GBP/JPY, 216,60 seviyesine ulaştıktan sonra erken saatlerdeki yükselişini geri verdi ve yaklaşık 215,60’a geriledi. Bu hareket, Japon Yeni’nin güçlenmesinin ardından geldi. Japonya Maliye Bakanı Satsuki Katayama, piyasaya müdahale (kur hareketini sınırlamak için resmi döviz alım-satımı) ihtimaline dair sözlü uyarıda bulundu.
Reuters’a göre Katayama, Avrupa işlemleri sırasında Perşembe günü yaptığı açıklamada, Japonya’nın döviz piyasalarında kararlı adım atmaya yaklaştığını söyledi. Yen, Japonya Merkez Bankası (BOJ) bu yıl daha fazla sıkılaşma (faizi artırma veya para koşullarını zorlaştırma) ihtimalini açık bırakmasına rağmen baskı altında kaldı.
Japonya Merkez Bankası Faizi Sabit Tuttu
BOJ, Salı günü politika faizini beklentilere paralel şekilde %0,75’te sabit bıraktı. Ayrıca faiz patikasının (faizlerin gelecekte izlemesi beklenen yönün) kademeli olarak yukarı kalacağını belirtti.
Sterlin, 11:00 GMT’de açıklanacak İngiltere Merkez Bankası (BoE) kararı öncesinde başlıca para birimlerine karşı karışık seyretti. BoE’nin faizi üçüncü toplantıda da %3,75’te sabit tutması ve oylamanın 8’e 1 şeklinde sonuçlanması bekleniyor.
Baş Ekonomist Huw Pill’in tek başına artış yönünde oy kullanması bekleniyor. Bloomberg’e göre Pill, fiyat baskılarını (enflasyonun güçlü kalması) sınırlamak ve 2022’deki enflasyon şokunun tekrarını önlemek için daha sıkı koşullar savundu.
Japonya Maliye Bakanı’ndan gelen güçlü uyarı, şimdilik GBP/JPY’de yukarı yönü sınırlayabilir. 216,00 üzerindeki uzun pozisyonların (parite yükselir beklentisiyle alım yönlü işlem) kısa vadede çok riskli olduğuna işaret ediyor. 2024 ilkbaharındaki müdahaleler, Japon yetkililerin Yeni dakikalar içinde birkaç puan güçlendirebildiğini ve piyasayı hazırlıksız yakalayabildiğini göstermişti.
İngiltere Merkez Bankası Kararı Riski
BoE kararı bugün açıklanacağı için oynaklığın (fiyat dalgalanmasının) belirgin şekilde artması bekleniyor. Hizmet enflasyonunun (hizmet fiyatlarındaki artış) kalıcı olması ve 2026 başı itibarıyla %5’in üzerinde seyretmesi nedeniyle, beklenmedik şekilde şahin bir ton (faiz artırımı sinyali) veya ek bir artış oyu Sterlin’i hızlı yükseltebilir. Bu riskte “opsiyon straddle” (aynı vade ve aynı kullanım fiyatıyla bir alım opsiyonu ve bir satım opsiyonu birlikte almak; yönü tahmin etmeden büyük harekete oynamak) GBP/JPY’de daha temkinli bir yaklaşım olabilir.
Müdahale riskinin ötesinde, BOJ’un faizlerde kademeli yükseliş mesajı kritik. Bu, yıllardır görülen politikadan belirgin bir kopuşu yansıtıyor ve 2025 sonbaharında faizin %0,50’ye çıkarılmasıyla atılan adımların devamı niteliğinde. Bu şahin eğilim (faiz artışına daha yatkın duruş), daha uzun vadeli bakan yatırımcılar için GBP/JPY’deki yükselişleri satış fırsatı haline getirebilir.
Bu çerçevede, önümüzdeki haftalar için 217,00 ve üzeri kullanım fiyatlı “out-of-the-money” alım opsiyonu satışı (mevcut fiyattan uzak, gerçekleşme olasılığı daha düşük alım opsiyonu; prim geliri hedeflenir) bir strateji olabilir. Bu yaklaşım, müdahale tehdidinin yukarı hareketi sınırlayacağı görüşünden yararlanarak yüksek oynaklık ortamında opsiyon primi (opsiyonun satın alma bedeli) toplamayı hedefler. Ana risk, BoE’den beklenmedik ölçüde şahin bir açıklama gelmesi ve Yen’deki güçlenmeyi gölgede bırakmasıdır.
