ABD Dolar Endeksi (DXY), ISM Hizmet PMI’ın Mayıs’ta Nisan’daki 53,6’dan 54,5’e yükselmesinin Hazine tahvili faizlerini desteklemesiyle 99,50 civarında daha güçlü bir görünüm sergiledi. Çarşamba günü DXY 99,55’e çıkarak 7 Nisan’dan bu yana en yüksek seviyesini gördü. FX tarafında EUR/USD 1,1600 civarında baskı altında kalırken, GBP/USD 1,3420’ye doğru geriledi; USD/JPY 160,00 bölgesinde işlem gördü. Emtialarda altın, yükselen faizler ve güçlenen doların faiz getirmeyen metali baskılamasıyla %1 düşüşle yaklaşık 4.440 dolara inerken, WTI ham petrol yaklaşık %3 yükselerek yeniden 96,00 dolar bölgesine çıktı.
Takvim, 4 Haziran’da CH TÜFE, Euro Bölgesi perakende satışlar, ABD Challenger işten çıkarma verileri, ABD haftalık işsizlik maaşı başvuruları, ABD tarım dışı verimlilik, ABD birim işgücü maliyetleri ve JP nakit ücret kazançları verilerini içeriyor. 5 Haziran’da Euro Bölgesi GSYH ve istihdam değişimi verilerinin yanı sıra Kanada’nın ortalama saatlik ücretler ve işsizlik oranını kapsayan istihdam raporu öne çıkıyor; ABD tarafında ise tarım dışı istihdam, işsizlik oranı, ortalama saatlik kazançlar ve işgücüne katılım oranı güncelleniyor; Kanada ayrıca Ivey PMI verisini açıklıyor. Dolar cinsinden fiyatlanan ABD kaynaklı hafif tatlı (light sweet) bir gösterge olan WTI, arz-talep dinamikleri, OPEC kota kararları ve API ile EIA’nın stok raporlarından etkileniyor; iki seri, zamanın %75’inde genellikle birbirinden %1 içinde seyrediyor. OPEC 12 ülkeden oluşurken, OPEC+ buna OPEC üyesi olmayan 10 ülkeyi ekliyor.
Dolar Gücü ve Döviz Piyasası Eğilimleri
ABD Dolar Endeksi kayda değer bir güç sergiliyor ve 104,50 seviyeleri civarında işlem görüyor. Bu görünüm, Mayıs ISM Hizmet PMI verisinin güçlü bir 53,8 ile gelmesi gibi son verilerle besleniyor ve ABD ekonomisinde süregelen dayanıklılığa işaret ediyor. Devam eden bu göreli ekonomik üstün performans, ABD Hazine tahvili getirilerini destekliyor ve dolar için sağlam bir zemin oluşturuyor.
Bu arka planla birlikte, diğer majör para birimlerine karşı doların daha da güçlenmesine yönelik pozisyonlanmada fırsatlar görüyoruz. EUR/USD hâlihazırda 1,0900’ün altında zorlanırken, GBP/USD 1,2700 seviyesini test ediyor. Yaklaşan Avrupa veya Birleşik Krallık verileri belirgin biçimde yukarı yönlü sürpriz yapmadıkça, bu paritelerde en düşük dirençli yol aşağı yönlü kalmaya devam ediyor.
ABD ile Japonya arasındaki faiz farkı, 156,00 üzerinde sağlam kalan USD/JPY için temel itici güç olmayı sürdürüyor. Japonya Merkez Bankası ultra-gevşek politikasından uzaklaşma sinyali vermiş olsa da, hızı Fed’in mevcut duruşuna kıyasla yavaş. BoJ daha agresif bir faiz artırım patikasına işaret edene kadar bu işlemin cazip kalmasını bekliyoruz.
Emtia Görünümü ve Önemli Ekonomik Gündem
Emtialar cephesinde, güçlü dolar ve yüksek getiriler, ons başına 2.350 dolar civarında işlem gören altın için rüzgârı tersine çeviriyor. Tarihsel olarak altın gibi faiz getirmeyen varlıklar, reel faizlerin yüksek olduğu dönemlerde göreceli olarak zayıf performans gösterme eğiliminde; mevcut tablo bu kalıbın devam ettiğine işaret ediyor. İlave zayıflıktan yararlanmak için kısa vadeli opsiyon stratejilerine bakacağız.
Öte yandan WTI ham petrol, Küresel büyümeye ilişkin daha geniş ölçekli endişelere karşın dayanıklı ABD talebinin ağır basmasıyla varil başına 80 dolar civarında güçlü bir tonda işlem görüyor. Haftalık stok raporları tutarlı çekilişlere işaret ederken, son EIA raporu 4,2 milyon varillik düşüş gösterdi; bu da yaz sürüş sezonuna girerken talebin güçlü olduğuna işaret ediyor. Bu temel destek, geri çekilmelerde alım stratejisini uygulanabilir kılabilir.
İleriye bakıldığında, piyasanın odağı yaklaşan ABD Tarım Dışı İstihdam raporunda olacak. Geçen ayki rapor 272 bin kişilik güçlü istihdam artışı göstermiş ve Fed’in faiz indiriminde aceleci olmadığı görüşünü pekiştirmişti. Bir başka güçlü istihdam verisi, muhtemelen dolar gücünü destekler ve Avustralya Doları gibi riske duyarlı para birimleri üzerinde baskı yaratır.
