Altın (XAU/USD), yedi haftanın en düşük seviyelerinden tepki verdikten sonra Perşembe günü geriledi; 4.504 dolar civarında işlem görürken gün içinde yaklaşık %0,85 düşüş kaydetti. Piyasalar, ABD-İran savaşıyla ilgili gelişmeleri izledi.
Reuters, İranlı iki üst düzey kaynağa dayandırdığı haberinde İran’ın Dini Lideri’nin silah yapımına çok yakın saflıkta uranyumun ülkede kalması talimatı verdiğini yazdı. Daha sonra bir İranlı yetkili bu iddiayı Al Jazeera’ya yalanladı. Tasnim ise Tahran’ın, İran’ın 14 maddelik teklifine yanıt niteliğindeki yeni ABD taslağını incelediğini bildirdi.
Market Focus On Conflict And Inflation
ABD Dolar Endeksi, 99,00 seviyesinin üzerinde ve bir ayı aşan zirvelere yakın seyretti; belirsizlik nedeniyle dolara talep güçlü kaldı. Petrol fiyatları yüksek kalmaya devam etti. Bu durum enflasyon (fiyat artışları) endişelerini büyütürken, yıl sonuna kadar ABD Merkez Bankası’nın (Fed) faiz artırabileceği beklentisini destekledi.
Fed’in Nisan ayı toplantı tutanaklarında, katılımcıların “genel olarak” yüksek enflasyon ve Orta Doğu belirsizliğinin para politikasını daha uzun süre değiştirmeden tutmayı gerektirebileceğini düşündüğü belirtildi. “Çoğunluk” ise enflasyon %2 hedefinin kalıcı biçimde üzerinde kalırsa daha sıkı para politikası (faizlerin artırılması veya sıkı duruşun korunması) gerekebileceğini ifade etti.
ABD verilerine göre ilk işsizlik maaşı başvuruları 209 bin oldu (beklenti 210 bin, önceki 212 bin). ABD Bileşik PMI (Satın Alma Yöneticileri Endeksi: ekonomik faaliyet nabzı) 51,7 seviyesinde açıklandı. İmalat PMI 54,5’ten 55,3’e yükseldi, Hizmet PMI 51,0’dan 50,9’a geriledi.
Teknik görünümde fiyat, 50 ve 100 günlük Basit Hareketli Ortalamaların (SMA: belirli günlerin ortalama fiyatı) altında. 200 günlük SMA 4.370 dolar civarında. RSI (Göreli Güç Endeksi: momentum göstergesi) 40,51; ADX (Ortalama Yön Endeksi: trend gücünü ölçer) yaklaşık 20. Direnç 4.677, ardından 4.796 dolar; destek 4.370 dolar.
Options And Hedging In A High Volatility Tape
Şimdi altın yeni zirvelere yakın seyrederken, türev (fiyatı başka bir varlığa bağlı finansal ürünler) piyasasındaki yatırımcılar yüksek oynaklığı (fiyat dalgalanması) dikkate almak zorunda. Merkez bankalarının altın alımları 2025’te rekor 1.037 tona ulaşarak piyasaya güçlü bir taban (aşağı yönü sınırlayan destek) sağlıyor. Bu zemin nedeniyle yatırımcılar, olası yükselişten pay almak için alım opsiyonu (call: belirli bir fiyattan alma hakkı) değerlendirebilir; böylece risklerini ödedikleri primle (opsiyon ücreti) sınırlamış olurlar.
Jeopolitik tablo hâlâ kritik bir belirleyici. Küresel çatışmalarda olası bir tırmanma, altın fiyatında sert ve öngörülmesi zor hareketler yaratabilir. Opsiyon straddle stratejisi (aynı vade ve kullanım fiyatıyla hem alım hem satım opsiyonu almak) önümüzdeki haftalarda fiyatın hangi yöne gideceğinden bağımsız, güçlü bir kırılmadan faydalanmayı hedefler.
Altın piyasasında örtük oynaklık (opsiyon fiyatlarına yansıyan beklenen dalgalanma), GVZ endeksiyle ölçüldüğünde 19 civarında; bu, tarihsel ortalamasının üzerinde. Bu durum opsiyonları pahalılaştırır ancak enflasyon ve Fed politikası konusunda piyasadaki belirsizliği yansıtır. Böyle bir ortamda ani ters hareketlere karşı korunma için daha yüksek prim ödenmesi gerekebilir.
Vadeli işlemleri (futures: belirli bir tarihte belirli fiyattan alım-satım taahhüdü) kullananlar için sıkı zarar-kes (stop-loss: zarar belirli seviyeyi aşınca pozisyonu kapatma emri) önemli. Ayrıca vadeli kontratlar, enflasyon ve kur dalgalanmalarına karşı daha geniş portföy riskini dengelemek (hedge: riski azaltmak için ters pozisyon almak) amacıyla kullanılabilir. Genel sonuç: Fed’in adımları önemli olsa da, enflasyon ve istikrara dair endişeler altına destek veriyor.
