Altın (XAU/USD), ABD enflasyon verilerinin ABD Doları’nı ve Hazine tahvil getirilerini yukarı itmesinin ardından Çarşamba günü geriledi. Metal, gün içinde %1,41 düşüşle 4.102 dolar civarında işlem gördü. Eylül TÜFE aylık bazda %0,6 artarak Ağustos’taki %0,4’ün üzerine çıktı; manşet enflasyon ise yıllık bazda %3,4’ten %3,7’ye hızlandı ve %3,6’lık beklentiyi aştı. Çekirdek TÜFE aylık bazda beklentilerdeki %0,2’ye karşı %0,3 yükselirken, yıllık çekirdek oran %2,4’ten %2,6’ya çıkarak %2,5 tahminini geçti. Dolar Endeksi (DXY) yaklaşık 102,67’ye tırmanarak Nisan 2025’ten bu yana en yüksek seviyeyi gördü; 10 yıllık getiri de yaklaşık 10 baz puan artışla %5,28’e yükseldi.
Orta Doğu gerilimleriyle bağlantılı yüksek enerji fiyatları, enflasyonun süregelen bir itici gücü olarak gösterildi; bu durum enflasyonun Fed’in %2 hedefinin üzerinde kalma riskini artırıyor. Para piyasaları, 2027 sonuna kadar üç ek faiz artışı olasılığını daha fazla fiyatlarken, CME FedWatch verilerine göre 27-28 Ekim toplantısında faiz artışı ihtimali %22’den %43,7’ye yükseldi; Aralık için ihtimal ise %90’a yakın. Teknik görünümde XAU/USD, 4.100-4.200 dolar bandını korurken 50, 100 ve 200 günlük basit hareketli ortalamaların (SMA) altında seyrediyordu; RSI yaklaşık 42 seviyesinde, MACD ise hafif pozitifti. Direnç seviyeleri 4.200, 4.249, 4.337, 4.400 ve 4.525 dolar olarak öne çıkarken; destek 4.100 dolar, ardından 4.000-3.950 dolar bölgesi olarak izleniyor.
Türev İşlemler Görünümü
Artan getirilerin faiz getirisi olmayan varlıklar üzerinde baskı kurması nedeniyle, önümüzdeki birkaç hafta altın tarafında türev yatırımcılarının temkinli, kısa pozisyon ağırlıklı ile nötr arasında bir duruşa yönelmesini öneriyoruz. ABD’de manşet enflasyonun yıllık %3,7’ye hızlanması ve 10 yıllık Hazine tahvil getirilerinin %5,28’e ulaşması, şu aşamada altın taşımanın fırsat maliyetini yükseltiyor. Tarihsel olarak, şahin Fed döngülerinde gösterge getiriler %5’in üzerine çıktığında, değerli metallerin kalıcı bir yükseliş momentumunu sürdürmekte zorlandığı görülür.
Olası aşağı yönlü kırılmalarda kısa pozisyon fırsatları veya ayı put spread’leri gibi düşüş yönlü opsiyon stratejileri için 4.100 dolardaki kritik destek seviyesinin yakından izlenmesini öneriyoruz. 4.100 doların altında net bir kırılım, sistematik teknik satışları hızla 4.000-3.950 dolar destek bölgesine doğru tetikleyebilir. Tepki yükselişlerinde satış arayan yatırımcıların ilk hedefi, 100 günlük basit hareketli ortalama ile uyumlu 4.249 dolar seviyesine yakın bulunan 4.200 dolar civarındaki ilk direnç olmalıdır.
Kur ve Güvenli Liman Dinamikleri
Kur ve faiz türev piyasalarında, kısa süre önce 102,67 civarında çok aylık zirvelere çıkan ABD Dolar Endeksi’ndeki yükseliş eğilimiyle uyumlu kalınması gerekiyor. Faiz vadeli işlemleri artık Ekim’de faiz artışı olasılığını %43,7, Aralık için ise yaklaşık %90 olarak fiyatlıyor; bu da kısa vadede “Greenback”e momentum sağlıyor. Enerji fiyatları manşet enflasyonu yukarı taşımaya devam ederken, düşük getirili para birimlerine karşı uzun ABD Doları pozisyonları cazip bir strateji olmaya devam ediyor.
Bununla birlikte, Orta Doğu’daki süregelen gerilimler ve yüksek ham petrol maliyetleri, güvenli liman olarak altın altında bir taban oluşturabileceğinden çevik kalmak gerekiyor. Tarihsel olarak kalıcı enerji şokları, agresif parasal sıkılaşma döngülerinde bile ani riskten kaçış (risk-off) rallilerini tetikleyebilir. 4.337 dolardaki 50 günlük hareketli ortalama gibi kilit direnç bariyerleri etrafında sıkı risk limitleri kullanmak, beklenmedik yukarı yönlü volatilitenin yönetimi açısından kritik olacaktır.
Hemen işlem yapmaya başlayın — gerçek VT Markets hesabınızı oluşturmak için buraya tıklayın.
