Altın, Çarşamba günü yenilenen şahin Federal Rezerv beklentileri ve güçlenen ABD Doları’nın baskısıyla yedi ayın en düşük seviyesine geriledi. XAU/USD, ABD seansında 3.964 dolara kadar indikten sonra 4.020 dolar civarında işlem gördü; bu seviye Kasım 2025’ten bu yana en düşük düzey. Dolardaki hareket, Fed’in güncellenen dot plot (nokta grafiği) sonrası geldi; grafikte, Federal Açık Piyasa Komitesi üyelerinin çoğunluğunun, artan enerji maliyetlerine bağlı enflasyonu kontrol altına almak amacıyla bu yıl en az bir faiz artışına eğilimli olduğu görüldü. ABD Dolar Endeksi 101,78 civarındaydı; bu da Mayıs 2025’ten bu yana, bir yılı aşkın sürenin en yüksek seviyesi.
CME FedWatch Tool’a göre piyasalar Eylül ayında faiz artırımı olasılığını %70 olarak fiyatlıyordu; Perşembe günü açıklanacak ABD Kişisel Tüketim Harcamaları (PCE) Fiyat Endeksi ve ilk çeyrek GSYH’nin nihai tahmini odakta. Birkaç banka tahminlerini aşağı çekti: Goldman Sachs, 2026 sonu hedefini 500 dolar düşürerek ons başına 4.900 dolara indirdi; UBS yıl sonu tahminini 5.900 dolardan 5.500 dolara çekti; Deutsche Bank ise birden fazla artış olması halinde 3.800 dolara doğru potansiyel aşağı riskine işaret etti. Teknik olarak spot fiyat 200 günlük, 50 günlük ve 100 günlük SMA’ların altında kalırken; RSI 30’a yakın seyretti ve MACD negatif bölgede kaldı. Destek 4.000 doların ardından 3.900 ve 3.800 dolar seviyelerinde görülürken; direnç 4.473, 4.498 ve 4.700 dolar seviyelerinde.
Altındaki Süregelen Zayıflığa İlişkin Strateji Değerlendirmeleri
Federal Rezerv’in enflasyonla mücadeledeki kararlı duruşu dikkate alındığında, önümüzdeki haftalarda altın üzerinde baskının sürmesini bekliyoruz. Mayıs 2025’ten bu yana en yüksek seviyesine çıkan güçlü ABD Doları, altının zemini bulmasını zorlaştırıyor. Bu nedenle, 3.900 dolar seviyesine doğru olası ilave düşüşlerden yararlanmak için put opsiyonu alımı veya vadeli işlem sözleşmelerinde kısa (short) pozisyon açılması gibi stratejileri değerlendiriyoruz.
Aşağı yönlü görüşümüz, son dönemdeki ekonomik güçlenme ile destekleniyor. Son Tarım Dışı İstihdam raporu 210.000 kişi ile güçlü bir artışa işaret ederek Fed’e faiz artırımı için net bir alan sağladı. Ayrıca son Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) raporu, manşet enflasyonun yıllık bazda %3,8’e yükseldiğini göstererek daha sıkı para politikasına yönelik argümanları güçlendirdi. Bu temel görünüm, getirisi olmayan altın için en düşük dirençli yolun aşağı yön olduğunu düşündürüyor.
Piyasa Oynaklığı Ortamında Risk Yönetimi
Önemli veriler öncesinde piyasa belirsizliği artarken, CBOE Altın Oynaklık Endeksi (GVZ) 19,5’e yükseldi; bu da yatırımcıların daha büyük fiyat dalgalanmaları beklediğine işaret ediyor. Bu durum, doğrudan put alımını pahalı hale getirdiğinden, riski sınırlamak ve giriş maliyetini azaltmak için bear put spread stratejilerini de inceliyoruz. Bu strateji, altın fiyatlarında sınırlı/orta ölçekli bir düşüşten kâr etmeyi sağlarken, sert ve beklenmedik bir geri dönüşe karşı da koruma sunuyor.
RSI’nin aşırı satım bölgesine yaklaşması nedeniyle temkinli kalmak gerekiyor; bu durum tarihsel olarak, 2022 sonlarında görüldüğü gibi daha büyük bir düşüş trendi içinde dahi kısa vadeli tepki yükselişlerini tetikleyebiliyor. Perşembe günü açıklanacak PCE enflasyon verisi, beklenenden yumuşak gelmesi halinde böyle bir ralliyi ateşleyebilecek önemli bir risk başlığı. Kısa pozisyonlarda zarar-kes (stop-loss) seviyelerini belirlemek için 4.473 dolar civarındaki direnç/moving average bölgesini kilit seviye olarak kullanacağız.
Hemen işlem yapmaya başlayın — gerçek VT Markets hesabınızı oluşturmak için buraya tıklayın.
