Altın (XAU/USD), Cuma günü 4.400 dolar civarında tutunamamasının ardından haftaya baskı altında başladı ve Avrupa seansına girilirken 4.350 doların altına geriledi. Böylece, geçen Çarşamba görülen altı haftanın en düşük seviyesinden sonra kaydedilen iki günlük toparlanma kesintiye uğradı. Satışlar, ABD Doları’nın Fed’in şahin yönlendirmesi sonrası destek bulmasıyla geldi; dot plot, üç yılı aşkın sürenin ardından yapılan ilk faiz artışının ardından bu yıl bir ilave faiz artışına daha işaret etti. Jeopolitik gelişmeler risk primini desteklemeye devam etti: İran destekli Yemenli Husiler Riyad’daki hedefleri füze ve İHA’larla vururken, İran koşullar karşılanmadan Hürmüz Boğazı’nı yeniden açmayı veya ABD ile görüşmelere dönmeyi reddetti; Başkan Donald Trump ise İran savaşı konusunda “karar modunda” olduğunu söyledi.
ABD tahvil getirilerinin çok yıllı zirvelerden gerilemesi, Dolar’daki ilave güçlenmeyi törpüledi; gösterge 10 yıllık Hazine tahvili faizi, Suudi sevkiyatlarının toparlanmasıyla petrolün bir haftayı aşkın sürenin en düşük seviyesine inmesi sonrası kısa vadeli enflasyon endişelerinin azalmasıyla %5’in altında kaldı. Yatırımcılar ayrıca Perşembe günkü Trump–Xi Jinping görüşmesi ve yaklaşan FOMC açıklamaları öncesinde temkinli duruşunu korudu. Teknik cephede XAU/USD, 100 günlük EMA ve %38,2 Fibonacci seviyesi altında baskılanıyor; RSI 49 civarında, MACD negatif bölgede. Dirençler 4.367 dolar, ardından 4.406 dolar ve 4.515 dolar seviyelerinde görülürken; destekler 4.317 dolar, 4.229 dolar, 4.103 dolar ve 3.942 dolar seviyelerinde yer alıyor.
Yatay Seyreden Altında Türev İşlem Stratejileri
Önümüzdeki haftalarda altının zıt güçlerle mücadele etmesi nedeniyle türev işlem yapan yatırımcılara temkinli, yatay bant (range-bound) odaklı bir strateji benimsemelerini öneriyoruz. Orta Doğu’daki jeopolitik gerilimler güçlü bir taban sağlarken, Fed’in şahin duruşu metalin yukarı yönlü ivmesini sınırlıyor. Net bir kırılma görülene kadar agresif yönlü pozisyonlardan kaçınmalıyız.
%50 Fibonacci düzeltmesine karşılık gelen 4.317 dolardaki ilk destek seviyesini yakından izlemeliyiz. Satıcıların fiyatı bu tabanın altına itmesi, 4.229 dolar civarındaki bir sonraki ana desteğe doğru hızlı bir geri çekilmeye kapı aralayabilir. Yukarı tarafta ise ilk direnç 4.367 dolardaki 100 günlük Üssel Hareketli Ortalama (EMA) seviyesinde, ardından 4.406 dolarda daha güçlü bir bariyer bulunuyor.
Risk Yönetimi ve Teknik Tetikleyiciler
Göreli Güç Endeksi (RSI) nötr kabul edilen 49 seviyesine yakın seyrederken, bu konsolidasyondan faydalanmak için iron condor gibi yönsüz opsiyon stratejilerinin kullanılmasını öneriyoruz. Tarihsel olarak, karışık makroekonomik verilerin ve çözümlenmemiş jeopolitik tehditlerin öne çıktığı dönemlerde altın, sıkı bir %3 ile %5 bant aralığında işlem görme eğiliminde olmuştur. Bu yaklaşım, piyasa Fed ve küresel liderlerden gelecek belirleyici haberleri beklerken prim toplama imkânı sağlar.
Bununla birlikte, özellikle Hürmüz Boğazı etrafındaki tehditlerle birlikte ani bir jeopolitik alevlenme riskini göz ardı edemeyiz. Son yıllardaki benzer jeopolitik şoklarda, güvenli liman alımlarının altın fiyatlarını üç haftadan kısa sürede tarihsel olarak %8 ila %10 yükselttiği görülmüştür. Bu tür ani sıçramalara karşı portföyleri korumak için, düşük maliyetli bir koruma (hedge) olarak vadeden uzak (out-of-the-money) uzun call opsiyonları taşımayı değerlendirmeliyiz.
Ayrıca kritik %5 eşiğinin altında tutunan ABD 10 yıllık tahvil faizini yakından izlemeliyiz. Geçmiş piyasa verileri, 10 yıllık faizin bu %5 seviyesinin üzerine çıkması halinde getirisi olmayan altının ciddi biçimde zorlandığını ve vadeli piyasalarda çoğu zaman hızlı bir %4 ile %6’lık satış dalgasını tetiklediğini gösteriyor. Güçlü ekonomik verilerin Fed’i daha fazla faiz artışına yöneltmesi durumunda, getirilerdeki her sıçrama muhtemelen ABD dolarını güçlendirecek ve altını daha aşağı destek seviyelerimize doğru baskılayacaktır.
Hemen işlem yapmaya başlayın — gerçek VT Markets hesabınızı oluşturmak için buraya tıklayın.
