Altın (XAU/USD), ABD tahvil getirileri ve enflasyon beklentilerinin ABD Merkez Bankası’nın (Fed) ilave sıkılaşmasına yönelik beklentileri şekillendirmeyi sürdürmesiyle, iki seanslık gerilemenin ardından Cuma günü 4.280 dolar seviyesinde dengelendi; gün içinde daha önce 4.254 doları görmüştü. ABD 10 yıllık tahvil faizi yaklaşık 2 baz puan gerileyerek %5,192’ye inerken, çekirdek Dayanıklı Mal Siparişleri Ağustos’ta beklentilerin üzerinde arttı ve Temmuz verisi yukarı yönlü revize edildi. Tüketici güveni zayıfladı; Michigan Üniversitesi endeksi 51,7’den 48,1’e düşerken, bir yıllık enflasyon beklentisi %4’ten %4,6’ya yükseldi ve 5-10 yıllık beklenti %3,3’ten %3,4’e çıktı. Prime Terminal, Ekim’de faiz artışı olasılığını %64 olarak fiyatlarken, Aralık için ima edilen olasılık %93’e yaklaştı.
Petroldeki geri çekilme ABD doları üzerindeki baskının azalmasına yardımcı oldu; WTI %3’ün üzerinde düşüşle varil başına 91,00 dolara inerken, ABD Dolar Endeksi (DXY) %0,22 gerileyerek 101,02’ye düştü. Teknik tarafta XAU/USD, 4.304–4.312 dolar civarındaki 100 ve 50 günlük basit hareketli ortalamaların (SMA) altında baskılanmayı sürdürürken, RSI 50’nin altında kaldı. Destek, 4.200–4.210 dolar bandında; ardından 3 Ağustos dip seviyesi 4.019 dolar ve 4.000 dolar seviyesi olarak öne çıkarıldı. Dirençler 4.300, 4.350 ve 4.400 dolarda bulunuyor. Merkez bankası talebine de atıf yapıldı; 2022’de 1.136 tonluk alımın yaklaşık 70 milyar dolar değerinde olduğu belirtildi.
Altında Kısa Vadeli Ayı Görünümü
4.300 dolar direnç seviyesinin üzerine çıkmakta zorlanan altın için kısa vadede aşağı yönlü baskıya hazırlıklı olmalıyız. 10 yıllık tahvil faizinin %5,192 gibi yüksek bir seviyede kalması ve piyasanın Ekim’de Fed faiz artışı ihtimalini %64 olarak fiyatlaması, uzun pozisyon taşımayı önemli ölçüde riskli kılıyor. Türev yatırımcıları, 4.300–4.312 dolar direnç bölgesine doğru yükselişlerde kısa pozisyon açmayı veya satım (put) opsiyonu almayı değerlendirmeli.
Teknik göstergelerimiz, Göreli Güç Endeksi’nin (RSI) 50 nötr eşiğinin belirgin şekilde altında kalmasıyla net bir ayı eğilimine işaret ediyor. Altın, 4.200 dolar civarındaki kama (wedge) desteğinin altına sarkarsa, 4.019 dolardaki Ağustos dip seviyesine doğru hızlı bir düşüş bekliyoruz. Geçmiş on yıllarda benzer makroekonomik arka planlarda—örneğin 1980’lerin başındaki yüksek faiz ortamında—reel getiriler belirgin şekilde pozitif kaldığında altın uzun süreli aşağı trendler sergilemişti.
West Texas Intermediate (WTI) petrolünün 91,00 dolara gerilemesinden kaynaklanan geçici rahatlama, ABD Dolar Endeksi’ni 101,02’ye çekti; ancak bu rahatlama kısa ömürlü olabilir. Devam eden jeopolitik gerilimler ve Hürmüz Boğazı’nın kapatılacağına dair tehdit, enerji fiyatlarında ani bir toparlanmayı kolayca tetikleyebilir; bu da hâlihazırda yıllık %4,6 seviyesinde bulunan enflasyon beklentilerini yeniden alevlendirir. Petrol türevlerini yakından izlemeliyiz; ham petrolde olası ani bir sıçrama, muhtemelen tahvil getirilerini yukarı iterken altını daha da aşağı çekebilir.
Uzun Vadeli İstikrar İçin Kurumsal Destek
Kısa vadeli ayı görünümüne rağmen, kurumsal alıcıların oluşturduğu güçlü uzun vadeli tabanı göz ardı etmemeliyiz. Dünya Altın Konseyi (World Gold Council) verileri, merkez bankalarının son yıllarda rekor 1.037 ton altın aldığını ve ABD dolarından çeşitlendirme amacıyla tarihsel ölçekte bir egemen birikim temposunu koruduğunu ortaya koyuyor. Bu devasa alım gücü, 4.000 dolar psikolojik seviyesine doğru olası bir geri çekilmenin büyük olasılıkla agresif bir destekle karşılanacağını düşündürüyor; bu da burayı kısa pozisyonlarda kâr realizasyonu yapmak ve uzun yönlü dönüş (reversal) fırsatları aramak için ideal bir bölge hâline getiriyor.
Hemen işlem yapmaya başlayın — gerçek VT Markets hesabınızı oluşturmak için buraya tıklayın.
