Altın (XAU/USD), salı günü erken saatlerde iki ayın en düşük seviyesine dokunduktan sonra Avrupa seansına mütevazı gün içi kayıplarla girse de 4.100 doların üzerinde kaldı. Daha güçlü bir ABD Doları talebi baskılarken, Ekim ayında Federal Rezerv’in faiz artıracağı beklentilerinin zayıflaması düşüşleri sınırlamaya yardımcı oldu. Piyasalar yıl sonuna kadar bir faiz artırımına hâlâ %85’in üzerinde olasılık biçerken, önümüzdeki 12 aya ilişkin faiz beklentileri 86 baz puanlık sıkılaşmaya işaret ediyor; bu rakam geçen hafta başında 100 baz puandan gerilerken, tarım dışı istihdam verisi sonrası görülen 70 baz puanın üzerinde. Dayanıklı Orta Doğu ihracatı ve G7’nin acil stok salımı sayesinde dört haftanın en düşük seviyesine yakın seyreden petrol de Fed üzerindeki baskıyı hafifletti.
Jeopolitik riskler ve yüksek ABD tahvil getirileri, doları Nisan 2025’ten bu yana en yüksek seviyelerine yakın tuttu; bu durum külçe altın için olumsuz rüzgârları sürdürürken, Husiler, Suudi Arabistan, İsrail ve İran’a ilişkin gelişmeler de yakından izleniyor. Odak çarşamba günü yayımlanacak FOMC tutanakları ve FOMC üyelerinin açıklamalarına çevriliyor. Teknik tarafta MACD sıfırın altında kalırken RSI 38’e yakın; 4.098 doların (78,6% Fibonacci) altına bir kırılma 3.936 doları gündeme getirebilir. Dirençler ise 4.226, 4.254, 4.316; ardından 4.406, 4.517 ve 4.696 seviyelerinde bulunuyor.
Kalıcı ABD Doları Gücü ve Makro Kaynaklı Aşağı Yönlü Riskler
Türev işlem yatırımcılarının, kritik 4.100 dolarlık destek seviyesinin hemen üzerinde tutunmaya çalışan Altın (XAU/USD) üzerinde aşağı yönlü baskının sürmesine hazırlıklı olması gerektiğini düşünüyoruz. Hazine tahvil getirilerinin çok yıllı zirvelere yakın kalmasıyla beslenen ABD Doları’ndaki durmak bilmeyen güçlenme, kayda değer yükselişleri sınırlamaya devam ediyor. Faiz artırımlarında kısa vadeli bir duraklama geçici bir tampon sağlasa da, daha geniş makro eğilim belirgin biçimde ayıların lehine.
Tarihsel olarak altın, reel getiriler yükseldiğinde zorlanır. ABD 10 yıllık tahvil getirisinin %4 eşiğinin üzerinde güçlü seyretmesiyle, getiri sunmayan külçe altın tutmanın fırsat maliyeti yüksek kalıyor. Benzer agresif parasal sıkılaşma dönemlerinde—örneğin 2022 sonundaki döngüde—altının sağlam bir yapısal taban bulmadan önce %12’nin üzerinde gerilediğine dikkat çekiyoruz. Mevcut piyasa fiyatlaması, yıl bitmeden bir Fed faiz artışı olasılığını hâlâ %85 olarak yansıtıyor; bu da değerli metaller üzerindeki baskıyı güçlü tutuyor.
Jeopolitik Riskler, Teknik Seviyeler ve İşlem Stratejisi
Orta Doğu’daki jeopolitik gerilimler—aktif bölgesel İHA saldırıları ve olası tırmanma riskleri dahil—genellikle altına güvenli liman akımlarını tetikler. Ancak mevcut tabloda, bu jeopolitik risk primlerinin hızla güçlenen ABD Doları tarafından emildiğini görüyoruz. Bu dinamik, altın fiyatındaki ani sıçramaların büyük olasılıkla kısa ömürlü kalacağına; yeni bir boğa koşusunun başlangıcından ziyade, taktik işlem yapanlar için daha iyi satış fırsatları sunacağına işaret ediyor.
78,6% Fibonacci düzeltmesine denk gelen 4.098 dolardaki ilk desteğin yakından izlenmesini öneriyoruz. Bu tabanın altında net bir günlük kapanış, bir sonraki ana yapısal hedef olan 3.936 dolar civarına doğru aşağı yönlü hızlanmayı tetikleyebilir. Diğer yandan, önümüzdeki haftalarda geçici bir rahatlama rallisi oluşursa, 4.226–4.254 dolar aralığındaki ilk direnç bölgesine yakın seviyelerde kısa pozisyon aramayı tercih ederiz.
Çarşamba günkü FOMC toplantı tutanaklarının yayımlanması, işlem yönü açısından izlenecek kritik katalizör olacak. Bu yayın etrafında volatilitenin artmasını bekliyoruz; bu nedenle türev işlem yatırımcılarının tüm altın kontratlarında risk yönetimi parametrelerini sıkılaştırması gerekiyor. Bu hafta merkez bankası yetkililerinden gelecek konuşmalar da piyasanın “daha uzun süre yüksek faiz” olasılığını hafife alıp almadığını netleştirmeye yardımcı olacak.
Hemen işlem yapmaya başlayın — gerçek VT Markets hesabınızı oluşturmak için buraya tıklayın.
