Altın, ABD Doları’nın güçlenmesi ve ABD Hazine tahvili faizlerinin (devletin borçlanma kâğıtlarının getirisi) sert yükselmesiyle pazartesi günü %2’den fazla geriledi. XAU/USD, gün içi 4.639 doları gördükten sonra 4.521 dolardan işlem gördü.
ABD ile İran arasındaki ateşkesin (çatışmaları geçici durdurma) sona ermesine yaklaşılırken riskten kaçış arttı. ABD Donanması, Hürmüz Boğazı’ndan geçen ticari gemilere eşlik etmek için Operation Freedom’u başlattı. İran ise BAE’ye yönelik saldırılar düzenledi ve sürat tekneleriyle (hızlı küçük botlar) seyrüseferi (deniz trafiğini) kısıtladı.
Jeopolitik Gerilim Ve Piyasa Tepkisi
Donald Trump, gemi hareketini aksatmak için “yedi küçük botu devre dışı bıraktık” dedi. CNN, ABD ve İsrail’in İran’a yönelik saldırıları önümüzdeki 24 saat içinde yeniden başlatabileceğini aktardı.
ABD hisse senetleri gerilerken petrol fiyatları yükseldi. ABD Dolar Endeksi (DXY: doların başlıca para birimlerine karşı genel gücü) %0,25’in üzerinde arttı. DXY’deki toparlanma endeksi 97,97’den 98,46’ya taşıdı.
ABD 10 yıllık tahvil faizi 6 baz puan (0,06 yüzde puan) artarak %4,432’ye yükseldi. Bu durum, faiz getirisi olmayan altın üzerinde baskı kurdu. New York Fed Başkanı John Williams, politikanın “iyi konumlandığını” ve Fed’in çift hedefinin (enflasyon ve istihdam) her iki tarafına ilişkin risklerin arttığını söyledi.
Prime Terminal verilerine göre piyasalar 17 Haziran Fed toplantısında faizin sabit kalma olasılığını %96 olarak fiyatlıyor. ABD Fabrika Siparişleri martta aylık bazda %1,5 arttı; beklenti %0,5’ti. Şubatta artış %0,3’tü.
Opsiyon Stratejisi Ve Teknik Görünüm
Gündemde salı günü ISM Hizmet PMI (hizmet sektöründe faaliyet ölçümü) ve ABD Tarım Dışı İstihdam (tarım hariç yeni istihdam) verisi bulunuyor. Teknik seviyelerde direnç 4.600 dolar, 100 günlük basit hareketli ortalama (SMA: belirli gün kapanışlarının ortalaması) 4.764 dolar. Destekler 4.500, 4.351, 200 günlük SMA 4.287 ve 4.098 dolar; altında 4.000 seviyesi izleniyor.
ABD Doları ve tahvil faizleri yükselirken altının kısa vadede aşağı yönü öne çıkıyor. 4.500 psikolojik seviyesinin altında kullanım fiyatlı (strike: opsiyonun alım/satım hakkı verdiği seviye) satım opsiyonları (put: fiyat düşüşüne karşı kazanç sağlayabilen opsiyon) değerlendirilebilir; hedef mart dip seviyesi 4.351 dolar. DXY’nin 98,45’in üzerine çıkması, güvenli limana yönelimin (flight to safety: belirsizlikte dolara/tahvillere yönelme) doları öne çıkardığını gösteriyor.
Öte yandan Hürmüz Boğazı’ndaki tablo öngörülemez; bu da sert fiyat dalgalanması (volatilite: fiyat oynaklığı) ihtimalini büyütüyor. Gerilimin aniden artması ya da azalması halinde, uzun volatilite stratejisi (oynaklık artışından yararlanan yaklaşım) öne çıkabilir. Örneğin altın vadeli işlemlerinde (futures: ileri tarihte alım-satım sözleşmesi) straddle (aynı kullanım fiyatında hem alım hem satım opsiyonu almak) bu senaryoda kazançlı olabilir. VIX (piyasa korku endeksi, S&P 500’e dayalı oynaklık ölçüsü) bugün 25’in üzerine çıkarak endişenin yükseldiğine işaret etti.
Benzer bir tablo 2025’in sonlarında Güney Çin Denizi’ndeki deniz geriliminde görülmüştü: Riskten kaçışla dolar önce sert yükselmiş, altın ise ilk etapta geri çekildikten sonra şok geçince değer saklama aracı (uzun vadede alım gücünü koruma) olarak toparlanmıştı. Bu örnek, çatışma genişlerse altın lehine sonradan bir dönüş ihtimalini tamamen dışlamamayı gerektiriyor.
Yeni Fed Başkanı Kevin Warsh döneminde piyasa, haziran boyunca faizin sabit kalacağına neredeyse kesin gözüyle bakıyor; CME FedWatch (vadeli işlemlere göre faiz olasılığı aracı) %96 olasılık gösteriyor. Geçen ay vadeli piyasalar (futures markets: geleceğe dönük fiyatlama yapan piyasa) yaz aylarında %30 indirim ihtimalini fiyatlıyordu. 10 yıllık faizin %4,432’ye çıkması, faiz getirisi olmayan külçe altını (bullion: fiziki altın) elde tutmayı maliyetli hale getiriyor.
Teknik görünümde altın, 200 günlük ortalama 4.287 ile 100 günlük ortalama 4.764 arasında sıkışmış görünüyor. Bu bant, opsiyon primi satmayı (premium: opsiyonun fiyatı) cazip kılabilir. 4.700 direnç bölgesinin üzerinde kısa pozisyonlu ayı call spread (bear call spread: yukarı yönü sınırlı görüp iki alım opsiyonu ile risk/sınır belirleyen strateji) zayıf momentumu (momentum: fiyat hareketinin gücü) değerlendirebilir ve riski sınırlar.
