Altın (XAU/USD), ABD Doları’nın Fed’in şahin görünümü ve süregelen ABD-İran gerilimiyle yeniden güç kazanmasıyla erken Avrupa işlemlerinde bir haftanın zirvesinden geri çekilerek 4.180 dolar civarında gün içi yeni dip seviyeyi gördü. Enerji fiyatlarındaki geri çekilme, küresel tahvil satış dalgasının hızını kesti; ancak Dolar’daki genel alım iştahı, ABD büyümesinin görece üstün performansı ve ABD varlıklarına yönelik yabancı talep tarafından desteklenmeye devam etti. Faiz beklentileri değişti: piyasalar geç Ekim’de olası bir faiz artışını büyük ölçüde fiyatlamadan çıkarırken, Aralık’ta 25 baz puanlık bir adım olasılığı hâlâ tartışılıyor. Eylül FOMC tutanaklarının enflasyonu gündemin merkezinde tutmasının ardından, FedWatch göstergesi yıl sonuna kadar daha sıkı politika olasılığını yaklaşık %85 seviyesinde gösteriyor.
Jeopolitik risk primi, Yemen’de İran destekli Husilerin balistik ve seyir füzeleri ile dronları kullanarak Riyad’daki Kral Halid Uluslararası Havalimanı’nı hedef almasının ardından kalıcılığını korudu. Bu saldırı Suudi Arabistan’dan misilleme taahhüdünü getirirken, ABD’den de İran’a yönelik saldırı tehditleri ve yeniden aksiyon mesajları geldi. Yatırımcılar ABD enflasyon verilerini izliyor: ÜFE (PPI) Çarşamba, TÜFE (CPI) ise Perşembe günü açıklanacak. Fed Başkanı Kevin Warsh’ın da Cuma günü Bangkok’ta düzenlenen IMF ve Dünya Bankası yıllık toplantılarında konuşması bekleniyor. Teknik tarafta fiyat, dört saatlik grafikte %23,6 Fibonacci düzeltme seviyesi ve 100 periyotluk SMA yakınında baskılanıyor; RSI 63,9 seviyesinde ve MACD hâlâ pozitif. Direnç 4.215-4.220 dolar bandında, ardından 4.303 ve 4.378 dolar seviyelerinde bulunuyor. Destek ise 4.100 ve 4.063 dolar seviyelerinde izlenirken, bu tabanın kırılması hâlinde 4.000 doların altına sarkma riski gündeme gelebilir.
İşlem Görünümü ve Pozisyon Yönetimi
Türev işlem yapan yatırımcıların, ABD Doları’ndaki kalıcı güçlenmeye karşı korunma (hedge) uygularken altında temkinli “yükselişlerde satış” yaklaşımını sürdürmesini öneriyoruz. Güçlü ABD ekonomik performansı ve devam eden yabancı sermaye girişleri Dolar’ı sağlam destekli tutarak, getiri sağlamayan kıymetli metal üzerinde sürekli bir aşağı yönlü baskı oluşturuyor. Tarihsel olarak, borçlanma maliyetlerinin yüksek seyrettiği dönemler altının uzun soluklu yükselişleri koruma kapasitesini ciddi şekilde sınırlar.
Yaklaşan ABD TÜFE ve ÜFE verileri öncesinde pozisyon büyüklüklerinin geçici olarak azaltılması veya zarar-kes seviyelerinin sıkılaştırılması uygun olabilir. Vadeli işlemler piyasası, yıl sonuna kadar 25 baz puanlık Fed faiz artışı olasılığını şu anda %85 olarak fiyatlıyor; bu da beklentiden sıcak gelecek enflasyon verilerinin sert bir aşağı yönlü ivmeyi tetikleyebileceği anlamına geliyor. Geçmiş parasal sıkılaşma döngülerinde, beklenti üstü enflasyon sürprizleri kıymetli maden kontratlarında gün içi %1 ila %2’lik düşüşleri sıkça tetiklemiştir.
Jeopolitik Gelişmeler ve İzlenecek Taktik Seviyeler
Bununla birlikte, kısa pozisyon kurgularını aniden bozabilecek ve güvenli liman talebini tetikleyebilecek Orta Doğu kaynaklı jeopolitik risk artışına karşı da tetikte kalmak gerekiyor. Hürmüz Boğazı gibi kritik petrol geçiş güzergâhlarına ilişkin yenilenen tehditler, genellikle enerji fiyatlarında hızlı sıçramalara ve daha geniş piyasa oynaklığına yol açar. Tarihsel olarak, tedarik zinciri kaynaklı ani tırmanışlar emtia opsiyon piyasalarında hızlı “short kapama” rallilerini zorlayarak agresif ayıları hazırlıksız yakalamıştır.
Taktik olarak, net yön sinyalleri için 4.215 ile 4.220 dolar arasındaki kritik direnç tavanının izlenmesini öneriyoruz. Bu bölgenin üzerinde kalıcı bir hareket, 4.303 dolara doğru düzeltme niteliğinde bir yükselişi tetikleyebilir. Buna karşılık, ilk destek olan 4.100 doların altına sarkma, 4.000 dolar seviyesinin altına doğru geri çekilmenin önünü açar.
Hemen işlem yapmaya başlayın — gerçek VT Markets hesabınızı oluşturmak için buraya tıklayın.
