Altın, ABD dolarının iki ayı aşkın sürenin zirvesinden geri çekilmesinin ardından Salı günü erken Avrupa işlemlerinde dar bir bantta işlem gördü ve 23 Mart’tan bu yana en düşük seviyesine yakın seyretti. İran ve İsrail, ABD Başkanı Donald Trump’ın çağrısının ardından Pazartesi günü birbirlerine yönelik saldırıları durdurduklarını açıkladı; bu gelişme külçeye bir miktar destek sağlasa da, daha geniş Orta Doğu tablosu çözüme kavuşmadığından piyasalar temkinli kalmayı sürdürdü. ABD-İran görüşmeleri, Tahran’ın nükleer programı ve egemenliğin tanınması, Hürmüz Boğazı’ndaki deniz trafiğinin kontrolü, yaptırımların hafifletilmesi ve dondurulmuş varlıkların serbest bırakılması gibi talepler nedeniyle tıkanmış durumda. Bu durum jeopolitik risk primini canlı tutarken, boğazdaki dar geçitten geçen sevkiyatın kısıtlanması enerji piyasalarında oynaklığı da artırdı.
Enflasyon endişeleri ve Fed dahil daha şahin merkez bankası beklentileri, odağı faizlere çevirdi: CME Group FedWatch Tool, yıl sonuna kadar faiz artışı olasılığını %70’in üzerinde gösteriyor; bu görünüm ABD Hazine tahvil getirilerini desteklerken faiz getirisi olmayan altının yükselişini sınırlıyor. Piyasanın odağı şimdi Çarşamba günü açıklanacak ABD TÜFE ve Perşembe günkü ÜFE verilerine çevrildi. Teknik tarafta, altının geçen hafta 200 günlük SMA’nın altında kapanış yapması düşüş koşullarını pekiştirdi; destek $4.270,16 civarında. RSI yaklaşık 35 seviyesinde ve MACD negatif bölgede kalıyor. Direnç, 200 günlük SMA’da $4.441,10 ve ardından $4.571,21 yakınında görülüyor.
Jeopolitik Gerilimler ve Enflasyon Baskısı
Altın, ABD dolarının son zirvelerinden sınırlı ölçüde geri çekilmesine rağmen dar bir kanalda sıkışmış durumda. İran ile İsrail arasındaki saldırıların geçici olarak durması bir miktar rahatlama sağlasa da, altta yatan gerilimlerin jeopolitik risk için taban oluşturmayı sürdürdüğünü görüyoruz. Denizcilik risk analistlerinin verilerine göre, Hürmüz Boğazı’ndan geçen tankerler için savaş riski sigorta primleri son bir ayda %15 arttı; bu artış, çözümsüz kalan başlıklara işaret ediyor.
Altın üzerindeki ana baskı, daha agresif bir Fed beklentisinden kaynaklanıyor. ABD Çalışma İstatistikleri Bürosu (BLS), geçen hafta Mayıs TÜFE’nin yıllık bazda %3,5 ile beklentilerin bir miktar üzerinde geldiğini bildirdi; bu da endişeleri besledi. Buna bağlı olarak, bu sabah itibarıyla, 9 Haziran 2026’da, CME FedWatch Tool yıl sonuna kadar faiz artışı olasılığını %82 gösteriyor; bu görünüm ABD tahvil getirilerini yüksek tutarken doları da destekliyor.
İşlem Stratejileri ve Teknik Görünüm
Altında görülebilecek her yükselişin satış fırsatı olarak değerlendirilmesi gerektiğini düşünüyoruz. Bu ortam, güçlü dolar ve yükselen reel getirilerin zamanla güvenli liman alımlarını gölgede bıraktığı 2022 faiz artışı döngüsü öncesindeki sürece benzer bir tablo çiziyor. Türev piyasa yatırımcıları açısından bu, beklenen aşağı yönlü hareketten faydalanmak için satım (put) opsiyonu almak veya “bear put spread” gibi stratejileri değerlendirmek anlamına geliyor.
Teknik açıdan 200 günlük Basit Hareketli Ortalama’nın altına kırılım belirgin bir düşüş sinyali. Daha agresif kısa pozisyonlara geçmeden önce, $4.270 civarındaki alçalan kanal desteğinin altında kalıcı bir hareketi izliyoruz. RSI ve MACD gibi göstergeler, satıcıların kontrolü elinde tuttuğunu ancak piyasanın derin biçimde aşırı satımda olmadığını gösteriyor; bu da ilave düşüş için alan bırakıyor.
Olası bir sürpriz yükselişte ilk önemli test, halihazırda $4.441 yakınındaki 200 günlük SMA olacaktır. Bu seviyenin yeniden üzerine çıkılması, düşüş senaryomuz için ilk temkin işareti sayılabilir. Daha güçlü bariyer ise $4.571 civarındaki üst kanal sınırı olmaya devam ediyor; beklenmedik bir yükseliş ivmesini burada sınırlamasını bekliyoruz.
