Hindistan rupisi, pazartesi günkü tatilin ardından fazla değişim göstermedi; USD/INR, piyasaların küresel enerji arzının neredeyse beşte biriyle bağlantılı bir güzergâh olan Hürmüz Boğazı yakınındaki yeni jeopolitik riski fiyatlamasıyla 94,35–94,38 bandında seyretti. Hafta sonu bölgedeki saldırılar, olası kesinti endişelerini yeniden gündeme getirirken, ABD ve İran ateşkes üzerinde anlaşarak salı günü Umman’da görüşme yapılması konusunda mutabakata vardı. Petrolün savaş öncesi seviyelere doğru geri çekilmesi kısa vadeli baskıyı azaltmış olsa da, çatışmaların yeniden alevlenmesi ithal petrole bağımlılığı nedeniyle Hindistan için risk olmaya devam ediyor.
ABD Dolar Endeksi, perşembe günkü haziran Tarım Dışı İstihdam (NFP) verisinin liderlik edeceği yoğun veri haftası öncesinde 101,30 civarında yatay seyretti. Takvimde ayrıca ISM İmalat PMI, ADP Özel Sektör İstihdam Değişimi ve mayıs JOLTS Açık İş Sayısı verileri yer alıyor. CME FedWatch üzerinden yapılan fiyatlama, bu yıl en az bir Fed faiz artışı ihtimalini yaklaşık %90 olarak işaret ediyor. Teknik görünümde USD/INR, 20 dönemlik EMA’nın (94,80) altında kalırken, daha geniş düşen trend çizgisi yaklaşık 97,10’dan izleniyor; destek 94,1051 civarında, RSI (14) ise yaklaşık 44 seviyesinde. Ayrı olarak, Hindistan’ın 2006–2023 dönemi ortalama büyümesi %6,13 olurken, RBI’ın enflasyon hedefi %4.
Jeopolitik Riskler ve Petrol Fiyatına Duyarlılık
Yarın Umman’da yapılması planlanan ABD-İran görüşmelerini yakından izliyoruz; zira olumsuz bir sonuç petrol fiyatlarını doğrudan etkileyebilir. Brent petrol, hafta sonunda varil başına yaklaşık 90 dolara kadar yükseldikten sonra 87 dolar civarında dengelendi; görüşmelerin başarısız olması durumunda fiyatın kolaylıkla yeniden o seviyelere yönelmesi mümkün. Bu da, enerji maliyetlerine duyarlılığı nedeniyle Hindistan rupisi açısından belirgin bir belirsizlik yaratıyor.
Hindistan ham petrolünün %85’inden fazlasını ithal ettiği için, kalıcı bir fiyat artışı rupi üzerinde ciddi baskı oluşturacaktır. Bu nedenle kısa vadeli vadeye sahip, paranın dışında (out-of-the-money) USD/INR alım (call) opsiyonları almayı değerlendiriyoruz. Bu yaklaşım, jeopolitik gerilimin tırmanması halinde rupide olası sert değer kaybına düşük maliyetle pozisyon alma imkânı sunuyor.
Önemli Piyasa Gündemi ve Volatilite Görünümü
Bu haftanın diğer ana başlığı, perşembe günkü ABD Tarım Dışı İstihdam (NFP) verisi. Piyasa konsensüsü, haziran için yaklaşık 195 bin yeni istihdam öngörüyor. Bunun belirgin şekilde üzerinde bir sonuç, bu yıl Fed faiz artışı ihtimaline dair %90’lık piyasa fiyatlamasını güçlendirerek ABD dolarını destekleyebilir.
Hem İran görüşmelerinden hem de NFP verisinden ikili (binary) sonuç ihtimali bulunduğu için, önümüzdeki dönemde volatilitenin yüksek kalacağını düşünüyoruz. USD/INR opsiyonlarında 1 haftalık zımni volatilite %7,5’e yükselerek aylık ortalama olan %6,0’ın üzerine çıktı. Bu, her iki yönde de büyük bir hareketten kazanç sağlayan straddle gibi stratejilerin değerlendirilmeye değer olabileceğine işaret ediyor.
Teknik açıdan USD/INR, 94,38 civarında kritik bir noktada ve 94,10’daki ana destek çizgisinin hemen üzerinde bulunuyor. İşlemlerimizde bu seviyeyi tetikleyici (trigger) olarak kullanacağız. Desteğin altına net bir kırılım, rupide ilave güçlenmeye işaret edeceğinden, satım (put) opsiyonu alımını veya vadeli kontratlarda kısa pozisyon açmayı gündeme getirecektir.
Hemen işlem yapmaya başlayın — gerçek VT Markets hesabınızı oluşturmak için buraya tıklayın.
