Filipinler’de altın fiyatları, FXStreet verilerine göre pazartesi günü genel olarak değişmedi. Gram altın 9.007,78 PHP seviyesinde fiyatlandı; cuma günü 9.007,04 PHP idi.
Tola (Güney Asya’da kullanılan yaklaşık 11,66 gramlık ölçü birimi) bazında altın 105.065,50 PHP’den işlem gördü; cuma günü 105.056,30 PHP idi. Diğer fiyatlar 10 gram için 90.078,62 PHP ve troy ons (altın gibi değerli metallerde kullanılan yaklaşık 31,1035 gramlık ölçü birimi) için 280.174,80 PHP olarak listelendi.
FXStreet Yerel Altın Fiyatlarını Nasıl Hesaplıyor
FXStreet, uluslararası altın fiyatını USD/PHP döviz kuru (ABD doları/Filipin pesosu paritesi) üzerinden yerel para birimine çevirip yerel ölçü birimlerine uyarlar. Fiyatlar, yayım anında günlük güncellenir; yalnızca referans niteliğindedir ve yerel piyasadaki gerçek fiyatlar küçük farklılık gösterebilir.
Merkez bankaları altının en büyük sahipleridir ve rezervlerini çeşitlendirmek için altın alabilir. Dünya Altın Konseyi’ne göre 2022’de 1.136 ton (yaklaşık 70 milyar dolar) altın eklediler; bu, kayıtların tutulmaya başlamasından bu yana en yüksek yıllık toplamdır.
Altın çoğu zaman ABD Doları ve ABD Hazine tahvilleriyle (Treasuries: ABD devlet tahvilleri) ters yönde hareket eder; ayrıca riskli varlıklarla (ör. hisse senetleri) da zaman zaman zıt yönde gidebilir. Jeopolitik gelişmeler, resesyon (ekonomik daralma) endişeleri, faiz oranları ve ABD dolarının gücü fiyatı etkiler; çünkü altın dolar cinsinden fiyatlanır (XAU/USD: altının ABD doları karşısındaki fiyatı).
Altın fiyatlarındaki mevcut sakinlik, daha güçlü bir hareket öncesi “konsolidasyon” (fiyatın dar bir aralıkta yatay seyretmesi) dönemi olarak görülüyor. Piyasa son yükselişleri sindirirken çelişkili ekonomik sinyalleri tartıyor. Bu tür düşük oynaklık (fiyat dalgalanmasının zayıf olması) ortamları çoğu zaman “kırılma” (fiyatın dar banttan çıkıp hızlı hareket etmesi) öncesine denk gelir.
Fed Politikası ve Piyasa Pozisyonlanması
Geriye bakıldığında, ABD Merkez Bankası’nın (Fed) faiz rotasına dair belirsizlik ana etkenlerden biri oldu. Fed 2024 boyunca faizleri %5’in üzerinde tutarken, 2025’te faiz indirimlerinin yavaş ilerlemesi piyasanın bir sonraki adım konusunda kararsız kalmasına yol açtı. Piyasanın bu yılın ilerleyen döneminde faiz indirimi döngüsünün (faizlerin kademeli düşürülmesi) süreceği beklentisinden sapma, fiyatlarda belirgin hareketler yaratabilir.
Merkez bankalarından gelen güçlü ve istikrarlı talep de fiyatın altında “taban” (sert düşüşleri sınırlayan alıcı ilgisi) oluşturuyor. Dünya Altın Konseyi verilerine göre merkez bankaları 2023 ve 2024’te de rezervlerine 1.000 tonun üzerinde altın ekledi; bu eğilim 2025’te de sürdü. Gelişen ekonomilerin öncülük ettiği bu sürekli alım iştahı, sert düşüşlerin büyük olasılıkla alımla karşılanabileceğine işaret ediyor.
ABD dolarıyla ters yönlü ilişki önemini koruyor. Fed’in temkinli “bekle-gör” duruşu (faizde değişiklik yapmadan izleme), dolara bir miktar destek verdi. Aynı zamanda hisse piyasaları geçen yılki güçlü performansın ardından pahalı/şişkin görünüyor; bu da altının portföy için “koruma aracı” (hedge: olası zararları sınırlamak için kullanılan enstrüman) cazibesini artırıyor. Olası bir borsa düzeltmesi (hızlı geri çekilme) güvenli limana yönelimi canlandırarak altını destekleyebilir.
Türev işlem yapanlar için (türev: değeri başka bir varlığa bağlı sözleşmeler) mevcut düşük “zımni oynaklık” (implied volatility: opsiyon fiyatlarından çıkarılan beklenen dalgalanma) ortamı opsiyon stratejilerini öne çıkarıyor. Uzun vadeli “straddle” veya “strangle” (opsiyon kombinasyonları; yön tahmini yapmadan büyük fiyat hareketine oynama) almak, yön tahmini yapmadan güçlü bir fiyat salınımına hazırlanmak için bir seçenek olabilir. Mevcut sakin piyasada bu pozisyonların maliyeti görece düşük kalıyor.
Yükseliş beklentisi olanlar için ise “call spread” (alım opsiyonu yayılımı: bir alım opsiyonu alıp daha yüksek kullanım fiyatlı başka bir alım opsiyonu satarak maliyeti düşürme ve riski sınırlama) daha kontrollü bir yöntem sunar. Bu strateji, yükselişten faydalanırken doların beklenmedik şekilde güçlenmesi veya faizlerin uzun süre yüksek kalması halinde azami zararı sınırlar. Altın için uzun vadede destekleyici görülen ortamda piyasaya temkinli katılım sağlar.
