir fırsat görüyoruz: Piyasa fiyatlaması, Eylül’de ECB artışı olasılığını %90, Fed’inki ise %77 olarak yansıtıyor. Euro Bölgesi enflasyonu jeopolitik çatışmalar nedeniyle yapışkan seyrettiğinden, Avrupa düzenleyicisinin ilk adımı atmaya güçlü bir motivasyonu var. Farklılaşan merkez bankası patikalarından yararlanmak için Eurocurrency ve Secured Overnight Financing Rate (SOFR) vadeli işlemlerinde pozisyon alınmasını öneriyoruz.
Son olarak, Japon Yeni’nin güçlenmesine yönelik pozisyonlanmayı tavsiye ediyoruz; zira söylentiler, Japonya Merkez Bankası’nın gecelik faizi beklenenden daha erken %1,25’e artırabileceğine işaret ediyor. Son anketler, ekonomistlerin %53’ünün bu artışı Aralık’a kadar beklediğini gösteriyor; bu da açığa satış yapanları pozisyon kapatmaya zorluyor. Yen toparlanmasını sürdürürken aşağı yönü yakalamak için USD/JPY put opsiyonlarının alınmasını öneriyoruz.
Hemen işlem yapmaya başlayın — gerçek VT Markets hesabınızı oluşturmak için buraya tıklayın.
