Strait Of Hormuz Supply Risks
Hürmüz Boğazı çevresindeki kesinti riski petrol arzına (supply: piyasaya sunulan miktar) ilişkin kaygıları artırdı; İran’ın tankerleri ve ticari gemileri hedef alması bu endişeyi büyüttü. BHH raporuna göre güzergâhtan günde yaklaşık 15 milyon varil geçiyor; alternatif rotalar tamamen kullanılsa bile akış yaklaşık 10 milyon varil/gün (mb/d: milyon varil/gün) seviyesinde kalıyor. IEA (Uluslararası Enerji Ajansı), acil durum stoklarından 400 milyon varil petrolün piyasaya sürülmesini kabul etti; bunun 172 milyon varili ABD Stratejik Petrol Rezervi’nden (Strategic Petroleum Reserve: devletin acil durum için tuttuğu petrol stoku) gelecek. Akış tahminlerine göre bu miktar, olası bir kesintiyi yaklaşık 27 ila 40 gün telafi edebilir. Piyasalar artık 2026’da 25 baz puanlık (bps: baz puan; 1 baz puan = %0,01) tek bir faiz indirimi ihtimalini bile tam olarak fiyatlamıyor; bu da doları destekliyor. Gözler şimdi Cuma günkü ABD PCE Fiyat Endeksi (PCE: Fed’in yakından izlediği kişisel tüketim harcamaları enflasyonu göstergesi) verisine çevrildi. Teknik görünümde altın 5.000-5.250 dolar bandında yatay seyrediyor. RSI (Göreceli Güç Endeksi: fiyatın aşırı alım/aşırı satım durumunu ölçen gösterge) 55 civarında, ADX (Ortalama Yön Endeksi: trendin gücünü ölçen gösterge) 12 civarında. Direnç 5.200 ve 5.238 dolar; destek ise 5.115, 4.932 ve 4.556 dolar seviyelerinde.Positioning And Volatility Strategies
Merkez bankaları 2022’de 1.136 ton altın ekledi; bunun değeri yaklaşık 70 milyar dolarla rekor seviyeye ulaştı. Altın çoğu zaman ABD doları ve ABD Hazine tahvilleriyle ters yönde hareket eder. 13 Mart 2026 itibarıyla altın, güçlü karşıt etkenler arasında sıkışmış görünüyor; bu nedenle kısa vadede tek yöne “keskin” pozisyon almak riskli. Süren ABD-İran çatışması, güvenli liman talebi (safe haven: belirsizlikte yatırımcının daha güvenli gördüğü varlıklara yönelmesi) sayesinde fiyatlara taban oluşturuyor. Ancak çatışmanın tetiklediği enflasyon endişesi, şahin Fed’i (hawkish: enflasyonu düşürmek için faizi yüksek tutma eğilimi) güçlendiriyor; bu da doları destekleyip altının yükselişini sınırlandırıyor. Son veriler bu tabloyu yansıtıyor: Brent petrol vadeli kontratları (futures: ileri tarihte belirli fiyattan alım-satım sözleşmesi) stratejik stok satışı rağmen varil başına 150 doların üzerinde kalıyor. Bu durum, enflasyon beklentilerini yukarı taşıdı; geçen haftaki TÜFE (CPI: Tüketici Fiyat Endeksi) verisinde yıllık enflasyonun beklenmedik şekilde %4,1’e yükselmesi bunu destekledi. Sonuç olarak Fed fon vadeli işlemlerinde (Fed funds futures: piyasaların Fed faizi beklentisini yansıtan sözleşmeler) 2026 için faiz indirimi ihtimali tamamen fiyatlamadan çıktı; bu, çatışma öncesine göre belirgin bir değişim. Türev ürün (derivatives: değeri başka bir varlığa bağlı sözleşmeler) yatırımcıları için, yüksek gerilimin dar bir bantla birlikte görülmesi “oynaklık” stratejilerini (volatility strategies: fiyatın sert hareketinden faydalanmayı hedefleyen yöntemler) öne çıkarıyor. Önümüzdeki haftalarda vadesi olan straddle/strangle almak (straddle: aynı vadede aynı kullanım fiyatlı alım+satım opsiyonu; strangle: farklı kullanım fiyatlı alım+satım opsiyonu) Orta Doğu’da gerilimin artması ya da aniden azalmasıyla oluşabilecek sert kırılmadan kazanç sağlamanın bir yolu olabilir. Bu yöntem, hareketin yönünü önceden tahmin etmeyi gerektirmez. Grafik de yatay seyri doğruluyor: altın, 5.000 doların “psikolojik” eşiği ile 5.250 dolardaki direnç arasında sıkışıyor. Bu seviyelerle iron condor gibi yapılandırmalar (iron condor: fiyat bantta kaldıkça opsiyon primi toplamayı hedefleyen, sınırlı riskli opsiyon kombinasyonu) kurulabilir; piyasa kararsız kaldığı sürece prim (premium: opsiyon için ödenen/elde edilen fiyat) toplanır. CBOE Altın Oynaklık Endeksi (GVZ: altın opsiyonlarından hesaplanan beklenen oynaklık) 25 civarında yüksek seyrediyor; bu da belirsizliği ve opsiyon primlerinin görece pahalı olduğunu gösteriyor.
Hemen işlem yapmaya başlayın – Gerçek VT Markets hesabınızı oluşturmak için buraya tıklayın
