GBP/USD, Hürmüz Boğazı yakınında Orta Doğu geriliminin artmasıyla pazartesi günü geriledi. Parite 1,3531 seviyesinde, %0,34 düşüşle işlem gördü.
İran medyası bir ABD gemisinin hedef alındığını yazarken, Axios bir ABD’li üst düzey yetkiliye dayandırdığı haberinde saldırı olmadığını belirtti. İran medyası ayrıca Hürmüz Boğazı’na giren ABD Donanması muhriplerine (savaş gemisi) “uyarı ateşi” açıldığını öne sürdüğü görüntüler yayımladı.
Artan Jeopolitik Riskle Dolar Güçleniyor
ABD verileri, Fabrika Siparişleri’nin (imalat sektöründe şirketlerin aldığı yeni siparişler) martta aylık %1,5 arttığını gösterdi. Bu artış, %0,5’lik beklentinin üzerinde gerçekleşti; şubatta artış %0,3’tü. ABD Dolar Endeksi (doların başlıca para birimlerine karşı değerini gösteren endeks) %0,19 yükselişle 98,39’a çıktı. İngiltere piyasaları ise resmi tatil nedeniyle kapalıydı.
BAE, İran’a ait bir insansız hava aracı (İHA) saldırısı sonrası petrol tesislerinde yangın çıktığını bildirdi. Bu haber, WTI dahil petrol fiyatlarını yükseltti. Raporda WTI’nin (ABD ham petrol göstergesi) fiyatıyla ABD dolarının aynı yönde hareket etme eğilimi (pozitif ilişki) olduğu belirtildi.
Takvimde New York Fed Başkanı John Williams’ın konuşması ve salı günü açıklanacak ISM Hizmet PMI (hizmet sektöründe faaliyet koşullarını ölçen anket; 50 üstü büyümeye işaret eder) öne çıkıyor. Haftanın ilk iki günü için İngiltere’den veri beklenmiyor.
Teknik görünümde GBP/USD 1,3532 civarında ve 1,3413’e yakın basit hareketli ortalamaların (belirli dönem ortalama fiyatı; trendi yumuşatarak gösterir) üzerinde. Direnç (yukarı hareketin zorlandığı seviye) 1,3920 ve 1,3869 bölgesinde; destek (düşüşün duraksadığı seviye) 1,3413’te, ardından 1,3035 ve 1,2885’te görülüyor.
Opsiyon Pozisyonlanması ve Oynaklık Riskleri
Hürmüz Boğazı’nda tansiyon yükselirken, piyasalarda “güvenli limana kaçış” (riskli varlıklardan daha güvenli görülen varlıklara yöneliş) klasiktir ve bu tablo ABD dolarını güçlendiriyor. Burası kritik bir dar geçittir; dünyanın günlük petrol tüketiminin yaklaşık beşte biri buradan geçer. Burada yaşanacak herhangi bir aksama, önümüzdeki haftalarda doların “güvenli liman varlığı” olarak talep görmeye devam edebileceğine işaret eder.
WTI ham petrol fiyatlarındaki sıçrama, dolardaki yükselişi doğrudan besliyor. Bu ilişki, ABD’nin büyük bir enerji üreticisi konumunu güçlendirmesiyle daha belirgin hale geldi. Geçmiş on yıllardaki petrol şoklarından farklı olarak, yüksek petrol fiyatları artık ABD ekonomisine net katkı sağlayabilir ve doları destekleyebilir. Bu ortamda petrolde alım opsiyonları (call; belirli fiyattan alma hakkı) ve doları izleyen fonlarda (USD’ye bağlı fonlar) benzer pozisyonlar daha mantıklı görülebilir.
Sterlin, hem güçlü doların baskısı hem de piyasaların kapalı olması nedeniyle daha kırılgan; bu da satıcılar için kolay hedef haline getiriyor. Bu tablo 2022’deki enerji fiyat şoklarında görülen baskıyı hatırlatıyor; enerji ithalatına bağımlılık para birimini zayıflatmıştı. GBP/USD’de aşağı yönün sürmesi beklenebilir; 1,3413 desteğini hedeflemek için satım opsiyonları (put; belirli fiyattan satma hakkı) kullanılabilir.
Piyasa oynaklığında (fiyatların hızla ve geniş aralıkta dalgalanması) belirgin bir sıçrama beklenebilir; bu durum CBOE Oynaklık Endeksi’ni (VIX; ABD hisse piyasası için “korku endeksi”) 14 seviyesindeki son ortalamalarının üzerine taşıyabilir. Bu da opsiyon primlerinin (opsiyonu almak için ödenen bedel) genel olarak pahalanması anlamına gelir. Yatırımcılar daha geniş fiyat hareketlerine hazırlıklı olmalı ve “beklenen oynaklık” (implied volatility; opsiyon fiyatlarının ima ettiği beklenen dalgalanma) artışından faydalanan stratejileri değerlendirmelidir.
Salı açıklanacak ABD ISM Hizmet PMI artık yakından izlenmesi gereken başlıca gündem. 2025 boyunca gelen veriler 50 büyüme eşiğinin üzerinde kalmıştı; benzer şekilde güçlü bir veri, ABD ekonomisinin daha iyi performans gösterdiği algısını güçlendirir ve Fed’in (ABD Merkez Bankası) gevşemeye (faiz/para politikasını daha destekleyici hale getirme) daha az ihtiyaç duymasına yol açabilir. Bu da sterlin karşısında dolar lehine pozisyonlara ek destek sağlar.
