GBP/JPY, Asya’da pazartesi günü 213,00 civarına kadar gelen sınırlı yükselişin ardından üçüncü gününde de geriledi. Daha sonra bir haftanın en düşük seviyesini gördü ve Japon yeninin güçlenmesiyle 212,00’nin hemen altında, %0,30 düşüşle işlem gördü.
Japonya Maliye Bakan Yardımcısı (Uluslararası İlişkiler) Atsushi Mimura, spekülatif (kısa vadeli ve agresif) döviz hareketleri sürerse yetkililerin müdahaleye hazır olduğunu söyledi. Bu açıklamalar, USD/JPY’nin 160 seviyesinin üzerine çıkmasının ardından geldi. 160 seviyesi, geçmişte piyasanın “müdahale gelebilir” diye fiyatladığı bir eşik olarak görülüyor.
Japonya Merkez Bankası (BoJ) Başkanı Kazuo Ueda, bankanın döviz hareketlerini yakından izleyeceğini belirtti. Bu, yen alımlarını destekledi ve GBP/JPY üzerinde baskıyı artırdı.
Piyasanın odağında İran’daki savaş ve Hürmüz Boğazı’ndan arzın kesintiye uğrama riski de var. Bu riskler Japonya’nın dış ticaret dengesini daha da bozabilir ve enflasyonu yükseltebilir. Enflasyon, genel fiyat seviyesindeki artıştır; yükselmesi BoJ’nin faiz ve para politikası planlarını zorlaştırır.
İngiltere Merkez Bankası (BoE) son dönemde “şahin” (enflasyonla mücadele için faizi artırmaya daha yatkın) bir duruş sergiledi ve bu ayın başında nisan gibi erken bir tarihte faiz artışı ihtimaline işaret etti. Grafiklerde 213,30–213,35 bölgesinde tekrarlanan başarısız denemeler “çift tepe” (fiyatın aynı bölgede iki kez zirve yapıp yukarı kırmakta zorlanması) görünümünü güçlendiriyor; parite yaklaşık üç haftadır benzer bir bantta kaldığı için yatay seyir sürebilir.
GBP/JPY’deki mevcut zayıflama, 2025 ilkbaharındaki tabloyu hatırlatıyor. USD/JPY 160 seviyesine yaklaşırken Japon yetkililer sert uyarılar yapmış, bu da kur üzerinde bir “tavan” algısı oluşturmuştu. Bu durum, 213 kullanım fiyatının üzerindeki alım opsiyonlarını (call option: belirli bir fiyattan alma hakkı veren sözleşme) daha riskli hale getiriyordu.
Bu uyarıların ciddiye alınmasının nedeni, Japonya Maliye Bakanlığı’nın 2022 sonlarında yeni desteklemek için 9 trilyon yenin üzerinde harcama yapmış olmasıydı. Bu nedenle uzun pozisyon taşıyan yatırımcılar, ani bir düşüşe karşı korunmak için satım opsiyonu (put option: belirli bir fiyattan satma hakkı veren sözleşme) almayı düşünebilir. “Hedge/korunma” ise fiyat aleyhe hareket ederse zararı sınırlamak için yapılan işlemdir; bu yaklaşım, yatırım için bir taban oluşturarak yenin hızlı değer kazanmasının tekrarı riskine karşı koruma sağlar.
Ancak, 2025’te BoE’nin şahin duruşunun ters yönde bir güç olduğu da unutulmamalı. İngiltere’de enflasyonun kısa süre önce %10’un üzerine çıkmasının ardından, merkez bankası fiyat artışlarını sınırlamak için daha fazla faiz artışı sinyali veriyordu. Bu temel dinamik, sterlin için güçlü bir destek oluşturdu ve çapraz kurda aşağı yönü sınırladı.
Bu tablo, klasik bir “çekişme” yarattı; 213,35 civarındaki çift tepe formasyonu, paritenin aşmakta zorlandığı bir tavanı teyit etti. Japonya açısından bir diğer sorun da “stagflasyon” (büyümenin zayıf seyrederken enflasyonun yüksek kalması) endişeleriydi; özellikle 2022’de enerji maliyetlerindeki sert yükselişin etkisiyle dış ticaret açığının 21 trilyon yenin üzerine çıkması bu kaygıları artırmıştı. Türev ürünlerle işlem yapanlar için (türev: değeri döviz kuru gibi bir varlığa bağlı sözleşmeler), paritenin belirli bir aralık içinde kalacağına oynayan stratejiler öne çıkabilir; örneğin “iron condor” satmak (fiyatın belli bir bantta kalmasından kazanç hedefleyen, opsiyonlarla kurulan sınırlı riskli bir strateji) etkili olabilir.
Hemen işlem yapmaya başlayın – Gerçek VT Markets hesabınızı oluşturmak için buraya tıklayın
