HSBC Asset Management, Orta Doğu’daki gerilimler gündeme gelse bile Çin’in teknoloji sektörünün hisse piyasasında ana temalardan biri olmaya devam ettiğini belirtiyor. Buna, Shenzhen ChiNext endeksindeki yükselişi dayanak gösteriyor. Kuruma göre bu yükseliş; ileri üretim (yüksek katma değerli üretim), yeşil enerji ve yarı iletkenler (çipler) tarafından destekleniyor.
Son iki yılda “Çin’in Nasdaq’ı” olarak da anılan Shenzhen ChiNext endeksi çift haneli getiri sağladı. Çin’in son beş yıllık planı, daha yüksek verimlilik ve ekonomik kendine yeterlilikle birlikte teknoloji kapasitesini öncelik olarak belirledi.
Çin Teknoloji Sektörü Görünümü
Plan, ekonomiyi yeniden dengeleme ve büyümenin yerli (ülke içi) kaynaklarını güçlendirme çabalarının parçası. Habere göre teknoloji, yapay zekâ (AI: bilgisayarların öğrenme ve karar verme yeteneği) ve inovasyon odaklı diğer sektörler, Çin hisse piyasası görünümünün merkezinde kalıyor.
ChiNext için Opsiyon Stratejileri
ChiNext endeksi bu yıl şu ana kadar istikrarlı şekilde %4 yükseldi. Bu, yükseliş eğiliminin sürdüğüne işaret ediyor. Bu ivmeyi değerlendirmek için ChiNext’i izleyen ETF’ler (Borsa Yatırım Fonu: endeksi takip eden, borsada alınıp satılan fon) üzerinde alım opsiyonları (call option: belirli bir fiyattan alma hakkı) almak, yükselişten faydalanmak isteyenler için bir seçenek olabilir.
Son ekonomik veriler de görünümü destekliyor: Çin’de 2026 ilk çeyrek GSYH (GDP: ülkenin toplam üretim/değer artışı) büyümesi %4,9 olurken, mart sanayi üretiminde özellikle yüksek teknoloji üretimi öne çıktı. Bu temel destek, fiyat geri çekilmesi olursa hisse edinmeyi kabul edenler için nakit teminatlı satım opsiyonu satmayı (cash-secured put: hisseleri alma ihtimaline karşı nakit ayırarak put satmak) daha cazip hale getirebilir. Böylece bu sektörlerde aşağı yönü sınırlayan bir “taban” oluştuğu düşüncesi güçlenebilir.
Ayrıca bu endekslerde zımni oynaklığın (implied volatility: opsiyon fiyatlarının işaret ettiği beklenen dalgalanma) 2025 sonundaki zirvelerden gerilediği görülüyor. Bu ortamda opsiyon almak geçmişe göre daha ucuz olabilir. Bu nedenle önümüzdeki haftalarda yükseliş beklentisiyle uzun alım opsiyonu pozisyonu (long call: alım opsiyonu satın almak) açmak daha düşük maliyetli hale gelebilir.
Hükümetin Mart 2026 politika toplantılarında “yeni nitelikli üretken güçler” hedefini yinelemesi de önemli bir destek unsuru. Yapay zekâ ve çiplere açık destek, politika riskini (kuralların değişmesi riskini) azaltarak yatırım tezini güçlendiriyor.
Bu yılki büyümenin istikrarlı ama çok hızlı olmaması dikkate alındığında, boğa alım spread’i (bull call spread: bir alım opsiyonu alıp daha yüksek kullanım fiyatlı başka bir alım opsiyonu satarak maliyeti düşürme) de değerlendirilebilir. Bu yöntem, başlangıç maliyetini azaltırken ChiNext’te ılımlı bir yükselişten kazanç sağlamayı hedefler.
