Filipinler’de altın fiyatları FXStreet verilerine göre Cuma günü geriledi. Altının gram fiyatı Perşembe günkü 8.228,00 PHP seviyesinden 8.082,94 PHP’ye inerken, tola başına fiyat da bir gün önceki 95.969,73 PHP’den 94.277,62 PHP’ye düştü. FXStreet ayrıca fiyatı 10 gram için 80.828,96 PHP ve troy ons başına 251.406,10 PHP olarak hesapladı.
FXStreet, yerel altın fiyatlarını uluslararası seviyeleri USD/PHP döviz kuru üzerinden Filipin pesosuna ve standart ölçüm birimlerine çevirerek türetiyor. Veriler, yayım anındaki piyasa kurlarıyla günlük güncelleniyor ve referans amaçlı; zira yerel fiyatlamalar farklılık gösterebiliyor. Ayrı olarak, Dünya Altın Konseyi verileri, merkez bankalarının 2022’de rezervlerine yaklaşık 70 milyar dolar değerinde 1.136 ton altın eklediğini ve bunun kayıtların tutulmaya başlandığından bu yana en yüksek yıllık alım olduğunu gösteriyor.
Kısa Vadeli Dalgalanmalar ve Uzun Vadeli Altın Temelleri
Yerel altın fiyatlarındaki son düşüşü, değerli metalin kendi dinamiklerinde bir zayıflık işaretinden ziyade sınırlı bir kur dalgalanması olarak değerlendiriyoruz. Altının temel hikâyesi; güvenli liman rolü ve enflasyona karşı korunma özelliğiyle güçlü kalmayı sürdürüyor. Bu kısa vadeli gürültü, daha uzun vadeli bir yükseliş trendine pozisyonlananlar için potansiyel bir giriş noktası sunuyor.
Merkez bankaları önemli alıcılar olmaya devam ederek fiyata güçlü bir taban sağlıyor. Güncel Dünya Altın Konseyi verilerine göre merkez bankaları 2022 ve 2023’te rezervlerine her iki yılda da 1.000 tonun üzerinde altın ekledi ve alımlar güçlü seyrini koruyor. Özellikle gelişen ekonomilerden gelen bu kalıcı resmi kurum talebi, küresel ölçekte altına yönelimi işaret eden stratejik bir kaymaya işaret ediyor.
Makro Sürücüler, Strateji ve Jeopolitik
Odak noktamız, altın ile ABD faiz oranları arasındaki ters yönlü ilişki. Fed’in sıkılaştırma döngüsünün sonuna işaret etmesi ve piyasaların olası faiz indirimlerini fiyatlamasıyla, getiri üretmeyen varlıklar için ortam daha elverişli hâle geliyor. Tarihsel olarak faizlerde aşağı yönlü bir dönüş, ABD dolarını zayıflatmış ve altın fiyatlarını yukarı taşımıştır.
Bu görünüm çerçevesinde, geri çekilmelerin türev ürünler üzerinden uzun pozisyon biriktirmek için değerlendirilmesi gerektiğine inanıyoruz. Beklenen yukarı yönlü volatiliteden faydalanmak amacıyla önümüzdeki aylarda vadesi dolacak alım (call) opsiyonları alımını değerlendiriyoruz. Bu strateji, olası kazançlara katılım sağlarken azami riski net biçimde tanımlamamıza imkân verir.
Jeopolitik gerilimler de önemli bir itici güç olmaya devam ediyor ve yakın vadede bunların azaldığına dair bir işaret görmüyoruz. Altın riskli varlıklarla ters korelasyon gösterdiğinden, hisse senedi piyasalarında olası bir satış dalgası güvenli limana kaçışı tetikleyerek metalin fiyatını daha da yukarı çekebilir. Bu nedenle, altının bir sonraki yükseliş hamlesi için potansiyel bir katalizör olarak borsa volatilitesini yakından izleyeceğiz.
