Ham petrolün üç haftalık rallisi, kısa süreli bir kırılımın tersine dönmesinden önce %50 ve %61,8 Fibonacci düzeltmeleri, Haziran zirveleri ve aşağı eğimli bir hat üzerinde oluşan direnç kümesiyle karşılaştı. Cuma günü piyasa 92,50 dolardan açıldı, 92,81 doları gördü ve İran’ın ateşkes önerisini reddetmesine, ABD saldırılarının 12’nci gece üst üste kayda geçmesine, Brent’in Mayıs’tan bu yana ilk kez 100 doların üzerine çıkmasına ve daha büyük bir saldırı planlarının dillendirilmesine rağmen yeniden 90 doların altına sarktı. Kapanışın ardından Pentagon bombardıman kampanyasını askıya aldı; hafta sonunda İran “uyulması halinde” duraklama teklif edince saldırılar durdu. Umman teknik görüşmeleri kolaylaştırdı ve İran yönetimindeki gemi geçişlerinde daha az sevkiyat kısıtlaması öngören bir çerçeve şekillenmeye başladı. Pazartesi günü WTI yaklaşık %7 düştü; Brent’te kayıp daha da belirgindi.
Altın ise petrolün düşüşüne, dolar koşullarının gevşemesine ve Çarşamba günkü Fed kararı öncesinde Eylül faiz artırımı olasılığının yaklaşık %50’den %80’in üzerine hızla kaymasına rağmen %1’in altında yükseldi. 8 Temmuz ile kıyaslama çarpıcıydı: O gün ham petrol %6,79 yükselirken altın %2,18 düşmüştü; ancak bu kez petrolün neredeyse aynı büyüklükte ters yöndeki hareketi, altında yalnızca sınırlı bir tepki üretti. Hisse vadelilerinin tepkisi daha güçlü oldu: Dow vadelileri yaklaşık 550 puan yükselirken, S&P 500 yaklaşık %1 artıda ve Nasdaq daha güçlü seyretti. Sevkiyat riski tarafında, 24 Temmuz’da Hürmüz’den geçen tanker sayısı bir yıl önce 50 iken bu kez 1’e indi; yerel haberlerde ise Husilerin saldırıları sonrası dört geminin geri çevrildiği ve rafineri yangınları yaşandığı belirtildi.
Teknik Piyasa Sinyalleri ve Manşetler
Şu anda günlük manşetlere tepki vermek yerine fiyat grafiklerini izlememiz gerekiyor. Son dönem piyasa geçmişi, teknik direnç seviyelerinin çoğu zaman gerçek haber akışı gelmeden günler önce bir rallinin sonuna işaret ettiğini gösteriyor. Örneğin ham petrol, sağlam Fibonacci dirençlerine tekrar tekrar temas edip, ani diplomatik duraklamalar açıklanmadan hemen önce geri dönüyor.
Mevcut tabloda Batı Teksas tipi ham petrol (WTI), uzun süren rallilerin ardından gördüğümüz %7’lik gecelik düşüşlere benzer biçimde sert oynaklık sergiliyor. Güncel enerji verileri küresel petrol talebi artışının günlük yaklaşık 1,2 milyon varile soğuduğuna işaret ediyor; bu da söz konusu teknik direnç tavanlarının kırılmasını çok daha zorlaştırıyor. Türev yatırımcılarının ani petrol sıçramalarının peşinden gitmekten kaçınması gerekir; zira gecelik jeopolitik risklerin hafiflemesiyle bu hareketler hızlı geri çekilmelere son derece açık.
Kıymetli Metaller, ABD Doları ve Fed Riski
Altının asimetrik davranışına da yakından bakmak gerekiyor; bu, daha geniş bir düşüş trendindeki piyasaların klasik bir imzasıdır. Petrol çöküp enflasyon beklentileri gerilediğinde—normalde kıymetli metalleri destekleyen koşullar—altın yalnızca sınırlı bir yükseliş üretebildi. Bu zayıf tepki, kıymetli metaller piyasasında satıcıların hâlâ belirgin biçimde kontrolü elinde tuttuğunu gösteriyor.
Önümüzdeki haftalarda, altın ve gümüşteki küçük toparlanmaları kalıcı trend dönüşleri yerine geçici “nefes” rallileri olarak değerlendirmeliyiz. Gümüşün yumuşak enflasyon verilerinde bile yeni dipler görmeye yatkın olması, en düşük direnç yolunun şu anda aşağı yönlü olduğunu teyit ediyor. Net bir teknik taban oluşana kadar bu sektörde uzun pozisyondan kaçınarak riski yönetmeye odaklanmalıyız.
Buna ek olarak, ABD Dolar Endeksi haftalık bayrak formasyonunun üzerine kapanış yaptıktan sonra geçici bir duraklama sinyali veriyor. Tarihsel olarak dolar, ay dönümüne yakın kısa vadeli seyrini tersine çevirme eğilimini istatistiksel olarak güçlü biçimde sergiler. Bu da Ağustos’a geçişte birkaç gün sürebilecek sınırlı dolar zayıflığı görebileceğimize; metallere ve madencilere hedeflenen tepki bölgelerine doğru çok kısa bir “pencere” açılabileceğine işaret ediyor.
Çarşamba günkü Fed kararı, bu kur ve emtia dönüşlerinde ana tetikleyici işlevi görebilir. Piyasa faizlerin sabit kalacağını fiyatlarken, merkez bankasının enflasyon ve gelecekteki indirimlere ilişkin kullanacağı dil bir sonraki ana trendi belirleyecek. Pozisyon boyutlarını muhafazakâr tutmalıyız; zira olası bir şahin sürpriz, dolar rallisini anında yeniden başlatabilir ve altın fiyatlarını sert biçimde aşağı çekebilir.
Hemen işlem yapmaya başlayın — gerçek VT Markets hesabınızı oluşturmak için buraya tıklayın.
