Olumlu Döngüsel Zemin
HSBC, yatırım harcamaları ve mali teşviklerle (kamu harcamaları/vergiler yoluyla ekonomiyi destekleme) güçlenen olumlu bir döngüsel zemin olduğuna dikkat çekiyor. Bunun Sanayi (Industrials) hisselerinde fırsatları artırdığını, altyapı faaliyetleriyle de Ham Maddeler/Emtia (Materials) tarafını destekleyebileceğini ifade ediyor. Banka, ABD, Asya ve Avrupa’nın bazı bölgelerinde artan elektrik talebinin Kamu Hizmetleri (Utilities: elektrik, gaz, su gibi) sektörüne yaradığı görüşünde. Ayrıca, geniş bir yaklaşımın ABD ve teknoloji ağırlığının aşırı yoğunlaşmasını azaltmayı hedeflediğini ekliyor. HSBC; BT (IT), İletişim (Communications), Finansallar (Financials), Sanayi (Industrials), Ham Maddeler (Materials) ve Kamu Hizmetleri (Utilities) sektörlerinde küresel ve ABD hisselerinde “ağırlığını artır” (overweight: ölçüte göre daha yüksek pay) duruşunu koruyor. Orta Doğu gerilimlerinin arz riskini yükseltmesi nedeniyle küresel Enerji hisselerini “nötr”e (ne artır ne azalt) yükselttiğini belirtiyor. Bölgesel tarafta HSBC, ABD’yi tercih etmeyi sürdürürken; çeşitlendirme, değerleme ve yenilikçilik maruziyeti için Asya’yı portföye ekliyor. Bazı gelişen piyasaların, yatırımcıların ABD riskini azaltmasıyla daha iyi performans gösterdiğini de not ediyor.Opsiyon Pozisyonlaması Ve Risk Kontrolü
2025’in 4. çeyreğinden gelen güçlü kârlılık ivmesinin sürdüğünü gördüğümüz için, hisselerde yükseliş senaryosunun geçerliliğini koruduğunu düşünüyoruz. Geçen yılın sonundaki teknoloji satışları değerlemeleri daha çekici hale getirdi. VIX’in (piyasadaki beklenen dalgalanma göstergesi) 15 civarında yatay seyretmesiyle, S&P 500 gibi geniş endekslerde alım opsiyonu (call option: belirli fiyattan alma hakkı) almak uygun bir strateji olabilir. Bu yaklaşım, yükselişten faydalanmayı sağlarken riski de sınırlar (önceden bilinen azami kayıp). AI’nin yayılması, yazılımın ötesinde özellikle sanayi ve ham maddeler sektörlerinde somut fırsatlar yaratıyor. 2023 ve 2024’te onaylanan altyapı programlarından gelen kamu harcamaları artık gerçek projelere dönüşüyor; bu alanda gücün sürmesini bekliyoruz. Türev ürün (değerini başka bir varlıktan alan sözleşmeler) yatırımcıları, XLI gibi sanayi ETF’lerinde (borsada işlem gören fon) daha uzun vadeli alım opsiyonlarını değerlendirebilir. Geçen ayki kamu verileri, sermaye mallarında (üretim için kullanılan makine/ekipman) yeni siparişlerin yıllık bazda %6 arttığını gösterdi. Kamu Hizmetleri tarafında da, yeni veri merkezlerinin (data center: büyük ölçekli sunucu ve depolama tesisleri) çok yüksek elektrik ihtiyacının sürüklediği yapısal (uzun vadeli) bir büyüme hikâyesi görüyoruz. Sektör raporları, ABD’de veri merkezlerinin elektrik tüketiminin 2025 boyunca %20’nin üzerinde arttığını gösteriyor; bu eğilimin hızlanmasını bekliyoruz. Bu nedenle Utilities sektörü (XLU) üzerinde alım opsiyonu almak yalnızca “savunma” amaçlı değil; AI dönüşümünün fiziki altyapısına dolaylı maruz kalmanın bir yolu olarak da görülebilir. Coğrafi olarak, çeşitlendirme ve değer fırsatları için ABD dışına bakmayı, özellikle Asya’yı öne çıkarmayı sürdürüyoruz. Japonya Nikkei endeksi 2025’te dikkat çeken bir yıl geçirdi. Hindistan ve Güney Kore’ye, teknoloji ve imalat sektörlerindeki güçlü büyüme beklentileriyle yatırımcı girişlerinin arttığını görüyoruz. iShares MSCI India ETF (INDA) gibi ETF’ler üzerindeki opsiyonlar, bu büyüyen piyasalara daha hedefli maruziyet sağlayabilir. Orta Doğu’daki jeopolitik gerilimlerin petrol fiyatlarını varil başına 90 dolar civarında tutmasıyla, enerji sektöründe risk yönetimi önem taşıyor. Enerji hisselerinde nötr olsak da, yükselen oynaklık (fiyatların sert dalgalanması) türev stratejileri için fırsat yaratıyor. XLE gibi enerji ETF’lerinde call spread (iki farklı kullanım fiyatlı alım opsiyonunu birlikte kullanarak maliyeti ve riski sınırlayan strateji) değerlendirilebilir. Bu strateji, petrol fiyatında olası sıçramadan faydalanmayı hedeflerken, gerilim azalırsa azami kaybı sınırlar.
Hemen işlem yapmaya başlayın – Gerçek VT Markets hesabınızı oluşturmak için buraya tıklayın
