Fiscal Support And Spending Priorities
Mali destek öne çekiliyor; tahvil ihracı (devlet/kurum borçlanması) daha hızlı yapılacak ve yerel–merkezi mali yönetimi uyumlu hale getirmeye dönük reformlar planlanıyor. Harcama öncelikleri; iç talebi canlandırmak, teknoloji ve sanayide yenilenmeyi hızlandırmak ve yaşam koşullarını korumak. 15’inci Beş Yıllık Plan kapsamında büyük projelerin yatırımı artırması bekleniyor. Plan, “Altı Ağ” içinde 109 proje içeriyor (su, elektrik şebekeleri, işlem gücü/hesaplama kapasitesi yani veri merkezleri ve bilişim altyapısı, iletişim, boru hatları ve lojistik) ayrıca ulaşım, tüketim, eğitim ve sağlık altyapısı da yer alıyor. Ulusal Kalkınma ve Reform Komisyonu, bu projelerin toplam yatırımı bu yıl 7 trilyon RMB’nin (Çin para birimi yuan) üzerine taşımasını bekliyor. 2026’da kamu finansmanının 5 trilyon RMB’yi aşacağı öngörülüyor.Market Strategies And Trade Positioning
Hükümetin %4,5-5,0 aralığında net bir GSYH büyüme hedefi koyması, ekonomi için belirgin bir politika tabanı oluşturuyor. Devletin bu düzeyde taahhüdü, kısa vadede aşağı yönlü riskleri azaltıyor; bu da geniş Çin endekslerinde “düşüş yönlü” (ayı piyasası) pozisyon almayı daha riskli hale getiriyor. Bu nedenle, bu teşvikten seçici yükseliş potansiyeli yakalayan stratejilere odaklanmak daha anlamlı. Planlanan 7 trilyon RMB’lik proje yatırımı, sanayi ve emtia (ham madde) sektörleri için güçlü bir sinyal. 2021’deki teşvik duyurularından sonra sanayi metalleri (bakır, alüminyum gibi) hızlı yükselmişti. Bakır fiyatı bu ay %4 artarak LME’de (Londra Metal Borsası) ton başına 9.100 doların üzerine çıkmışken, emtia üreticileri ve ilgili ETF’lerde (Borsa Yatırım Fonu: endeksi/sektörü takip eden fon) alım opsiyonu (call: belirli fiyattan alma hakkı) almak, bu altyapı hamlesine doğrudan yatırım yapmanın bir yolu olarak öne çıkıyor. Teknolojik yenilenmeye yeniden odaklanılması, 2025 boyunca baskı yaşayan sektör için olası bir dönüm noktası. Devlet destekli işlem gücü (veri merkezi/bulut) ve iletişim ağları yatırımları, düşmüş teknoloji hisselerinde “tepki yükselişi” (rahatlama rallisi) başlatabilir. KraneShares CSI China Internet ETF (KWEB) üzerinde alım opsiyonlarında artan açık pozisyon (open interest: kapanmamış sözleşme sayısı) izlenmesi, yatırımcıların toparlanmaya pozisyon aldığını gösteriyor. Aktif maliye duruşu ve iç talebi artırma hedefiyle, kısa vadede piyasa algısının iyileşmesi beklenebilir. Hang Seng için VIX benzeri oynaklık endeksi (VIX: piyasa korkusunu/oynaklığı ölçen gösterge) bu yılın en düşük seviyesine geriledi; bu da tedirginliğin azaldığına işaret ediyor. Bu ortamda, FTSE China A50 gibi ana endekslerde satım opsiyonu (put: belirli fiyattan satma hakkı) satmak, prim geliri (opsiyon satıcısının aldığı ücret) toplamak için öne çıkan bir strateji olarak görülüyor; ancak bu, temkinli bir iyimserlik varsayar.
Hemen işlem yapmaya başlayın – Gerçek VT Markets hesabınızı oluşturmak için buraya tıklayın
