Çin’in TÜFE (tüketici fiyat endeksi) enflasyonu, Ay Yeni Yılı sonrasında yıllık bazda %1,0’a geriledi. ÜFE (üretici fiyat endeksi) enflasyonu ise Mart’ta yıllık %0,5 ile 2022’den bu yana ilk kez yeniden artı bölgeye geçti.
Mart ayında ulaşım yakıtı maliyetleri aylık bazda %10,0 arttı. Bu artış, yıllık oranı yılın ilk iki ayında görülen yıllık %-9,7’den yıllık %3,4’e taşıdı.
Çin’de Üretici Fiyatları Yeniden Artıya Döndü
Çin, Mart ayındaki yeniden artışa geçişten önce 41 ay boyunca ÜFE’de düşüş (üretici fiyatlarında gerileme) dönemini yaşadı. ÜFE’yi yukarı iten kalemler arasında demir dışı metaller madenciliği (%36,4) ile eritme ve işleme (%22,4) öne çıktı.
TÜFE enflasyonu son üç yılın her birini yıllık %0,2 veya daha düşük seviyede kapattı. Haberde, son dönemdeki bazı eğilimlerin bu yıl tersine dönebileceği belirtiliyor.
Yazı, bir yapay zekâ aracı (içerik üretimi yapan yazılım) yardımıyla hazırlanmış ve bir editör tarafından incelenmiştir.
Faiz Piyasaları ve Politika Sinyalleri
Daha önce dikkat çekilen ana etken olan enerji maliyetleri bugün de belirleyici. Güncel verilere göre Çin’in sanayi üretimi 2026’nın ilk çeyreğinde %6,5 arttı. Bu artış enerji talebini yükseltirken, küresel ham petrol fiyatları varil başına 90 doların üzerinde kalıyor. Yatırımcılar, fiyatların güçlü kalmasından yararlanabilecek stratejileri değerlendirebilir; örneğin ham petrol vadeli işlemlerinde alım opsiyonu (fiyat yükselirse kazanç sağlayan sözleşme) almak.
Kalıcı enflasyon, faiz görünümünü değiştiriyor. Çin Merkez Bankası (PBoC) henüz faiz artırmadı; ancak piyasa artık yıl sonuna kadar olası bir faiz artırımını fiyatlıyor. Bu, önceki yıllardaki “fiyatlar düşüyor” beklentisinden belirgin bir dönüşe işaret ediyor. Bu nedenle swap gibi faiz türevleri (faiz riskine göre fiyatlanan sözleşmeler), politika değişimi sinyalleri açısından yakından izlenmeli.
Yeniden enflasyon (fiyat artışlarının tekrar güçlenmesi) ivmesi, özellikle 2025’te öne çıkan sektörlerde Çin hisselerini de etkiliyor. CSI 300 Malzeme Endeksi (hammadde ve temel sanayi şirketlerini izleyen endeks) bu yıl genel piyasayı %8’in üzerinde geride bıraktı. Bu durum, emtia bağlantılı şirket hisseleri ve sektör odaklı ETF’lerde (borsada işlem gören fon) alım opsiyonlarının önemli yükseliş potansiyeli sunabileceğini gösteriyor.
Son olarak döviz piyasası da bu temel değişimlere tepki vermeye başladı. Daha güçlü ekonomik zemin ve diğer büyük ekonomilere kıyasla daha yüksek faiz ihtimali, yuanı destekliyor. Bu nedenle USD/CNH paritesindeki oynaklık (kurun dalgalanma düzeyi) izlenmeli; önemli teknik seviyelerin altına net bir kırılma (grafikte kritik destek seviyesinin altına iniş) yeni bir trendin işareti olabilir.
