ABD hisse senetleri, ABD Başkanı Donald Trump’ın yaklaşık bir aydır süren savaşı bitirmek için İran’la görüşmelerin sürdüğünü söylemesinin ardından pazartesi sabahı yükseldi. NASDAQ Bileşik Endeksi ve Dow Jones Sanayi Endeksi kısa süreliğine %2’nin üzerine çıktı, S&P 500 ise %1,7 arttı. Petrol vadeli işlemleri (gelecekte teslim edilecek petrol için bugünden yapılan standart sözleşmeler) açıklamanın ardından %9 düştü ve varil başına 90 doların hemen altına indi. İran Dışişleri Bakanlığı doğrudan görüşme olmadığını söyledi; durum, mart ayında tartışma yaratan benzer bir duyuruyla karşılaştırıldı. Haberlerde ayrıca Trump’ın Truth Social’daki paylaşımından dakikalar önce alınan büyük piyasa pozisyonlarına (kısa sürede yüksek tutarlı alım-satım yönü) atıf yapıldı. Trump, ABD’nin enerji altyapısını bombalamayı beş gün erteleyeceğini söyledi; Fox Business’a da savaşın beş gün içinde ya da daha kısa sürede bitebileceğini belirtti. İsrailli bir yetkili, enerji tesislerinden kaçınarak operasyonların süreceğini söyledi. S&P 500, cuma günü bu seviyenin altına indikten sonra yeniden 6.550’nin üzerine çıktı. Haberde ayrıca 6.400 seviyesi olası bir hedef olarak belirtildi; bu seviye en son Eylül 2025’in sonlarında görülmüştü. Ayrıca yatırımcıların petrol vadeli işlemleri veya ABD Hazine tahvili getirilerinin (devlet tahvillerinin faiz oranı) yeniden yükselişe dönüp dönmediğini izleyeceği söylendi. Piyasa, doğrulanmamış olabilecek bir umuda güçlü şekilde yükseliyor. Hisse senetlerindeki sıçrama ve petrol vadeli işlemlerindeki sert düşüş, önümüzdeki haftalarda yüksek oynaklık (fiyatların hızlı ve büyük dalgalanması) riskini artıran klasik bir tablo. Tek bir başlığın piyasayı birkaç puan oynatabildiği bu ortam, opsiyon stratejileri (belirli bir tarihe kadar belirli fiyattan alım/satım hakkı veren sözleşmelerle yapılan işlemler) için elverişli. Belirsizlik nedeniyle asıl gündem “örtük oynaklık” (opsiyon fiyatlarına yansıyan beklenen dalgalanma). Bu çatışma geçen ay başladığında CBOE Oynaklık Endeksi (VIX: S&P 500 için piyasanın korku/oynaklık göstergesi) %30’un üzerinde sıçradı; bu hareket, 2022’de Ukrayna savaşının başlangıcındaki artışları hatırlattı. İran, Trump’ın iddialarını resmen yalanladığı sürece oynaklığın yüksek kalması beklenmeli. Gerçekten yakında bir barış anlaşması olacağına inananlar için S&P 500’de veya isteğe bağlı tüketim gibi sektörlerde alım opsiyonu (call: belirli fiyattan alma hakkı) almak kazanç sağlayabilir. Daha temkinli bir yaklaşım, boğa alım spread’i (bull call spread: bir alım opsiyonu alıp daha yüksek fiyattan başka bir alım opsiyonu satarak maliyeti ve riski sınırlama) kullanmak olur; bu, yükselişten faydalanırken anlaşma bozulursa aşağı yön riskini sınırlar. Piyasanın 6.550 seviyesini geri alması olumlu bir işaret, ancak kırılgan. Tersine, bunun ay başındaki yanlış duyurunun tekrarı olduğunu düşünenler için satım opsiyonu (put: belirli fiyattan satma hakkı) daha doğrudan bir hamle. Son diplerin kırılması S&P 500’ü kolayca 6.400 seviyesine çekebilir; bu seviye Eylül 2025’ten beri görülmedi. Ayı satım spread’i (bear put spread: bir satım opsiyonu alıp daha düşük fiyattan bir satım opsiyonu satarak maliyeti düşürme) ile bu desteğe dönüşe daha düşük maliyetle oynanabilir. Petrol vadeli işlemlerinin %9 düşerek 90 doların altına inmesi en belirgin “aşırı tepki” gibi duruyor. Hürmüz Boğazı’ndaki jeopolitik aksaklıklar tarihsel olarak fiyatların günler içinde %10-20 sıçramasına yol açtı. Beş günlük ateşkes (çatışmaya geçici ara) bozulursa, petrol vadeli işlemleriyle ya da enerji ETF’lerinde (borsa yatırım fonu; ör. XLE) alım opsiyonlarıyla toparlanmaya oynamak, risk-getiri açısından daha avantajlı görünüyor. Yön konusunda emin olmayan ama büyük fiyat hareketi bekleyen yatırımcı için SPX üzerinde uzun straddle veya strangle (straddle: aynı kullanım fiyatından call ve put almak; strangle: farklı kullanım fiyatlarından call ve put almak; ikisi de güçlü hareketten yararlanmayı hedefler) saf bir oynaklık işlemi. Bu strateji, “savaş” ya da “barış” gibi iki olası sonuca sahip durumlarda, hangi yöne olursa olsun büyük hareketten kazanç sağlayabilir. Kritik nokta, fiyat hareketinin opsiyonlar için ödenen primi (opsiyonun peşin maliyeti) aşmasıdır.

Hemen işlem yapmaya başlayın – Gerçek VT Markets hesabınızı oluşturmak için buraya tıklayın