Merkez Bankası Faiz Beklentileri
Para piyasaları (faiz beklentilerinin fiyatlandığı piyasa), bu yıl Avrupa Merkez Bankası’ndan (ECB) iki faiz artırımı (politika faizi yükselişi) beklentisini fiyatlıyor. Geçen ay ise politika adımı beklenmiyordu. Pazar günü Fransa Cumhurbaşkanı Emmanuel Macron, Hürmüz Boğazı’ndan seyrüsefer serbestisinin (gemilerin güvenli geçişi) en kısa sürede yeniden sağlanması gerektiğini söyledi. Macron ayrıca İran Cumhurbaşkanı’na, Lübnan ve Irak dahil bölgede ülkelere yönelik saldırıların durdurulması çağrısı yaptı. Dikkatler ECB’nin bir sonraki para politikası toplantısına (faiz ve diğer kararların alındığı toplantı) çevrildi. ECB Başkanı Christine Lagarde’ın, çatışmanın etkisiyle oluşan enflasyon baskılarına (fiyat artış hızındaki yükseliş) bankanın nasıl karşılık vereceğini anlatması bekleniyor. Parite, Japon Yeni’nin olası döviz müdahalesi (kur üzerinde etki yaratmak için resmi alım-satım) beklentileriyle destek bulması nedeniyle de dirençle karşılaşabilir. Maliye Bakanı Satsuki Katayama, hükümetin hareketleri yakından izlediğini ve gerekirse güçlü adımlar atmaya hazır olduğunu söyledi.2025-2026 Dalgalanmasından Dersler
2025’in sonlarında EUR/JPY’nin 182,50’yi aşmasıyla oluşan kısa süreli iyimserlik hatırlanıyor. Bu hareket, İran’la çatışmanın hızlı biteceği ve enerji fiyatlarındaki düşüşün Euro’yu destekleyeceği beklentisine dayanıyordu. Ancak geriye dönüp bakıldığında, WTI ham petrolün (ABD tipi ham petrol fiyat göstergesi) o kış varil başına 110 doların üzerine sıçramasıyla bu beklenti boşa çıktı ve parite Ocak 2026’ya gelmeden 175,00’in altına indi. Piyasanın 2025 sonlarında ECB’den iki faiz artışı fiyatlaması doğruydu; ancak bu habere dayanarak alım opsiyonu (call option: belirli fiyattan alma hakkı veren sözleşme) alanlar ters tarafta kaldı. Çünkü faiz artışları, kalıcı enerji enflasyonuna tepkiydi; bu da ekonomiye zarar vererek yüksek faizin para birimine verdiği desteği gölgede bıraktı. Eurostat verileri, Euro Bölgesi’nin 2025’in ikinci yarısında teknik resesyona (iki çeyrek üst üste ekonomik daralma) girdiğini doğruladı ve yüksek enerji maliyetlerinin olumsuz etkisini gösterdi. Japon yetkililerin müdahale uyarıları da göstermelik değildi; o dönemde EUR/JPY’de uzun pozisyon (yükseliş beklentisiyle alınan pozisyon) taşıyanlar için ciddi risk oluşturdu. Kasım 2025’te Maliye Bakanlığı’nın kararlı adımıyla yen hızlı değer kazandı ve günlük oynaklık (fiyatın sert iniş-çıkışı) 300 pipin (kurda standart küçük fiyat adımı) üzerine çıktı. Bu durum, basit bir yön tahmini yerine, bu tür dalgalanmadan kazanç hedefleyen uzun vadeli opsiyonların—örneğin straddle’ın (aynı vadede hem alım hem satım opsiyonu alarak büyük hareketten yararlanma)—daha temkinli bir strateji olabileceğini gösteriyor.
Hemen işlem yapmaya başlayın – Gerçek VT Markets hesabınızı oluşturmak için buraya tıklayın
