Altın (XAU/USD), Asya seansında 4.217 doları gördükten sonra Pazartesi günü erken yükselişlerini geri verdi ve bu haftaki ABD enflasyon verileri öncesinde pozisyonlanmanın temkinli kalmasıyla 4.163 dolar civarında işlem gördü. Fiyatlar yaklaşık iki haftadır 4.100–4.200 dolar bandında tutunuyor; güçlü ABD Doları (USD) ve yüksek ABD Hazine tahvili getirileri yükselişin devamını sınırlarken, 4.000 dolar seviyesinin üzerinde alıcılar gelmeye devam etti. ABD Dolar Endeksi (DXY), gün içi 102,10 dip seviyesinin ardından 102,43 civarındaydı; bu seviyeler en son Nisan 2025’te görülmüştü. Columbus Day nedeniyle ABD Hazine nakit piyasası kapalıyken; 10 yıllık getiri, geçen haftaki 5,36 zirvesinden gerileyerek 5,24% civarında seyretti; bu seviye en son 2002’de görülmüştü.
Eylül TÜFE’nin aylık bazda 0,6% (önceki 0,4%) gelmesi beklenirken, yıllık oranın 3,4%’ten 3,7%’ye yükselmesi öngörülüyor; çekirdek TÜFE’nin aylık bazda 0,3%’ten 0,2%’ye gerilemesi, yıllık ölçümün ise 2,4%’ten 2,5%’e hafif yükselmesi bekleniyor. 27–28 Ekim Fed toplantısı yaklaşırken, CME FedWatch Tool faizlerin 3,75%–4,00% aralığında kalma olasılığını 80% olarak işaret ediyor. Şubat sonundaki Orta Doğu savaşı sonrası enerji kaynaklı enflasyon riskleri ve yeniden artan sevkiyat endişeleri sürerken, talep göstergeleri arasında Dünya Altın Konseyi verilerinin Ağustos’ta merkez bankalarının 39 ton net alım yaptığını göstermesi ve Eylül’de altın ETF’lerine 10 milyar dolarlık giriş yer alıyor. Teknik görünümde altın, 20 günlük SMA’nın (yaklaşık 4.225 dolar) altında kalmayı sürdürürken RSI 43 seviyesinde ve MACD hafif negatif; direnç 4.225 dolar, ardından 4.398 dolar seviyesinde; bunun ötesinde 4.500 ve 4.700 dolar öne çıkıyor. Destek ise 4.052 dolar civarında, ardından 4.000 ve 3.950 dolar seviyelerinde bulunuyor.
ABD TÜFE Verisi Öncesi Altın Stratejisi
Altının 4.100–4.200 dolar aralığındaki dar konsolidasyon bandında sıkışmış kalması nedeniyle, türev işlem yapan yatırımcıların önümüzdeki haftalarda temkinli duruşlarını korumalarını öneriyoruz. ABD Tüketici Fiyat Endeksi verisi bu Çarşamba açıklanacağından, piyasa bu aralığın dışına çıkana kadar büyük yönlü pozisyonlardan kaçınılmasını tavsiye ediyoruz. Manşet enflasyonun yıllık bazda 3,7% gibi daha sıcak bir beklentiye işaret etmesi, altın opsiyonları ve vadeli kontratlar genelinde anlık aşağı yönlü momentum tetikleyebilir.
Enflasyon verileri beklentileri aşarsa, kritik 4.052 dolar destek seviyesinin altına yönelik aşağı yönlü pozisyonlanmaya hazırlıklı olmalıyız. Yakın zamanda 5,36% ile çok on yıllık zirveye yakın seviyeleri test eden yüksek ABD 10 yıllık tahvil getirileri, getiri üretmeyen varlıklar üzerinde baskı kurmaya devam ediyor. Bu senaryoda, kısa vadeli put opsiyonları, 4.000 dolar psikolojik eşiğini hedeflemek için etkili bir yöntem sunabilir.
Buna karşılık, daha zayıf bir enflasyon verisi, 20 günlük basit hareketli ortalama olan 4.225 dolar civarının üzerine hızlı bir ralli başlatabilir. Yatırımcılara, 4.398 dolar bölgesini hedefleyen yükseliş yönlü call stratejilerine girmeden önce bu direncin üzerinde teyitli bir kırılma aramalarını öneriyoruz. Tarihsel veriler, TÜFE kaynaklı altın hareketlerinin çoğu kez açıklamayı izleyen ilk 48 saat içinde güçlü yönlü momentum ürettiğini gösteriyor.
Jeopolitik ve Yapısal Sürücüler
Orta Doğu’daki kalıcı jeopolitik gerilimi de hesaba katmalıyız; özellikle Hürmüz Boğazı yakınındaki deniz ticaret yollarına yönelik yeni tehditler enerji maliyetlerini yüksek tutuyor. Tarihsel olarak, kalıcı enerji şokları bir-iki aylık gecikmeyle daha geniş enflasyon metriklerine yansır ve merkez bankalarının ilave faiz artışı olasılığını canlı tutar. Bu öngörülemez riski yönetmek için, türev pozisyonlarının tanımlı risk parametreleri veya daha geniş stop-loss tamponları kullanması gerekir.
Kısa vadeli oynaklığa rağmen, güçlü yapısal talep daha uzun vadeli yükseliş stratejileri için aşağı yönü desteklemeye devam ediyor. Merkez bankaları Ağustos’ta rezervlerine net 39 ton altın eklerken, küresel altın borsa yatırım fonları Eylül’de 10 milyar dolarlık güçlü girişler gördü. Kalıcı kurumsal alımlar güçlü bir temel destek sağladığından, 4.000 dolar tabanı yakınında disiplinli “düşüşte alım” planlarının hazır tutulmasını öneriyoruz.
Hemen işlem yapmaya başlayın — gerçek VT Markets hesabınızı oluşturmak için buraya tıklayın.
