Kanada doları, Perşembe günü ABD doları karşısında değer kaybetti ancak İsrail–Lübnan anlaşmasına ilişkin haberlerin ABD–İran barış planında ilerleme umutlarını artırmasının ardından gün içi kayıplarının büyük bölümünü geri aldı. USD/CAD 1,3925 ile sekiz haftanın zirvesini gördükten sonra gerileyerek 1,3900 seviyesinin hemen üzerinde işlem gördü; parite haftalık bazda ise %0,8 artıda kaldı. Lübnan Cumhurbaşkanı Joseph Aoun, ateşkesin uygulanmasına yönelik İsrail ile varılan anlaşmaya taraflardan gelecek yanıtları beklediğini söylerken, genel risk iştahı zayıf seyrini korudu.
ABD’de Çarşamba günkü veriler doları destekledi: ADP İstihdam Değişimi Mayıs’ta net iş artışlarının daha güçlü olduğuna işaret ederken, ISM Hizmet PMI güçlü aktiviteyle birlikte yüksek fiyat baskılarını gösterdi. Bu tablo, enflasyonun kalıcı olması halinde Fed’in yakın vadede faiz artırabileceği beklentisini güçlendirdi. Piyasalar şimdi ABD haftalık ilk işsizlik maaşı başvurularını izleyecek; Cuma günü açıklanacak Tarım Dışı İstihdamın 85 bin artması ve işsizlik oranının %4,3’te sabit kalması bekleniyor. Statistics Canada’nın Mayıs istihdam verilerini açıklaması bekleniyor; Nisan’daki 17,7 binlik düşüşün ardından net istihdamın 10 bin artacağı, işsizlik oranının ise %6,9’da değişmeyeceği öngörülüyor. Kanada Merkez Bankası (BoC) enflasyonu %1–%3 aralığında hedefliyor ve niceliksel genişleme ya da sıkılaştırma araçlarını da kullanabiliyor. Petrol fiyatları ve dış ticaret dengesi, CAD için temel belirleyiciler olmaya devam ediyor.
Fed ve Kanada Merkez Bankası Arasında Politika Ayrışması
USD/CAD paritesini 1,3910 civarında seyrederken yakından izliyoruz; görünüm, merkez bankası politikalarında belirgin bir ayrışmayı yansıtıyor. Kanada Merkez Bankası, ekonomide yumuşamaya işaret ederek dün politika faizini 25 baz puan indirerek %4,5’e çekti. Bu adım, ABD Merkez Bankası’nın (Fed) duruşuyla keskin bir tezat oluşturuyor.
ABD tarafında güçlü dolar argümanı sağlam kalmaya devam ediyor. Nisan ayına ilişkin son çekirdek PCE verisi %2,8 ile Fed hedefinin belirgin şekilde üzerinde gerçekleşti; bu da “daha uzun süre yüksek” faiz görünümünü destekliyor. Genişleyen faiz farkı, Kanada dolarına kıyasla ABD doları taşımayı daha cazip hale getiriyor.
Loonie üzerindeki baskıyı artıran bir diğer unsur da WTI ham petrol fiyatlarının küresel talep endişeleriyle son dönemde varil başına 75 doların altına gerilemesi. Petrol, Kanada’nın başlıca ihraç kalemlerinden biri olduğundan, fiyatlardaki bu zayıflama para birimi için önemli bir destek ayağını doğrudan aşındırıyor. Bu eğilim, Kanada için ekonomik görünümü daha da karmaşık hale getiriyor.
USD/CAD Görünümü ve İşlem Stratejileri
Piyasanın yakın vadeli odağı, yarın iki ülkeden gelecek ve birbirine karşıt sinyaller üretmesi beklenen istihdam raporlarına çevrilmiş durumda. Mevcut konsensüs, ABD’nin Mayıs’ta 180 bin ile güçlü bir istihdam artışı kaydedeceğini; Kanada’nın ise daha sınırlı, 20 binlik bir artış göreceğini öngörüyor. Bu ekonomik ayrışmanın teyidi, USD/CAD’i muhtemelen daha da yukarı taşıyacaktır.
Bu arka plan altında, önümüzdeki haftalarda USD/CAD’de yukarı yönlü hareketin sürmesine oynayan pozisyonlarda fırsat görüyoruz. 1,4000 psikolojik seviyesine ve üzerine olası bir hamleden faydalanmak için alım (call) opsiyonu gibi türev stratejileri kullanılabilir. ABD ekonomisinin göreli üstün performansını sürdürmesine göre pozisyon alıyoruz.
Bu ortam, 2015-2016 dönemini andırıyor; o dönemde Fed ile BoC arasındaki benzer bir politika ayrışması USD/CAD’i 1,2500’den 1,4500’nin üzerine taşımıştı. Tarih birebir tekerrür etmese de, bu tür trendlerin ne kadar güçlü hale gelebileceğine dair faydalı bir şablon sunuyor. Tezimizi doğrulamak için yaklaşan veri açıklamalarını izlemeyi sürdüreceğiz.
