Alphabet, Çarşamba günü bilanço sonrası (piyasa kapanışı sonrası) işlemlerde yükselen tek “Muhteşem 7” hissesi oldu. Meta Platforms, Amazon ve Microsoft ise dört şirket de analistlerin kâr ve gelir (ciro) beklentilerini aşmasına rağmen geriledi.
Alphabet hisseleri kapanış sonrası işlemlerde %5,8 yükselerek 350 doların biraz altından 370 dolara çıktı. Meta %6’nın üzerinde düşerken, Microsoft ve Amazon’un her biri yaklaşık %2 geriledi.
Alphabet Bilançosu Ve Kapanış Sonrası Tepki
Alphabet, GAAP (genel kabul görmüş muhasebe kuralları; şirketlerin finansal sonuçları raporlarken uyması gereken standartlar) kapsamında hisse başına kârını (EPS) 5,11 dolar olarak açıkladı. Bu rakam, 2,67 dolarlık analist tahmininin üzerinde geldi. İlk çeyrek geliri (ciro) 109,9 milyar dolar oldu ve piyasa beklentisinin yaklaşık 3 milyar dolar üzerine çıktı.
Net kâr yıllık bazda %80’in üzerinde arttı. Artışın ana nedeni, borsada işlem görmeyen bazı şirketlerdeki hisselerin değer artışından kaynaklanan, henüz satılmadığı için kâra “kâğıt üzerinde” yansıyan kazançlar (gerçekleşmemiş kazanç) oldu. Bu tür yatırımların değeri son bir yılda neredeyse üçe katlanarak yaklaşık 37 milyar dolara çıktı.
Google Cloud geliri yıllık bazda %63 artarak 20 milyar dolara ulaştı. Arama (Search) gelirleri %19 artışla 60,4 milyar dolar oldu.
YouTube reklam gelirleri yıllık bazda %11 artarak yaklaşık 10 milyar dolara yükseldi. Abonelikler, platformlar ve cihazlar gelirleri de yıllık bazda %19 artışla 12,4 milyar dolara çıktı.
Opsiyonlarda Konumlanma Ve İşlem Planı
Other Bets ve Google Network kalemlerinde sınırlı gelir düşüşleri görüldü.
Kapanış sonrası 370 dolara yükselişin ardından, Alphabet opsiyonlarında belirgin bir “IV crush” (zımni oynaklık düşüşü; bilanço gibi belirsizlik yaratan olay geçince opsiyon primlerinin genelde gerilemesi) beklenebilir. Açıklama öncesinde satım opsiyonu satanlar veya kısa strangle (aynı vadede hem alım hem satım opsiyonu satarak prim toplama; fiyatın dar bantta kalmasına oynanan strateji) kuranlar, belirsizliğin kalkmasıyla önemli kazançlar görüyor olabilir. Odak artık bilanço öncesi beklentiden, bilanço sonrası fiyat hareketinin devamına (momentum; trendin sürme eğilimi) kayıyor.
Piyasa tercihinin netleşmesi, önümüzdeki haftalarda GOOGL için yükseliş yönlü stratejileri öne çıkarıyor. 400 dolar psikolojik seviyesini (yatırımcıların dikkat ettiği yuvarlak seviye) hedefleyen alım opsiyonu (call; belirli fiyattan alma hakkı) ya da boğa call spread (daha düşük kullanım fiyatlı call alıp daha yüksek kullanım fiyatlı call satarak maliyeti düşüren yükseliş stratejisi) düşünülebilir. Arama ve Cloud’daki güçlü performans, bu momentum için temel destek (şirket verilerinin fiyatı desteklemesi) sağlıyor.
Bu bilanço dönemi, “pairs trading” (ikili işlem; bir varlığı alırken benzer başka bir varlığı satmak/korunmak; piyasa genel hareketinden bağımsız fark performansına oynama) için elverişli bir ayrışma yaratıyor. Örneğin GOOGL call alırken aynı anda Meta gibi rakipte put (satım opsiyonu; belirli fiyattan satma hakkı) almak değerlendirilebilir. Bu yaklaşım, Alphabet’in rakiplerine göre üstün performansını sürdürmesine oynarken, genel piyasa riskini sınırlamayı hedefler.
Bu seçici tepki, 2025’te “yapay zekâ” heyecanının yerini somut sonuç beklentisine bırakmasını hatırlatıyor. Yatırımcılar, sadece vaat veren değil; gelir yaratma (monetizasyon; üründen/servisten doğrudan gelir üretme) ve kâr artışı gösteren şirketleri ödüllendiriyor. Alphabet bu tabloda, yalnızca “oyuncu” değil, öne çıkan kazanan olarak görülüyor.
Google Cloud’un %63’lük yıllık gelir artışı, bu iyimserliği destekleyen kritik bir veri. 2025’in 4. çeyreğine ait sektör raporları, Google’ın bulut pazar payının (toplam pazar içinde satış/pay) yaklaşık %15’e yaklaştığını ve Amazon Web Services’ten pay aldığını gösteriyordu. Bu hızlanma, Alphabet’in yapay zekâ yatırımlarının kurumsal müşterilerden (enterprise; büyük ölçekli şirketler) gelen yüksek büyümeli sözleşmelere dönüştüğüne işaret ediyor.
İleriye dönük olarak, yatırımcılar yaklaşan geliştirici konferansındaki güncellemeleri izleyebilir. CEO’nun Gemini uygulamasına güveni dikkate alındığında, hisse için yeni tetikleyici (katalizör; fiyatı hareket ettirebilecek haber/olay) olabilecek ek ürün entegrasyonları görülebilir. Daha uzun vadeli alım opsiyonları (uzun vade; zaman değeri daha yüksek kontratlar), yaz boyunca bu yapay zekâ hikâyesine maruziyeti sürdürmek için daha temkinli bir yöntem olabilir.
