Altın, Pazartesi günü zayıf bir açılışın ardından Asya saatlerinde kısa süreliğine 4.400 doların altına sarkarak 19 Ağustos’tan bu yana görülen en düşük seviyeyi test ettikten sonra dengelendi. XAU/USD, yazım sırasında geçen hafta 4.697 dolarla zirve yaptıktan sonra 4.436 dolar civarındaydı; ancak piyasaların Federal Rezerv’in “daha uzun süre daha yüksek faiz” duruşuna yönelmesiyle ivme sınırlı kaldı. Jackson Hole Sempozyumu’ndaki açıklamalar ABD Doları’nı ve kısa vadeli ABD Hazine tahvili getirilerini yukarı taşırken, altın Cuma günü yaklaşık %3,20 geriledi; CME FedWatch aracı Eylül’de faiz artışı için örtük olasılığı %61’e yükseltti (öncesinde yaklaşık %38). ABD Dolar Endeksi (DXY) 99,72’den 99,58’e gerilerken, 10 yıllık tahvil faizi yaklaşık %4,75’e çıkarak Ocak 2025’ten bu yana en yüksek seviyeyi gördü.
Altın, ABD Hazine Bakanlığı’nın uzun vadeli tahvillerde likiditeyi destekleyici geri alımları iki katına çıkarma planının da etkisiyle Ağustos ayında hâlâ yaklaşık %10 artıda seyretti. Diğer tarafta, Orta Doğu geriliminin enflasyon risklerini artırmasıyla West Texas Intermediate (WTI) petrol yaklaşık %3 sıçrayarak varil başına 85,60 dolar civarına yükseldi. Teknik tarafta XAU/USD, 200 günlük SMA olan 4.529 doların yeniden altına indi; RSI yaklaşık 55’e soğurken MACD sinyal çizgisinin hafif altına kaydı. Destek, 100 günlük SMA olan 4.370 dolar ve 50 günlük SMA olan 4.211 dolarda; aşağıda 4.000 dolar seviyesi bulunuyor. Dirençler arasında 4.529 dolar ve 4.700 dolar öne çıkıyor. Merkez bankaları 2022’de yaklaşık 70 milyar dolar değerinde 1.136 ton altın ekleyerek yıllık bazda rekor alım gerçekleştirdi.
Dalgalı Altın Piyasasında İşlem Stratejileri
Federal Rezerv’den gelen şahin yön değişiminin piyasaya sindirildiği bu süreçte, türev ürün yatırımcılarının altın vadeliler ve opsiyonlarda artan oynaklığa hazırlıklı olması gerektiğini düşünüyoruz. Altın 200 günlük Basit Hareketli Ortalamasının (SMA) 4.529 dolar seviyesinin altına sarktığı için, 100 günlük SMA olan 4.370 dolar civarını aşağı yönlü hedefleyerek kısa pozisyonlara öncelik verilmesini veya put opsiyonları alınmasını öneriyoruz. Tarihsel piyasa verileri, altının yükselen faiz beklentileriyle bu kritik uzun vadeli ortalamanın altına kırılması durumunda, takip eden haftalarda sıklıkla ilave %3 ila %5’lik düşüş baskısıyla karşılaştığını gösteriyor.
Jeopolitik ve Enflasyon Baskıları Ortamında Risk Yönetimi
Bununla birlikte, Orta Doğu gerilimindeki tırmanış ve WTI petrolün 85,60 dolar civarındaki seyri ani yukarı yönlü enflasyon riskleri yaratabileceği için, portföyleri sert ters hareketlere karşı korumak gerekiyor. Bu yüksek belirsizlik ortamından faydalanmak amacıyla, para dışı (out-of-the-money) hem call hem de put alarak uzun strangle opsiyon stratejilerinin kullanılmasını öneriyoruz. Bu kurgu, jeopolitik endişeler ile şahin faiz politikasının piyasadaki çekişmesinde hangi tarafın baskın çıkacağından bağımsız olarak büyük fiyat hareketlerinden kazanç sağlamayı mümkün kılar.
Ayrıca yaklaşan ABD tarım dışı istihdam (NFP) ve ISM PMI verileri yakından izlenmeli; güçlü bir ekonomik görünüm, Eylül faiz artışı olasılığını mevcut %61 seviyesinin üzerine taşıyabilir. 10 yıllık tahvil faizinin mevcut %4,75 seviyesinin üzerini görerek psikolojik %5,0 eşiğine yönelmesi halinde, altında yoğun bir likidasyon baskısı oluşması muhtemeldir. Bu yüksek etkili veri akışlarında ters tarafta yakalanmamak için, tüm spot ve vadeli pozisyonlarda zarar-kes (stop-loss) seviyelerinin sıkı tutulmasını tavsiye ediyoruz.
Hemen işlem yapmaya başlayın — gerçek VT Markets hesabınızı oluşturmak için buraya tıklayın.
