Hindistan’ın kümülatif sanayi üretimi büyümesi Mayıs ayında %5,1’e yükselerek önceki %4,1 seviyesinin üzerine çıktı ve genel sanayi faaliyetinde daha hızlı bir genişlemeye işaret etti. Kümülatif ölçüm, daha geniş bir dönemdeki performansı yakalayarak tek bir ayın oynaklığından ziyade altta yatan momentuma dair bir okuma sunar.
Artış, iki veri noktası arasında 1,0 puanlık bir hızlanmaya karşılık geliyor. Piyasalar, kümülatif sanayi üretiminin sanayi sektörü genelindeki daha geniş koşulları ölçmek için sıklıkla kullanılması nedeniyle, toparlanmanın sonraki açıklamalarla kalıcı olup olmadığını izleyecek.
Piyasalar Ve Yatırım Stratejisi Açısından Sonuçlar
Sanayi üretimindeki %5,1’e sıçrama, ekonominin beklenenden daha “sıcak” seyrettiğini teyit ederek yaygın tabanlı bir güçlenmeye işaret ediyor. Bunu, özellikle imalat ve sermaye malları sektörlerinde Hint hisseleri için net bir destek unsuru olarak görüyoruz. Kısa vadeli eğilimimiz, önümüzdeki birkaç hafta içinde Nifty ve Bank Nifty endekslerinde yukarı yönlü hareket için pozisyon almak yönünde.
Yaklaşan aylık vade için Nifty 50’de vade dışı (out-of-the-money) alım opsiyonları almayı değerlendiriyoruz. Bu veri, 58,5 ile güçlü kalmayı sürdüren son İmalat PMI ile birlikte ele alındığında, şirket kârlarının yukarı yönlü sürpriz yapabileceğine işaret ediyor. İma edilen volatilite hâlâ makul seviyelerde; bu da boğa alım spread’i gibi yükseliş yönlü opsiyon stratejileri için elverişli bir risk-getiri profili sunuyor.
Daha Geniş Ekonomik Eğilimler Ve Para Politikası Görünümü
Bu güçlü büyümenin, bu ay şimdiden 3 milyar doların üzerinde net giriş görülen yabancı portföy yatırımlarını daha da çekmesi muhtemel. Bu nedenle yakın vadede Hindistan Rupisi’nin ABD doları karşısında değer kazanmasını bekliyoruz. Bunu, USD/INR vadeli kontratlarında kısa (short) pozisyonları değerlendirerek fiyatlamayı planlıyoruz.
Bununla birlikte, güçlü ekonomik aktivite Hindistan Merkez Bankası’nın (RBI) faiz oranları konusunda şahin duruşunu sürdürme olasılığını artırıyor. Çekirdek enflasyon %4,7 civarında sağlam seyrederken, kısa vadede faiz indirimi beklentilerinin rafa kaldırılması gerektiğini düşünüyoruz. Bu da net faiz marjı güçlü bankacılık hisselerinin görece daha iyi performans gösterebileceği görüşümüzü destekliyor.
Tarihsel olarak sanayi üretiminin hızlandığı dönemler, 2023 sonlarında görülen trende benzer şekilde, çoğu zaman birkaç hafta süren piyasa rallilerinin öncesine denk geldi. Yatırımcılara, bu momentumun teyidi için yaklaşan yüksek frekanslı verileri izlemelerini öneriyoruz. Stratejinin, ilk harekete “kovalamaca” yapmak yerine yükseliş pozisyonlarını kademeli biçimde artırmak olması gerektiğini düşünüyoruz.
Hemen işlem yapmaya başlayın — gerçek VT Markets hesabınızı oluşturmak için buraya tıklayın.
