Altın, yükselen ABD Hazine tahvili getirileri ve güçlenen petrol fiyatlarının getiri sağlamayan metali baskılamasıyla çarşamba günü kayıplarını genişletti. Asya işlemlerinde ABD 10 yıllık tahvil getirisi %4,81’e kadar yükselerek Kasım 2023’ten bu yana en yüksek seviyeye ulaştı. Piyasanın Fed adımı fiyatlaması da değişti: 16 Eylül’deki FOMC toplantısında faiz artırımına yaklaşık üçte iki olasılık atfedilirken, CME FedWatch aracı ihtimali %67 olarak gösterdi. Ayrı olarak WTI, ABD’nin İran hedeflerine yönelik saldırılarının ardından Hürmüz Boğazı çevresinde kesinti endişelerinin yeniden artmasıyla 90,78 dolarla beş haftanın zirvesine çıktı; Tahran tarafından fırlatıldığı ve Ürdün’deki bir ABD üssünde önlendiği bildirilen sekiz füzeden bahsedildi.
Dikkatler yaklaşan ABD verilerine de çevrilmiş durumda; ağustos ayı ADP İstihdam Değişimi verisi 12:15 GMT’de açıklanacak. Beklenti, temmuzdaki 44 binin ardından özel sektörde 48 binlik istihdam artışı yönünde. Spot işlemlerde XAU/USD 4.295,45 dolarda; yaklaşık 4.409,75 dolar seviyesindeki 20 günlük EMA’nın altında kalırken, RSI (14) 44 civarında bulunuyor. Ayrıca Dünya Altın Konseyi, merkez bankalarının 2022’de yaklaşık 70 milyar dolar değerinde 1.136 ton altın eklediğini açıkladı.
Altın Üzerindeki Teknik ve Makro Rüzgârlar
Altın üzerinde güçlü bir aşağı yönlü baskı görüyoruz; halihazırda 4.295,45 dolardan işlem görürken 20 günlük Üssel Hareketli Ortalaması olan 4.409,75 doların belirgin şekilde altında. 10 yıllık ABD Hazine tahvili getirisinin yaklaşık üç yılın zirvesi olan %4,81’e sıçramasıyla, getiri sağlamayan bu metali elde tutmanın cazibesi belirgin biçimde azaldı. Altın boğaları açısından tabloyu daha da zorlaştıran unsur ise 16 Eylül’deki toplantıda Fed’in faiz artıracağı beklentisinin %67’ye yükselmesi.
Bu düşüş yönlü teknik görünüm ve yükselen getiriler ışığında, altın için kısa vadeli put opsiyonları almayı veya ayı piyasası put spreadleri (bear put spread) kurmayı değerlendirmeliyiz. Tarihsel olarak 10 yıllık getiriler yüksek seyrettiğinde, kurumsal sermayenin borçlanma araçlarına kaymasıyla altın fiyatları genellikle kalıcı satışlarla karşılaşıyor. Mevcut fiyatın altında hedefe sahip put opsiyonları kullanarak, aşağı yönlü riskimizi sıkı biçimde sınırlarken olası ek düşüşlerden gelir elde edebiliriz.
Yükselen Petrol ve Faiz Artışı Bahisleri Ortamında Türev Stratejileri
Aynı zamanda enerji sektörünü yakından izlemeliyiz; ABD-İran geriliminin tırmanmasıyla WTI ham petrol varil başına 90 dolar eşiğinin üzerine çıktı. Daha yüksek petrol fiyatları genellikle küresel enflasyon beklentilerini yukarı çeker; bu da tarihsel olarak merkez bankalarını faizleri daha uzun süre yüksek tutmaya zorlar. Türev işlem yapanlar, daha geniş piyasa enflasyonuna karşı korunmak amacıyla WTI vadeli kontratları üzerinde alım (call) opsiyonu satın alarak bu enerji sıçramasından faydalanabilir.
Bir sonraki FOMC toplantısına yalnızca iki hafta kalmışken, beklenen faiz artışına pozisyon almak için Fed Funds vadeli işlemlerinin kullanılmasını öneriyoruz. Son CME FedWatch verileri şahin (hawkish) bahislerde keskin bir artışa işaret ediyor; bunun ardından tarihsel olarak kısa vadeli tahvil piyasasında oynaklık görülüyor. Bu faiz türevlerini şimdi işlem yapmak, merkez bankasının 16 Eylül’deki resmi açıklaması öncesinde getiri hareketlerini yakalamamızı sağlayacaktır.
Hemen işlem yapmaya başlayın — gerçek VT Markets hesabınızı oluşturmak için buraya tıklayın.
