İngiltere’de yıllık Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) enflasyonu haziranda %2,6’ya gerileyerek piyasa beklentisi olan %2,7’nin altında gerçekleşti. Veriler, söz konusu dönemde yıllık bazda tüketici fiyat artışında sınırlı bir soğumaya işaret ediyor.
Para Politikası ve Kur Etkileri
İngiltere’de enflasyonun haziranda %2,6’ya inmesiyle, fiyat baskılarının beklentiden daha hızlı zayıfladığına dair net kanıt görüyoruz. Bu daha zayıf gerçekleşme, İngiltere Merkez Bankası’na (BoE) önümüzdeki toplantılarında faiz indirimlerini değerlendirmek için daha fazla alan sağlıyor. Türev piyasası yatırımcılarının, önümüzdeki haftalarda daha güvercin bir merkez bankası duruşuna karşı derhal pozisyon almalarını öneriyoruz.
Faiz tarafında, piyasanın faiz indirimi olasılığını daha yüksek fiyatlamasıyla SONIA (Sterlin Gecelik Endeks Ortalama) vadeli işlemlerinin yükselmesini bekliyoruz. Tarihsel olarak, enflasyonda 0,1 puanlık küçük bir sürpriz bile faiz beklentilerini 15 ila 25 baz puan kaydırabiliyor. Önümüzdeki birkaç haftada kısa vadeli faiz kontratlarında uzun pozisyon almak oldukça uygulanabilir bir strateji.
Sterlinin, ABD Doları ve Euro karşısında aşağı yönlü baskı altında kalmasını da bekliyoruz. Diğer büyük merkez bankaları farklı makro koşullarla karşı karşıya olduğundan, GBP/USD’de kısa pozisyon almak veya GBP put opsiyonları satın almak güçlü bir kurgu sunuyor. Enflasyondaki benzer tarihsel düşüşler, sadece birkaç işlem seansı içinde Sterlin’i %0,5 ila %1 aşağı çekebildi.
Tahvil Piyasası Stratejisi
Tahvil piyasasında, getirilerin düşmeye yönelmesiyle İngiltere gilt vadeli işlemlerinde alım tarafında olmayı öneriyoruz. Son dönemde yaklaşık %4,1 seviyelerinde seyreden gösterge 10 yıllık gilt getirisi, %3,7 bandına doğru geri çekilmeye oldukça yatkın görünüyor. Gilt türevlerinde uzun pozisyon almak, bu aşağı yönlü getiri momentumundan faydalanmamızı sağlar.
Hemen işlem yapmaya başlayın — gerçek VT Markets hesabınızı oluşturmak için buraya tıklayın.
