USD/JPY salı günü Asya işlemlerinde yükselerek 159,00 seviyesine ulaştı. Bir önceki gün dalgalı seyir görülmüştü. Parite, son bir aydır görülen bant aralığında kaldı; bu da kısa vadeli yönü belirsiz tutuyor.
Japon yeni, Hürmüz Boğazı’ndan geçen sevkiyat sorunlarına bağlı olarak enerji arzında aksama olabileceği ve bunun Japon ekonomisini zorlayabileceği endişeleriyle zayıfladı. Buna karşılık, Japonya Merkez Bankası’nın (BoJ) para politikasını sıkılaştırabileceği beklentisi ve yetkililerin piyasaya müdahale edebileceği kaygısı yen kayıplarını sınırladı.
BoJ Politikası ve Müdahale Riski
Reuters’a göre BoJ, Orta Doğu’daki belirsizlik nedeniyle nisan toplantısında faizleri değiştirmeyebilir; ancak ithal enerji maliyetlerindeki artışın enflasyonu etkileyebileceği gerekçesiyle haziran gibi faiz artırabileceğine işaret verebilir. (Enflasyon: fiyatların genel düzeyinin artması.) Japon yetkililer de aşırı oynaklığı (fiyatların kısa sürede sert iniş-çıkış yapması) kabul etmeyeceklerini ve “cesur” adım atmaya hazır olduklarını söyledi; bu da döviz piyasasına müdahale (kur hareketini sınırlamak için piyasada alım-satım) riskini gündemde tutuyor.
ABD doları, piyasaların ABD Merkez Bankası’nın (Fed) faiz artırımı beklentilerini azaltmasıyla geçen cuma görülen yaklaşık iki ayın en düşük seviyesine yakın seyretti. BoJ ile Fed’in politika görünümü arasındaki fark pariteyi baskılamayı sürdürdü; daha fazla yükseliş için daha güçlü alım iştahı gerekiyor.
Yatay Piyasada Opsiyon Stratejisi
Önümüzdeki haftalarda türev ürün (değeri başka bir varlığa bağlı finansal araç) yatırımcıları için “oynaklık satmak” daha mantıklı görünüyor. (Oynaklık: fiyatın ne kadar hızlı ve sert değiştiği; opsiyon fiyatını etkiler.) Büyük politika değişimleri geride kalırken parite yeni bir dengeye oturdu; USD/JPY opsiyonlarında ima edilen oynaklık (opsiyon fiyatından hesaplanan, piyasanın beklediği oynaklık) 18 ayın en düşük seviyesine indi. 145 kullanım fiyatı (opsiyonun alım-satım hakkı verdiği seviye) etrafında kısa strangle veya iron condor kurulumu ile prim toplama fırsatı görülüyor. (Prim: opsiyon için ödenen/elde edilen bedel. Kısa strangle: aynı vadede, farklı kullanım fiyatlarından alım ve satım opsiyonu satarak prim toplama. Iron condor: riski sınırlamak için ek opsiyonlarla kurulan benzer bant stratejisi.)
Buna rağmen, yeni enflasyon verileri sakinliği bozabilir. Mart 2026 ABD TÜFE (CPI: tüketici fiyat endeksi, enflasyonun temel göstergesi) %3,1 ile beklentinin biraz üzerinde geldi; bu durum Fed’in faiz indirim döngüsünü sürdürüp sürdürmeyeceği sorusunu gündeme taşıdı. Yatırımcılar, opsiyon satarak elde ettikleri primin bir kısmıyla “paranın çok dışında” (mevcut fiyattan çok uzakta olan, gerçekleşme ihtimali düşük) ucuz alım opsiyonları alarak doların beklenmedik güçlenmesine karşı korunmayı (hedge: zararı azaltmaya yönelik karşı pozisyon) düşünebilir.
Canlı VT Markets hesabınızı açın ve hemen işlem yapmaya başlayın.
