Altın (XAU/USD) Cuma günü Asya işlemlerinde yatay bir seyir izledi; haftanın en düşük seviyesine yakın dalgalanırken ABD Doları’nın yaklaşık iki ayın zirvesine tırmanmasının ardından verdiği arada 4.300 doların altında kaldı. Politika sinyalleri doları desteklemeye devam etti: Eylül ayındaki faiz artışının ardından Fed’den gelen mesajlar daha fazla sıkılaşmaya işaret ederken, özel bir anket ABD’de iş faaliyetinin Temmuz 2021’den bu yana en yüksek seviyeye çıktığını ve girdi fiyatlarının da yaklaşık dört yılın zirvesine yakın seyrettiğini gösterdi. ABD 10 yıllık tahvil getirisi Temmuz 2007’den bu yana görülen seviyeler civarında kalmayı sürdürerek, doların kısa bir nefeslenme yaşamasına rağmen getirisi olmayan külçe altın üzerindeki baskıyı pekiştirdi.
Jeopolitik gelişmeler de “yeşil paraya” talebi desteklemeyi sürdürdü. ABD-İran çatışmasına ilişkin belirsizlik ve bölgede yeniden tırmanan gerilimler, olası 90 günlük ABD dizel ihracat yasağı tartışmaları dahil enerji fiyatları kaynaklı enflasyon risklerini artırdı. Teknik açıdan bakıldığında altın, Haziran–Ağustos yükselişinin %50,0 düzeltme seviyesinin ve dört saatlik grafikte 200 periyotluk SMA’nın altında kalarak düşüş eğilimini korudu; %38,2 düzeltme 4.408 dolarda, SMA ise 4.417 dolarda bulunurken RSI 42 civarında. Öne çıkan seviyeler arasında %61,8’de 4.231 dolar, %78,6’da 4.105 dolar ve önceki dip bölgesi olarak 3.945 dolar yer alırken; direnç 4.320 dolar ile 4.408–4.417 bandında izleniyor. FXS Speechtracker 6,2/10 ortalamaya karşılık 7,2/10 puan alırken, FXS Fed Duyarlılık Endeksi 0,18 düşüşle 148,63’e geriledi (nötr seviye: 100).
İşlem Stratejisi ve Duyarlılık Görünümü
Altının 4.300 doların altına sarkmasıyla birlikte, türev yatırımcılara XAU/USD’de kısa pozisyonlara odaklanmalarını veya satım (put) opsiyonları almalarını öneriyoruz. Son derece şahin bir Fed ve yüksek seyreden Hazine tahvili getirileri, getirisi olmayan varlıklar üzerinde ciddi baskı oluşturuyor. ABD Dolar Endeksi iki ayın zirvesi yakınında güçlü kalırken, altın için yakın vadeli görünüm aşağı yönlü.
Fed Duyarlılık Endeksi’nin 148,63 ile nötr 100 seviyesinin belirgin şekilde üzerinde kalması da düşüş senaryomuzu destekliyor. Tarihsel olarak faizler yüksek seyrettiğinde altın, ABD Dolar Endeksi ile yaklaşık -0,80 gibi güçlü bir negatif korelasyon sergiliyor. İş faaliyetleri ve girdi maliyetleri yılların en hızlı temposunda artarken, Fed’in faizleri yüksek tutması için yeterli gerekçesi bulunuyor.
Jeopolitiğin Etkisi ve Teknik Seviyeler
Orta Doğu’daki jeopolitik gerilimler de altın yerine ABD Doları’na yarıyor; yatırımcılar en yüksek likidite olarak görülen dolara yöneliyor. Dizel ihracatına olası yasaklar ve çatışma riski petrol fiyatlarını yüksek tutuyor; bu da Fed’in mücadele etmeye çalıştığı enflasyona ek baskı yapıyor. Bu ortamın tahvil getirilerini çok yıllı zirvelere yakın tutarak olası altın yükselişlerini sınırlamasını bekliyoruz.
Önümüzdeki haftalarda opsiyon ve vadeli işlemler açısından 4.231 dolardaki kritik destek seviyesinin izlenmesini öneriyoruz. Bu seviyenin altında teyitli bir kırılma, 4.105 dolara ve nihayetinde 3.945 dolara doğru hızlı bir düşüşün önünü açabilir. Buna karşılık 4.320 dolar direnç bölgesine doğru yaşanabilecek kısa süreli toparlanmaları, yeni kısa pozisyon tesis etmek için uygun fırsatlar olarak değerlendirmek gerekir.
Hemen işlem yapmaya başlayın — gerçek VT Markets hesabınızı oluşturmak için buraya tıklayın.
