Küresel Piyasalar Artan Gerilimlere Tepki Veriyor
Avrupa piyasaları da zayıfladı; Stoxx 600 yaklaşık %0,8 gerilerken Brent petrol 106 doların üzerine çıktı. (Brent: Küresel petrol fiyatlamasında referans tür.) Daha sonra gelen haberlerde, ABD’nin saldırılara verdiği beş günlük ara süresinin 48 saat içinde sona yaklaşması ve Devrim Muhafızları Donanması Komutanı’nın öldürüldüğüne dair iddia yer aldı. (Devrim Muhafızları: İran’ın askeri gücü içinde ayrı bir yapı.) Körfez ülkeleri, Irak topraklarından İran bağlantılı saldırıları kınayan ortak açıklama yayımladı. Abu Dabi’de ise engellenen bir balistik füzenin (balistik füze: Uzun menzilde atmosfer dışında da ilerleyen, yüksek hızla hedefe yönelen füze) parçalarının düşmesi sonucu iki kişi hayatını kaybetti. Brent yaklaşık %5 artışla 107 doların üzerine, WTI (WTI: ABD ham petrol göstergesi) %4’ten fazla yükselişle 95 dolar civarına çıktı. 10 yıllık ABD tahvil faizi %4,4’e yaklaşırken (tahvil faizi: Devlet tahvillerinin getirisi), 20 ve 30 yıllık getiriler %5’e yaklaştı. Teknoloji hisseleri, Google Research’ün TurboQuant’ı tanıtmasının ardından geriledi. Şirket, bu yöntemin bellek ihtiyacını altı kata kadar azaltırken doğruluk kaybı yaratmadığını söyledi. (Bellek: Çiplerin veri saklama kapasitesi; doğruluk: Yapay zekâ çıktılarının isabeti.) Samsung %5, SK Hynix %6 düşerken, Lam Research ve Applied Materials yaklaşık %4 geriledi. Haftalık işsizlik maaşı başvuruları 205 binden 210 bine çıktı; devam eden başvurular 32 bin azalarak 1,82 milyona indi. Fed faizi %3,50–%3,75 aralığında bıraktı ve 2026 için bir faiz indirimi öngördü. CME FedWatch (FedWatch: Piyasanın faiz beklentisini olasılıkla gösteren araç) hazirana kadar değişiklik olmama ihtimalini %89 gösteriyor. Başkan Donald Trump’ın son tarihinin yaklaşmasıyla, İran’la gerilimin tırmanma riskini piyasaların ana belirleyicisi olarak görüyoruz. Sert bir düşüşe karşı koruma alıyoruz; çünkü CBOE Volatilite Endeksi’nin (VIX: Piyasadaki korku/oynaklık göstergesi) Hürmüz Boğazı’nda tam ölçekli çatışma riskini yeterince fiyatlamadığını düşünüyoruz. Geçmiş Ortadoğu krizlerinde, örneğin 1990 Körfez Savaşı öncesinde VIX’in iki kattan fazla artmış olması, oynaklığın buradan hızla yükselebileceğine işaret ediyor. (Oynaklık: Fiyatların kısa sürede sert dalgalanması.) Brent’in varil başına 107 doların üzerine çıkması ablukanın doğrudan sonucu; ancak asıl risk arzın tamamen kesilmesi. (Arz kesintisi: Piyasaya ürün akışının durması.) ABD Enerji Enformasyon İdaresi, Hürmüz Boğazı’ndan küresel petrol taşımacılığının %20’sinden fazlasının geçtiğini düzenli olarak raporluyor; bu nedenle uzun süreli kapanma fiyatları daha da yukarı itebilir. Bu yukarı yönlü riske karşı, WTI ve Brent vadeli işlemleri üzerinde alım opsiyonlarıyla (alım opsiyonu/call: Belirli fiyattan alma hakkı veren sözleşme) uzun pozisyon (uzun pozisyon: Fiyat artışına oynayan işlem) taşıyoruz.Portföy Koruması ve Faiz Baskısı
Jeopolitik gerilim ile yükselen petrol fiyatlarının birleşimi, geniş hisse endeksleri için net bir baskı unsuru. Uzun vadeli portföylerimizi, S&P 500 üzerinde satım opsiyonu (satım opsiyonu/put: Belirli fiyattan satma hakkı) alarak ve Dow Jones vadeli kontratlarında kısa pozisyon açarak (kısa pozisyon: Fiyat düşüşüne oynayan işlem) koruyoruz. Güvenilir bir diplomatik çözüm görmeden bu savunmacı duruşu korumak gerekiyor; çünkü kalıcı yüksek enerji maliyetleri şirket kârlarını ve tüketimi aşağı çeker. Teknoloji tarafında Micron ve Samsung gibi bellek çip üreticilerindeki satışın yalnızca geçici olmadığını düşünüyoruz. Alphabet’in yapay zekâ için bellek alanındaki ilerlemesini uzun vadeli talep açısından ciddi bir risk olarak görüyor ve temel yarı iletken ETF’lerinde (ETF: Endeks/göstergeyi izleyen borsa yatırım fonu) kısa pozisyon başlatıyoruz. Bu, bir “çift işlem” kurgusu yaratıyor: Alphabet’te uzun, etkilenmesi beklenen şirketlerde ise düşüş yönünde pozisyon. (Çift işlem/pairs trade: Bir varlıkta alım, benzerinde satım yaparak göreli performansa oynama.) Canlı VT Markets hesabınızı açın ve hemen işlem yapmaya başlayın.
Hemen işlem yapmaya başlayın – Gerçek VT Markets hesabınızı oluşturmak için buraya tıklayın
