Altın, hafta başında artan ABD Hazine tahvil getirileri ve güçlenen petrol fiyatlarının, Orta Doğu’da yeniden yükselen gerilimlerin ardından daha sıkı Fed politikası beklentilerini pekiştirmesiyle zayıfladı. Gerilimler, ABD’nin İran bağlantılı üç petrol tankerine saldırılarını ve İran’ın Hürmüz Boğazı’nda ABD ile bağlantılı üç gemi ile üç tankeri hedef almasını içerdi. Salı günü %1’den fazla düşen külçe altın, çarşamba günü toparlansa da ABD Hazine Bakanlığı’nın 10-20 yıl vadeli tahvillerden 6 milyar dolara kadar alım yapacağını açıklamasıyla ivmesi sınırlı kaldı; bu adım 10 yıllık tahvil getirisini Kasım 2023’ten bu yana en yüksek seviyesine taşıdı. Perşembe günkü veriler baskıyı sürdürdü: manşet ÜFE ağustosta yıllık %5,4’e yükseldi (temmuz: %4,8; beklenti: %5,3) ve WTI, mayıs sonundan bu yana ilk kez varil başına 100 doların üzerine çıktı. CME FedWatch, eylülde 25 baz puanlık artış olasılığını %70’e taşırken, 10 yıllık getiri %5’e yaklaşarak altının yeniden 4.400 doların altına sarkmasına yol açtı.
Dikkatler şimdi çarşamba günü başlayacak Fed’in iki günlük toplantısına, SEP ve dot-plot’a çevrildi; haziran projeksiyonları 2026’da 25 baz puan artışa, ardından 2027 ve 2028’de 25 baz puanlık indirimlere işaret etmişti. Altın hafta sonuna girerken yatay seyretti; ağustosta TÜFE %3,4 ile değişmezken çekirdek TÜFE %2,5’ten %2,4’e geriledi. Teknik seviyelerde 4.510-4.535 dolar ve 4.675-4.700 dolar direnç, 4.330-4.295 dolar, 4.270 dolar ve 4.200 dolar ise destek olarak izleniyor; RSI 50 civarında ve fiyat 100 günlük SMA’nın üzerinde kalmayı sürdürüyor. Dünya Altın Konseyi’ne (WGC) göre merkez bankaları 2022’de yaklaşık 70 milyar dolar değerinde 1.136 ton altın ekledi.
Fed Toplantısı Öncesi Türev İşlem Stratejileri
Türev ürün yatırımcılarının, gelecek haftaki kritik Fed toplantısı öncesinde artan oynaklığa hazırlıklı olmasını ve büyük, korunmasız (hedgesiz) yönlü pozisyon taşımaktan kaçınmasını öneriyoruz. Piyasanın 25 baz puanlık faiz artışını %70 olasılıkla fiyatladığı bir ortamda, ani fiyat salınımları olasılığı oldukça yüksek. Long straddle gibi opsiyon stratejilerinden yararlanmak, piyasa hangi yöne kırılırsa kırılsın bu sert hareketlerden faydalanmamıza yardımcı olabilir.
10 yıllık ABD tahvil getirisini yakından izlemeliyiz; getiri, ağustos için beklentileri aşan %5,4’lük ÜFE verisi sonrasında %4,96’ya kadar sıçradı. Tarihsel olarak getiriler %5 eşiğine yaklaştığında, faiz getirisi olmayan altın gibi varlıklar üzerinde güçlü baskı yaratır; altın da şu anda 4.400 dolar seviyesini korumakta zorlanıyor. Fed’in 2027’ye yönelik projeksiyonlarında şahin bir duruş sergilemesi halinde ABD dolarının daha da güçlenmesini ve bunun altını kritik destek seviyelerine doğru çekmesini bekliyoruz.
Kritik Teknik Seviyeler ve Uzun Vadeli Fırsatlar
Opsiyon ve vadeli işlem yatırımcıları için, belirlenmiş destek/direnç bantları etrafında kilit işlem tetikleyicileri oluşturulmasını öneriyoruz. Aşağıda 4.330-4.295 dolar aralığı izlenmeli; yukarıda ise 4.510-4.535 dolar direnç bölgesinin üzerinde kalıcı bir kırılım güçlü bir yükseliş hareketinin devamına işaret edebilir. Kaldıraçlı işlem yapan yatırımcıların, yaklaşan Fed basın toplantısı sırasında oluşabilecek ani sıçramalara karşı sermayeyi korumak için zarar-kes seviyelerini sıkılaştırması gerekir.
Kısa vadeli aşağı yönlü risklere rağmen, altın için uzun vadeli temel görünümün güçlü biçimde destekleyici olmaya devam ettiğini düşünüyoruz. Dünya Altın Konseyi verileri, küresel merkez bankası alımlarının son yıllarda yıllık bazda istikrarlı şekilde 1.000 tonun üzerinde seyrettiğini ve bu durumun değerli metal için tarihî bir taban oluşturduğunu gösteriyor. Bu nedenle, Fed sonrası olası bir geri çekilmede 4.200 dolar seviyesine doğru hareketi, daha uzun vadeli alım (call) opsiyonları biriktirmek için önemli bir fırsat olarak değerlendirmeliyiz.
Hemen işlem yapmaya başlayın — gerçek VT Markets hesabınızı oluşturmak için buraya tıklayın.
