GBP/USD, ABD Merkez Bankası’nın (Fed) faizleri sabit bırakmasının ardından çarşamba günü gün içinde düşüşte kaldı. Parite, Powell’ın basın toplantısı öncesinde 1,3480 civarında, %0,30 ekside işlem gördü.
Sterlin, Fed kararı öncesi ABD Doları güçlenirken 1,3480 bölgesine geriledi. BAE’nin OPEC’ten ayrılması sonrası yatırımcıların “güvenli liman” (risk arttığında tercih edilen varlıklara yönelim) arayışının artması da dolara talebi destekledi.
Piyasa Odağı Merkez Bankalarına Kaydı
Avrupa seansında GBP/USD genel olarak 1,3500 civarında yatay seyretti. Yatırımcılar hem Fed’den hem de İngiltere Merkez Bankası’ndan (BoE) para politikası (faiz ve likidite kararları) mesajlarını bekledi.
2025’in sonuna bakıldığında, piyasanın Fed’de Powell döneminin bitişi konusunda tedirgin olduğu görülüyordu. Sterlin o dönemde dolar karşısında 1,3500 civarındaydı. Bu dönem, doların güçlenmesinde belirgin bir dönüm noktası oldu.
Sonrasında iki merkez bankasının izleyeceği yol (faiz politikasının yönü) net biçimde ayrıştı. Yeni Fed yönetimi, kalıcı (kolay düşmeyen) ABD enflasyonu ile mücadele için faizleri yüksek seviyede tutmak zorunda kaldı. Son veriler, enflasyonun hâlâ %3,8 civarında olduğunu gösteriyor. Buna karşılık BoE, İngiltere enflasyonu %2,5’e gerileyince tutumunu yumuşattı ve odağını daha çok resesyondan (ekonomide küçülme) kaçınmaya çevirdi.
Bu ayrışmayı geçen haftanın verileri de destekliyor. ABD’de işsizlik maaşı başvuruları 205 bin ile güçlü geldi. İngiltere’de ise mart ayında perakende satışlar (mağaza ve online satışların toplamı) sürpriz şekilde %0,7 düştü. Bu tablo, ABD ekonomisinin daha dayanıklı, İngiltere ekonomisinin ise daha kırılgan olduğuna işaret ederek GBP/USD üzerinde aşağı yönlü baskıyı artırıyor.
İşlem Fikirleri ve Oynaklık Takibi
İşlem yapanlar için bu durum, sterlinde düşüş yönlü stratejilerin cazip kalabileceğini gösteriyor. Önümüzdeki haftalarda düşüşten faydalanmak için 1,2100 civarında kullanım fiyatlı (opsiyonun devreye girdiği fiyat) GBP/USD “put” opsiyonları (kur düşerse değer kazanan hak) düşünülebilir. Daha yavaş bir geri çekilme bekleyenler için ise “out-of-the-money” (kullanım fiyatı mevcut fiyattan uzak olduğu için şimdilik kârda olmayan) “call” opsiyonu (kur yükselirse değer kazanan hak) satmak, prim (opsiyonu satarken peşin alınan gelir) toplamanın bir yolu olabilir; bu yaklaşım genel yön beklentisini yine aşağıda tutar.
Paritedeki volatilite (fiyat dalgalanmasının şiddeti) yaklaşan merkez bankası toplantıları öncesinde artabilir. BoE’den faiz indirimi hazırlığına dair bir sinyal gelmesi, sterlindeki düşüşü hızlandırabilir. Yönünden emin olmayan ancak sert bir hareket bekleyenler için “straddle” gibi (aynı vadede hem alım hem satım opsiyonu almak; büyük hareketten yararlanmayı hedefler) volatiliteye oynayan pozisyonlar, kritik tarihler öncesinde dikkat çekebilir.
