Supply Concerns Ease
Irak’ın Kerkük sahalarından Türkiye’deki Ceyhan Limanı’na ham petrol ihracatı, boru hattı üzerinden yeniden başlayınca arz endişeleri de hafifledi. Yeniden başlama, Bağdat ile Kürdistan Bölgesel Yönetimi arasında bu hafta içinde varılan anlaşmanın ardından geldi. Orta Doğu’daki enerji tesislerine yönelik saldırılar nedeniyle jeopolitik (ülkeler arası gerilim kaynaklı) riskler fiyatlar üzerindeki baskıyı sürdürdü. İran, İsrail’in İran’ın Güney Pars doğalgaz sahasına saldırısının ardından, dünyanın en büyük LNG (sıvılaştırılmış doğalgaz; gazın soğutulup sıvı hale getirilerek gemilerle taşınmasını sağlayan ürün) ihracat tesisinin bulunduğu Katar’daki bir sahaya füze saldırıları düzenledi. ABD Başkanı Donald Trump, İsrail saldırısından önceden haberdar olduğunu ve İran’ın enerji varlıklarına yönelik yeni saldırılarda itidal çağrısı yaptığını söyledi. Suudi Arabistan, bir doğalgaz tesisine yönelik saldırı girişiminin durdurulduğunu açıkladı; yetkililer Riyad’da düşen şarapnel (patlama parçaları) nedeniyle dört kişinin yaralandığını bildirdi. BAE’de (Birleşik Arap Emirlikleri) engellenen füzelerin bir doğalgaz tesisi ve bir petrol sahasını hedef aldığı belirtildi. Bu da enerji altyapısına yönelik daha geniş risklere dair endişeleri artırdı.Volatility Strategy Focus
WTI fiyatlarının 97,80 dolar civarına gerilediğini görüyoruz; bu durum Orta Doğu’daki artan jeopolitik risklerle çelişkili görünüyor. Venezuela yaptırımlarının kısmen gevşetilmesi ve Jones Act muafiyeti piyasaya ek arz getiriyor; ancak bunların kalıcı değil kısa süreli etkiler yaratması bekleniyor. Bu da belirsizliği artırıyor; bu ortam, oynaklıktan (fiyatların kısa sürede sert iniş-çıkış yapması) faydalanan işlemler için elverişli. ABD Enerji Enformasyon İdaresi’nin (EIA; resmi enerji verilerini yayımlayan kurum) son raporu, ham petrol stoklarında 3,1 milyon varillik sürpriz düşüş (stok çekilişi; depolardaki miktarın azalması) olduğunu gösterdi. Bu, temel talebin güçlü kaldığına işaret ederek tabloyu karmaşıklaştırıyor. Stok düşüşü, yeni arz haberlerinin yarattığı düşüş beklentisine (ayı piyasası; fiyatların düşeceği beklentisi) ters yönde çalışıyor. Bu nedenle düşüşlerin kalıcı olmaması ve güçlü alımla karşılaşması olası. Bu zıt unsurlar nedeniyle net bir yön beklemek riskli; bu yüzden fiyatın yönünden bağımsız şekilde oynaklıktan kazanç hedefleyen stratejiler öne çıkıyor. Vadeli kontratların (gelecekte teslim için yapılan standart sözleşmeler) en yakın vadeli olanlarında “uzun straddle” gibi opsiyon (belirli fiyattan alma/satma hakkı veren sözleşme) stratejileri etkili olabilir. Uzun straddle, aynı vadede aynı kullanım fiyatlı alım (call) ve satım (put) opsiyonunu birlikte alarak büyük fiyat hareketinden—yukarı ya da aşağı—yararlanmayı hedefler. 2025 sonundaki gelişmelere bakıldığında, İran’ın füze saldırıları ve Suudi Arabistan’daki girişimler bir risk primi (olası arz kesintisi korkusunun fiyata eklediği pay) yaratıyor. 2019’daki Abqaiq saldırısında fiyatlar anında %15 sıçramış, ardından üretim normale dönmüştü. Mevcut tablo daha kırılgan göründüğünden, gerçek bir arz kesintisi fiyatlarda çok daha sert etki yaratabilir. Venezuela’dan gelecek arzın hızlı ve büyük olacağı varsayımına da temkinli yaklaşmak gerekir; 2025’te yaptırımlar ilk gevşetildiğinde de benzer durum yaşanmıştı. Şubat 2026 raporları, yıllara yayılan altyapı yıpranması nedeniyle üretimin hâlâ günde 900 bin varilin üzerine çıkmakta zorlandığını gösterdi. Bu da piyasaya fiilen gelecek miktarın manşetlerin ima ettiğinden daha sınırlı olabileceği anlamına geliyor. Trump yönetiminin 2025’te verdiği 60 günlük Jones Act muafiyeti yatırımcılara net bir tarih çerçevesi sunuyor. Önümüzdeki haftalarda muafiyetin bitişine yaklaşırken, ABD içindeki yakıt taşımacılığında sıkışma görülebilir. Bu durum, özellikle rafine ürünlerde (ham petrolden üretilen benzin, motorin gibi ürünler) fiyatları yukarı itebilir.
Hemen işlem yapmaya başlayın – Gerçek VT Markets hesabınızı oluşturmak için buraya tıklayın
