Değerli metaller, emtia işlem danışmanlarından (CTA) gelen yoğun satış baskısıyla karşı karşıya kaldı; altın ise yükselen reel faiz oranları ve daha güçlü bir ABD doları nedeniyle baskı altında. Not, dengeleyici unsur olarak borsa yatırım fonlarına (ETF) yönelik süregelen girişlere işaret ederken, kendi görüşlerine göre makro karşı rüzgârlara rağmen piyasayı istikrara kavuşturmaya yardımcı olan devam eden merkez bankası talebinin de altını çiziyor.
Çin’in merkez bankası PBoC, 23. ay üst üste alım yapıldığını bildirerek eylülde 23 ton ekledi. Analistler ayrıca, isteğe bağlı (discretionary) pozisyonlanma ile jeopolitik risk, mali endişeler, doların değer aşınması, dolarsızlaşma ve stagflasyona bağlı kalıcı talebin desteğini vurguluyor; bu güçlerin, reel faizler yüksek kalsa bile alışların dirençli kalmasını sağlayabileceğini savunuyorlar. Bu çerçevede, altının reel faizlerden daha da ayrışarak 2027’ye kadar sürecek bir boğa koşusunu uzatmasına uygun bir zemin oluştuğunu belirtiyorlar.
Merkez Bankaları ve ETF’ler Sağlam Bir Taban Oluşturuyor
Emtia işlem danışmanlarının (CTA) altını agresif biçimde sattığını görüyoruz; bu da daha güçlü bir dolar ortamında fiyatlar üzerinde kısa vadeli baskı yaratıyor. Ancak, bu geri çekilmenin önümüzdeki haftalarda türev yatırımcıları için oldukça cazip bir giriş noktası sunduğuna inanıyoruz. Merkez bankalarından gelen güçlü yapısal talep ve ETF girişleri, piyasanın altında sağlam bir taban oluşturuyor.
Son raporlar, küresel merkez bankası altın talebinin güçlü seyrini koruduğunu ve yıllık 1.000 tonun üzerindeki tarihî seviyelere yakın kaldığını gösteriyor. Ayrıca altın ETF’leri, önceki dönemdeki çıkış (likidasyon) eğilimini tersine çevirerek son birkaç ayda istikrarlı net girişler kaydetti. Bu istikrarlı kurumsal birikimi, “düşüşte alım” için güçlü bir sinyal olarak yorumlamalıyız.
Pozisyonlanma Stratejileri ve Piyasa Görünümü
Önümüzdeki haftalarda, beklenen toparlanmadan faydalanmak için opsiyonlar veya vadeli işlem sözleşmeleri aracılığıyla uzun pozisyonları hedeflemeliyiz. 2027 vadeli daha uzun tarihli opsiyonların kullanılması, geniş ölçekli boğa trendinde pozisyonumuzu korurken kısa vadeli oynaklığı yönetmemize yardımcı olacaktır. Bu yükseliş yönlü pozisyonları oluşturmak için kritik destek seviyelerine odaklanılmasını öneriyoruz.
Artan jeopolitik riskler ve kamu borcu seviyelerine ilişkin süregelen endişeler, yatırımcıları güvenli liman varlıklarına yönlendirmeye devam ediyor. Tarihsel olarak altın, yükselen reel faiz oranlarından başarıyla ayrıştığında, güçlü ve çok yıllı yükseliş trendlerinin önü açılır. Bu özgün piyasa dinamiği, altın için “en az dirençli yolun” yukarı yön olmaya devam ettiğine işaret ediyor.
Hemen işlem yapmaya başlayın — gerçek VT Markets hesabınızı oluşturmak için buraya tıklayın.
