Brent petrol %4 artışla varil başına 94 doların üzerine çıkarak haziran başından bu yana en yüksek seviyesini gördü ve bu hafta %10’dan fazla yükseldi. Hareket, ABD’nin İran’a ilişkin söylemlerinin ardından geldi; Başkan Trump yeniden başlayacak görüşmeleri küçümserken Pickaxe Mountain’a yönelik olası saldırı sinyali verdi. Dışişleri Bakanı Marco Rubio ise İran’ın Hürmüz Boğazı anlaşmasına uymadığını söyledi; ABD’nin olası bir hamlesi saldırıların aralıksız 11’inci gününe işaret edecek. Nakliye riski Hürmüz’ün ötesine yayılıyor: Husilerin tehditleri sonrası bazı tankerlerin Yemen yakınındaki Bab el-Mendeb Boğazı’na yaklaşımlardan kaçındığı ya da yavaşlattığı bildiriliyor; Kızıldeniz ise faaliyetini sürdürüyor.

Hisse piyasaları şimdiye dek jeopolitik risk primini absorbe etti: ABD vadeli endeksleri gerilerken, bir gün önce çip hisseleri öncülüğünde ralli görüldü; bellek üreticisi SanDisk hissesi %14 sıçradı. Avrupa endeksleri yükseldi; FTSE 100 %0,7 artışla öne çıktı. İngiltere varlıkları, 10 yıllık Gilt faizinin %5 seviyesinde olmasına rağmen görece sakin seyrederken, haziran TÜFE mayıstaki %2,8’den yıllık %2,6’ya geriledi. 1 Ekim’den itibaren elektrik faturalarında KDV indirimi planının enflasyonu 0,1 puan aşağı çekmesi bekleniyor; ancak yükselen petrol fiyatları dezenflasyonun bir kısmını geri çevirebilir. Sterlin geçen hafta geriledi, ancak bu sabah majör döviz çiftleri arasında en iyi ikinci performansı gösteriyor. Piyasalar ayrıca Tesla ve Google bilançolarını bekliyor; odak noktası Google’ın sermaye harcamaları ve yapay zekâdan gelir yaratma performansı.

Enerji Piyasası ve Jeopolitik İşlemlere Yönelik Tavsiyeler

Brent petrolün varil başına 94 doların üzerine çıkarak haziran başından bu yana en yüksek seviyeye tırmanmasıyla, türev yatırımcılarının enerji piyasalarında yükselişin uzamasına pozisyon almasını öneriyoruz. Hürmüz ve Bab el-Mendeb’e yönelik tehditlerin tırmanmasıyla petrol volatilite endeksleri yüksek jeopolitik risk primlerini fiyatlıyor. Önümüzdeki haftalarda 100 dolar seviyesine doğru olası yeni sıçramaları yakalamak için vade dışı (out-of-the-money) Brent call opsiyonları veya boğa call spread stratejileri değerlendirilebilir.

İngiltere’de 10 yıllık Gilt faizinin %5’in üzerinde ısrarcı kalması ve TÜFE’nin %2,6’ya gerilemesi, sabit getirili piyasalarda politika kaynaklı bir çekişmeye işaret ediyor. 2022’nin sonlarındaki İngiltere gilt krizine benzer faiz anomalilerinde, ani politika değişimleri nedeniyle sterlin opsiyonlarında belirgin fiyatlama dalgalanmaları görülmüştü. Ekim ayındaki KDV indirimleri yaklaşırken maliye ve enflasyon baskılarına karşı kurun yüksek hassasiyetinden faydalanmak üzere GBP/USD straddle stratejisi öneriyoruz.

Teknoloji Bilançoları, Volatilite ve Defansif Hisse Senedi Koruması

Google ve Tesla gibi teknoloji devlerinden gelecek bilançolar, daha geniş yapay zekâ temasının yönünü önemli ölçüde belirleyecek. Mega ölçekli teknoloji hisselerinde ima edilen volatilite tarihsel olarak bilançolar öncesinde yükselir; Nasdaq-100 Volatilite Endeksi, piyasalar yapay zekâ sermaye harcamalarını tartarken zaman zaman %15’e varan artış gösterebilir. Bunu, bilanço sonrası yüksek prim toplamak için iron condor kurarak veya dünkü %14’lük çip üreticisi rallisinin momentumu üzerine oynamak adına kısa vadeli call opsiyonlarıyla değerlendirebiliriz.

Tankerlerin Kızıldeniz’i giderek daha fazla pas geçmesiyle deniz taşımacılığına dayalı navlun türevlerinde oranlar yükseliyor; bu da küresel emtia fiyatları için bir taban oluşturuyor. Tarihsel olarak kilit deniz geçitlerindeki kalıcı taşımacılık aksamaları, Baltic Dry Endeksi’ni kısa sürede %30’un üzerinde yukarı taşıyabilmiş ve emtia ağırlığı yüksek endeksleri desteklemiştir. Artan küresel tedarik zinciri şoklarına karşı korunmak için, bugün %0,7 yükselen FTSE 100 başta olmak üzere defansif hisse endeksleri üzerinde opsiyonlarla hedge yapılmasını öneriyoruz.

Hemen işlem yapmaya başlayın — gerçek VT Markets hesabınızı oluşturmak için buraya tıklayın.