ABD Dolar Endeksi (DXY), ABD ve Japon yetkililerin USD/JPY’de ortak döviz müdahalesini doğrulamasına rağmen güçlü seyrini korudu; Japonya’nın son üç günde 70-80 milyar dolar sattığı tahmin ediliyor. Hamle, daha zayıf petrol fiyatları ve ABD Başkanı Donald Trump’ın İran’a yönelik olarak Washington’ın tercihinin askerî eylemden ziyade müzakere olduğuna işaret eden açıklamalarıyla aynı döneme denk geldi. Buna rağmen dolar genel çapta zayıflamadı; piyasalar eylül ayında bir Fed faiz artışı olasılığını fiyatlamayı sürdürdü.
Dikkatler kısa vadeli ABD verilerine çevriliyor. İlk olarak temmuz ayı ISM imalat verisi, ardından JOLTS açık iş sayısı, ADP ve cuma günkü tarım dışı istihdam (NFP) dahil olmak üzere bir dizi işgücü piyasası göstergesi izlenecek. NFP için piyasa beklentisi yaklaşık +75-80 bin seviyesinde; bu, eylül faiz artışı beklentilerini ortadan kaldırması muhtemel olmayan bir görünüm. Bu arka planda DXY’nin müdahale manşetlerine duyarlı ancak etkisi giderek azalan bir tepki verdiği belirtilirken, 99,35/40 civarında destek ve bu hafta yeniden 100 seviyesinin üzerine toparlanma potansiyeli öne çıkarıldı.
ABD Dolarında Direnç Senaryosuna Pozisyonlanma
Türev işlem yapan yatırımcıların, 70-80 milyar dolarlık büyük ölçekli Japon döviz müdahalesine rağmen önümüzdeki haftalarda ABD dolarında direnç senaryosuna göre pozisyon almasını öneriyoruz. Ortak müdahaleler genellikle USD/JPY’yi soğutsa da, daha geniş ABD Dolar Endeksi (DXY) güçlü kalmayı sürdürüyor ve yeniden 100 seviyesinin üzerine çıkmaya hazırlanıyor görünümünde. Yatırımcılar, bu toparlanmayı yakalamak için 99,35/40 destek bölgesine yakın kısa vadeli DXY alım (call) opsiyonlarını değerlendirebilir.
Faiz Beklentileri Ve Piyasa Sürücüleri
Doları güçlü tutan ana etken, piyasaların eylül ayı için hâlâ bir Fed faiz artışını fiyatlıyor olması. Son CME FedWatch verileri, küresel büyüme ivme kaybederken dahi yatırımcıların “uzun süre yüksek faiz” ortamına karşı korunma (hedge) aradığını gösteriyor. Görüşümüze göre bu ay yalnızca belirgin ölçüde zayıf ekonomik veriler Fed’in ilave sıkılaştırmaya gitmesini engelleyebilir.
Bu haftanın yoğun veri takvimi—bugünkü ISM İmalat endeksi ve cuma günkü tarım dışı istihdam—doların kısa vadeli yönünü belirleyecek. NFP beklentisi 75-80 bin ile sınırlı bir artışa işaret etse de, işgücü piyasası Fed’in şahin duruşunu destekleyecek kadar sıkı kalmaya devam ediyor. Bu veriler etrafında beklenen sert fiyat hareketlerinden faydalanmak için EUR/USD ve USD/JPY üzerinde opsiyon straddle stratejilerinin kullanılmasını öneriyoruz.
Ayrıca, Brent petrol fiyatlarındaki gerileme—halen çok aylık dip seviyelere yakın—tarihsel olarak görüldüğü ölçüde doları aşağı çekmiyor. Bu ayrışma, FX piyasasında şu aşamada faiz farklarının belirleyici güç olduğunu gösteriyor. Ağustos ayına ilerlerken Japon yeni ve euro karşısında uzun USD pozisyonlarının korunmasını öneriyoruz.
Hemen işlem yapmaya başlayın — gerçek VT Markets hesabınızı oluşturmak için buraya tıklayın.
