Hindistan’ın döviz rezervleri 15 Haziran ile biten haftada 672,59 milyar dolara yükseldi. Bir önceki hafta 671,63 milyar dolar seviyesinde bulunan rezervler, son verilere göre 0,96 milyar dolarlık haftalık artış kaydetti. Söz konusu yükseliş, aynı dönemde merkez bankasının genel dış tamponunda sınırlı bir iyileşmeye işaret ediyor.
Haftalık bazda 0,96 milyar dolarlık artışla toplam rezervler son açıklanan seviyesine ulaştı. Döviz rezervleri genellikle yabancı para varlıkları, altın rezervleri, Özel Çekme Hakları (SDR) ve IMF nezdindeki rezerv pozisyonunu içeriyor. Bu toplam stok, Hindistan’ın dış şokları ve likidite ihtiyaçlarını yönetme kapasitesinin bir göstergesi olarak yakından izleniyor.
Rupi İstikrarı ve RBI Politikası Açısından Sonuçlar
Hindistan’ın döviz rezervlerinin 672,59 milyar dolara yükselmesi istikrar açısından net bir sinyal veriyor. Bu büyüklükte bir tampon, merkez bankasına kur piyasasına müdahale edebilmek için önemli bir alan sağlıyor. Hindistan Merkez Bankası’nın (RBI) bu gücü, yakın vadede Rupinin sert değer kayıplarını sınırlamak için kullanacağını değerlendiriyoruz.
Bu görünüm, USD/INR opsiyonlarında ima edilen volatilitenin gerileme eğiliminde olabileceğine işaret ediyor. Büyük fiyat hareketi ihtimalinin azalmasıyla volatilite satışı önümüzdeki haftalarda daha cazip bir strateji haline geliyor. Paritenin belirli bir bant içinde işlem görmesi beklentisiyle prim toplamak amacıyla kısa straddle veya strangle gibi pozisyonlar öne çıkıyor.
Makro Zemin ve İşlem Görünümü
Bu değerlendirmemizi destekleyen bir diğer unsur, temel makro göstergelerdeki görece istikrar. Son veriler, Haziran 2026 itibarıyla Yabancı Portföy Yatırımı (FPI) girişlerinin pozitif seyrettiğini ve ay başından bu yana yaklaşık 2,5 milyar dolara ulaştığını gösteriyor; bu da yabancı yatırımcı güveninin sürdüğüne işaret ediyor. Hindistan’da enflasyonun yaklaşık %4,5 seviyesinde, RBI’nin konfor bandı içinde kalması ise kısa vadede politika tarafında sert ve bozucu adımlar için baskının sınırlı olduğunu düşündürüyor.
Geçmişe bakıldığında RBI, özellikle 2022-2023 küresel faiz artışı döngüsü sırasında rezervlerini volatiliteyi yönetmek için düzenli biçimde kullandı ve Rupinin düzensiz bir şekilde değer kaybetmesini engellemeyi başardı. Mevcut koşullarda bu başarılı yaklaşımın değişmesi için güçlü bir gerekçe görmüyoruz. Bu geçmiş performans, merkez bankasının sert hareketleri yumuşatmak üzere devreye gireceği görüşümüzü güçlendiriyor.
Bu nedenle USD/INR paritesinin iyi sınırlandığını değerlendiriyoruz. 84,20 seviyesi civarında güçlü bir direnç öngörüyoruz; bu bölgede RBI’nin daha aktif olması muhtemel. Öte yandan şirket kaynaklı güçlü dolar talebinin 83,10 çevresinde taban oluşturması bekleniyor. Türev piyasa yatırımcıları, kurun bu öngörülebilir kanal içinde kalmasından fayda sağlayacak pozisyonları değerlendirebilir.
Hemen işlem yapmaya başlayın — gerçek VT Markets hesabınızı oluşturmak için buraya tıklayın.
