Güney Kore’nin üretici fiyat endeksi (ÜFE) haziranda yıllık bazda %8,6 arttı; bu oran bir önceki ay kaydedilen %8,5’in hafif üzerinde. Son veri, mayısa kıyasla fabrika çıkış fiyatlarındaki enflasyonda marjinal bir hızlanmaya işaret ediyor.
Veriler, üretici düzeyindeki fiyat baskılarının yüksek seyrini sürdürdüğünü ve yıllık artış oranının üst üste ikinci ay %8’in üzerinde kaldığını gösteriyor. Bununla birlikte hazirandaki artış, önceki okumaya göre yalnızca 0,1 puanlık bir yükseliş oldu.
Faiz Politikası Ve Sabit Getirili Strateji
Güney Kore’nin ÜFE’sinin haziranda %8,6’ya yükselmesiyle birlikte, Kore Merkez Bankası’nın (BOK) faizleri piyasaların şu anda fiyatladığından çok daha uzun süre kısıtlayıcı seviyelerde tutmak zorunda kalacağını düşünüyoruz. Arz tarafındaki enflasyondaki bu ani tırmanış, 2022’de ÜFE’nin %10’a yakın zirve yaptığı ve merkez bankasını agresif bir faiz artırımı döngüsüne ittiği tedarik zinciri şoklarını yansıtıyor. Türev yatırımcılarının, önümüzdeki haftalarda üç yıllık ve on yıllık Kore Hazine Tahvili (KTB) vadeli kontratlarında kısa pozisyon alarak yerel tahvil getirilerinde yükselişe pozisyonlanması gerektiğini değerlendiriyoruz.
Hisse Senedi Piyasası Ve Kur Etkileri
Samsung Electronics ve SK Hynix gibi ihracat ağırlığı yüksek devlerde kâr marjları üzerindeki baskının, yerel hisse piyasasında sert bir geri çekilmeyi tetiklemesi muhtemel. Tarihsel olarak, üretici girdi maliyetleri tüketici fiyatlarından daha hızlı arttığında imalat marjları hızla daralır ve bu da hisse senedi endekslerini aşağı çeker. Yaklaşan kâr baskısından faydalanmak için KOSPI 200 endeksinde paraya yakın (near-the-money) satım (put) opsiyonları alınmasını öneriyoruz.
Ayrıca döviz piyasasına da bakmak gerekiyor; Kore Wonu, artan ithalat maliyetlerine karşı yüksek derecede kırılgan kalmaya devam ediyor. Önceki enflasyon sıçramalarında, genişleyen dış ticaret açığı USD/KRW paritesini kritik 1.380 seviyesinin üzerine taşımıştı. Yerel para birimindeki ilave zayıflığa karşı korunmak için Ağustos 2026 vadeli USD/KRW alım (call) opsiyonları alınmasını öneriyoruz.
Hemen işlem yapmaya başlayın — gerçek VT Markets hesabınızı oluşturmak için buraya tıklayın.
