Altın, enerji fiyatlarındaki güçlenme ve artan jeopolitik gerilimlerin enflasyon risklerini yukarı çekmesi ve piyasaların odağını Fed’de tutmasıyla 4.000 doların altına geriledi. XAU/USD cuma günü yaklaşık %0,60 düştü ve üç ayın en düşük seviyesi olan 3.975 doları gördükten sonra 4.000 dolar civarında işlem gördü. Böylece değerli metal haftayı yaklaşık %3,90 kayıpla, genel olarak da neredeyse %4 düşüşle tamamladı. Orta Doğu’daki gelişmeler petrolü destekledi; haberlerde, ara seçimler sonrası İran’a yönelik olası bir saldırı için hazırlıklar ve Hürmüz Boğazı’nda IRGC ile ilgili olaylar, ayrıca Husiler ile Suudi Arabistan arasında karşılıklı ateş alışverişi olduğu belirtildi. WTI %4’ün üzerinde yükselerek yeniden 100 doların üzerine çıktı ve Fed’in enflasyonu %2 hedefine yönlendirmek için faizleri kısıtlayıcı seviyelerde tutabileceği beklentilerini güçlendirdi.
ABD verileri karışıktı. Michigan Üniversitesi Tüketici Güveni Endeksi ekimde 48,1’den 48’e hafif gerilerken, 12 aylık enflasyon beklentisi %4,7 ve beş yıllık ölçüm %3,5 oldu. S&P Global’in öncü PMI verisi imalatta 55,9’a karşı 56’yı gösterirken, hizmetler 58,8’den 57,9’a geriledi. Prime Terminal’e göre para piyasaları gelecek haftaki Fed toplantısı için artık bir faiz artışını fiyatlamazken, aralık ayı için zımni olasılık %78 seviyesinde; odak ise perşembe açıklanacak çekirdek PCE Fiyat Endeksi’ne kayıyor. Teknik tarafta destek seviyeleri 3.975, 3.959 ve 3.941 dolar olarak öne çıkarken; direnç 4,10, 4.200, 100 günlük SMA olan 4.224, 50 günlük SMA olan 4.302 ve 4.500 dolar seviyelerinde görülüyor; RSI (14) ise aşırı satım bölgesine yaklaşıyor.
Altında Momentum ve Türev Pozisyonlanma
Altında 4.000 dolar civarındaki kritik desteğin kırılmasıyla aşağı yönlü momentumun belirginleştiğini kabul etmek gerekiyor. Türev işlem yapan yatırımcılar, put opsiyonu satın almak veya 3.959 ve 3.941 dolar gibi daha aşağı hedeflere doğru kısa pozisyon almak gibi kısa vadeli düşüş yönlü pozisyonlanmayı değerlendirebilir. Tarihsel olarak külçe altın, yükselen getiri beklentileriyle birlikte üç aylık diplerin altına sarktığında, momentum kaynaklı satışlar daha düşük kilit destekler test edilene kadar sürme eğilimi gösterir.
Jeopolitik ve Enflasyon Ortamında Enerji ve FX Stratejileri
Bu aşağı yönlü riski dengelemek için, ham petrol 100 dolar eşiğini aşarken uzun enerji türevlerine bakmak gerekir. Küresel petrol sıvılarının yaklaşık %20’sini taşıyan bir deniz darboğazı olan Hürmüz Boğazı çevresindeki jeopolitik sürtüşme, enerji fiyatları üzerinde kalıcı yukarı yönlü baskı yaratıyor. Ham petrol vadeli işlemlerinde alım (call) opsiyonları kullanmak, emtiadaki bu ralliden faydalanmaya yardımcı olurken getirisi olmayan metallere ilişkin kayıpları da telafi etmeye destek olabilir.
Para piyasaları aralıkta bir merkez bankası faiz artırımına %78 olasılık biçerken, türev stratejilerimizi daha güçlü bir ABD doları ile uyumlu hale getirmemiz gerekiyor. Kısa vadeli faiz türevlerindeki kaymalar, kalıcı enerji enflasyonunun borçlanma maliyetlerini daha uzun süre yüksek tutacağını işaret ediyor. Çekirdek Kişisel Tüketim Harcamaları (PCE) verisi öncesinde, doların düşük getirili para birimlerine karşı güçlenmesine yönelik pozisyonlanma etkili bir denge unsuru sağlayabilir.
Son olarak, tüketici güveninin çok aylık dip seviyelere inmesi önümüzde dalgalı piyasa koşullarına işaret ettiğinden sıkı risk kontrollerini önceliklendirmek gerekir. 4.100 dolar direnç bölgesi etrafında sıkı zarar-kes seviyeleri belirlemek, jeopolitik kaynaklı ani “güvenli liman” ataklarına karşı kısa altın pozisyonlarını koruyacaktır. Tanımlı riskli opsiyon spread’leri kullanmak, hesapları aşırı teminat (marjin) oynaklığına maruz bırakmadan bu volatil piyasalarda pozisyon almayı sürdürmeye imkan verir.
Hemen işlem yapmaya başlayın — gerçek VT Markets hesabınızı oluşturmak için buraya tıklayın.
