Federal Rezerv’in oy birliğiyle aldığı faiz artırımı kararı, merkez bankasına yönelik güveni istikrara kavuştururken kısa vadede doları da destekledi. Bu gelişme Commerzbank’ın EUR/USD yıl sonu tahminini 1,17’den 1,15’e çekmesine yol açtı. Banka, hem Fed’in hem de Avrupa Merkez Bankası’nın bu yıl birer faiz artışı daha yapmasını beklemeyi sürdürürken, piyasaların bunun ötesindeki sıkılaşmayı fazla fiyatladığını düşünüyor.
Commerzbank, 2024 ve sonrasında mevcut enflasyon şokunun gelecek yıl etkisini yitirmesiyle ABD faiz beklentilerinin aşağı yönlü revize edileceğini öngörüyor ve 2027 sonuna kadar Fed’den faiz indirimleri gelebileceği ihtimalini masada tutuyor. Kurum ayrıca yalnızca Aralık ayında bir faiz artışı daha bekliyor; ardından 2027 sonuna kadar faizlerin değişmeden kalacağını varsayıyor. Bu senaryoda, doların euroya kıyasla daha fazla baskı görmesiyle EUR/USD’nin 2027 sonuna kadar 1,18’e doğru yükselmesi bekleniyor. İran-ABD ilişkilerinde iyileşme ve enerji fiyatlarında sert düşüş yaşanması halinde parite daha da gerileyebilir; ancak oluşabilecek dolar gücü geçici olarak değerlendiriliyor.
Yakın Vadeli ABD Doları Gücü İçin Stratejiler
Türev piyasası işlemleri yapan yatırımcıların, önümüzdeki haftalarda ABD dolarında yakın vadeli güçlenmeye pozisyon almasını; 2026 sonuna kadar EUR/USD paritesinde 1,15’e doğru bir geri çekilmeyi hedeflemesini öneriyoruz. Fed’in faizleri oy birliğiyle artırma yönündeki son kararı, enflasyonla mücadele kararlılığına dair piyasa güvenini yeniden tesis ederek doları oldukça dirençli tuttu. Bu şahin ivme, yıllıklandırılmış bazda %3,0’lük güçlü GSYH büyümesi ve %2,6 ile yapışkan kalan çekirdek PCE enflasyonu gibi son ABD verileriyle de destekleniyor.
Bu kısa vadeli trendden faydalanmak için, kısa vadeli EUR/USD satım (put) opsiyonlarına odaklanılmasını veya spot piyasada yükselişlerin satış fırsatı olarak değerlendirilmesini öneriyoruz. Bununla birlikte, bu dolar gücünün geçici olmasını bekliyoruz; zira hem Fed’in hem de Avrupa Merkez Bankası’nın sıkılaşma döngülerinde mutlak zirveye yaklaşmış olması muhtemel. Bu döngünün son faiz artışları Aralık ayına kadar geldiğinde, piyasa odağı hızla olası faiz indirimlerine kayacaktır.
Daha Uzun Vadede Euro Toparlanmasına Pozisyonlanma
Daha uzun vade için, vadesi 2027’nin sonlarına uzanan EUR/USD alım (call) opsiyonlarının kademeli olarak biriktirilmesini ve 1,18’e doğru bir toparlanmanın hedeflenmesini tavsiye ediyoruz. Tarihsel veriler, bir Fed faiz artırımı döngüsünün sona ermesini izleyen 12 ay içinde Dolar Endeksi’nin ortalama %6 ila %8 arasında değer kaybettiğini gösteriyor. Enflasyon baskıları hafifledikçe ve Fed nihayetinde faiz indirimlerine başladıkça, doların getiri avantajı aşınacak; bu da “greenback”i daha derin bir satış dalgasına açık hale getirecek.
Hemen işlem yapmaya başlayın — gerçek VT Markets hesabınızı oluşturmak için buraya tıklayın.
