GBP/USD Pazartesi gününü 1,3500 seviyesinin hemen altında 0,19% düşüşle tamamladı; Londra sabah saatlerinde 14 Ağustos’tan bu yana en düşük seviyesine geriledikten sonra hareketin yaklaşık yarısını geri aldı. Dolar, vadeli işlemlerin Çarşamba günü bir Federal Rezerv artışına 100% olasılık ima etmesi ve ABD 10 yıllık tahvil getirisinin 2023’ten bu yana ilk kez 5%’e dokunmasıyla tüm majör para birimlerine karşı güçlendi. Sterlin seans içinde Euro’ya karşı daha iyi performans gösterdi; odak, Fed’in kararını açıklamasının ardından Çarşamba günü oy kullanacak ve kararı Perşembe 11:00 GMT’de yayımlayacak olan İngiltere Merkez Bankası’nın (BoE) dokuz üyeli faiz komitesine çevrildi.
Birleşik Krallık verileri Salı günü 06:00 GMT’de başlıyor: Temmuz’a kadar olan üç ay için işsizliğin 4,9%’dan 5%’e çıktığı görülüyor; başvuru sayısının (claimant count) 11 binlik düşüşün ardından 8,3 bin artması bekleniyor; ikramiyeler dahil ücret artışının ise 4,1%’den 3,9%’a gerileyeceği öngörülüyor. Enflasyon verisi Çarşamba 06:00 GMT’de: TÜFE’nin Ağustos’ta 2,9%’dan 3,1%’e yükselmesi, çekirdek enflasyonun 2,7% ve RPI’ın 3,5% olması bekleniyor. BoE’nin Temmuz oylaması faizi sabit tutma yönünde 6–3’tü; Perşembe günü de aynı 6–3 dağılımı bekleniyor. Vadeli işlemler bu hafta faiz artışı için 47% ihtimal ve 17 Aralık’a kadar 95% fiyatlıyor. ABD gecelik fonlama 3,63% iken Birleşik Krallık’ta 3,73%; 18:00 GMT’de bir Fed adımı ABD faizini yaklaşık 3,88%’e taşıyarak Ekim’den bu yana ilk kez sterlinin üzerine çıkaracak. Bu fark, Perşembe 11:00 GMT’deki BoE kararına kadar sürecek ve 5 Kasım’daki bir sonraki toplantıya kadar uzayabilir. Ayrı olarak BoE’nin tahvil stok azaltımının (run-off) £70 milyardan £50 milyara yavaşlaması; aktif satışların £21 milyardan £19,5 milyara düşmesi bekleniyor. Banka, programın gilt getirilerine 0,25 puan eklediğini tahmin ediyor ve yeniden fiyatlama £1,5 milyar daha az satışa işaret ediyor. Piyasalar ayrıca tamamen fiyatlanan Fed’in 3,75%–4,00% sonucuna ve projeksiyonlarına odaklanıyor: Haziran “dot plot”u 2026 sonu için 3,8% ve 2027 için 3,6% göstermişti; vadeli işlemler ise 4,18% ve 4,55% ima ediyor. ABD perakende satışlarının 0,6% düşüşün ardından 0,9% artması bekleniyor; kontrol grubu yakıt, otomobil ve inşaat malzemelerini hariç tutuyor. Cuma günü Birleşik Krallık perakende satışlarının 0,5% düşüşün ardından 0,2% gerilemesi bekleniyor; 07:30’da bir Fed yöneticisi konuşması ve 13:15’te ABD sanayi üretimi verisi izlenecek. Teknik olarak direnç 1,3550’nin hemen üzerinde; 1,3600 seviyesi aşılırsa 21 Ağustos zirvesi yakınlarındaki 1,3700 yeniden gündeme gelebilir. Destek 1,3450’nin hemen üzerinde; 50 günlük EMA’nın 1,3500 civarında bulunduğu bölgenin altında. Parite Pazartesi, gün içi bu seviyenin altına sarkmasına rağmen kapanışı bunun yedi pip üzerinde yaptı; sonraki destek ise Ağustos ortası dip seviyesinin hemen üzerindeki 1,3400. Stoch RSI 16 civarında ve Nisan’dan bu yana en zayıf seviyesinde; aşağı yönlü eğilim 1,3550 altında korunduğu sürece 1,3450 ve 1,3400 hedefte.
Dolar Gücü İçin Türev Pozisyonlanma
Faiz dinamikleri ABD lehine kayarken, önümüzdeki haftalarda daha güçlü bir Dolar ve daha zayıf bir Sterlin senaryosuna göre türev yatırımcılarının pozisyonlanmasını öneriyoruz. Federal Rezerv’in faiz artırmaya hazırlanmasıyla ABD gecelik faizi, yaklaşık üç yıl sonra ilk kez Birleşik Krallık faizinin üzerine çıkacak. Bu yaklaşan getiri farkından yararlanmak için kısa vadeli GBP/USD satım (put) opsiyonlarının kullanılmasını öneriyoruz.
Tarihsel olarak ABD–BK getiri farkı Dolar lehine hareket ettiğinde, GBP/USD sonraki bir ay içinde ortalama 2%–3% gerileme eğilimi göstermiştir. ABD 10 yıllık tahvil getirisinin 5% civarında seyretmesi, sermayenin daha yüksek getirili Amerikan varlıklarına akmaya devam etmesi nedeniyle Sterlin için bu düşüş beklentisini güçlendiriyor. Bu trend, 1,3450 destek seviyesini hedefleyerek ve ikincil hedef olarak 1,3400’ü izleyerek değerlendirilebilir.
Risk Yönetimi ve Taktik İşlem Fikirleri
Günlük Stochastic RSI’ın 16 civarında olması piyasanın kısa vadede aşırı satım bölgesinde olduğuna işaret etse de, olası kısa süreli tepki rallilerini trend dönüşünden ziyade satış fırsatı olarak görmek gerekir. Sınırlı bir toparlanma olursa, 1,3550’deki güçlü dirence yakın seviyelerde kısa pozisyon açılması veya put alımı öneriyoruz. Sermayeyi korumak için 1,3600 eşiğinin hemen üzerine sıkı zarar-kes seviyeleri veya opsiyonlar için geçersizleşme noktaları koyulmalıdır.
BoE’nin yaklaşan oylama dağılımı yakından izlenmeli; şahin tarafa sürpriz bir kayma düşüş tezini geçici olarak bozabilir. Buna karşılık merkez bankası tahvil satış programında yavaşlamayı teyit ederse, gilt getirilerinin gerilemesi ve Sterlin’in cazibesinin daha da azalması olasıdır. Çarşamba günkü ABD perakende satış verisini de dikkate alacak şekilde opsiyon pozisyonlarını dengelemek, aşırı yönsel risk almadan beklenen volatilitenin yönetilmesine yardımcı olabilir.
Hemen işlem yapmaya başlayın — gerçek VT Markets hesabınızı oluşturmak için buraya tıklayın.
