USD/CAD, Salı günü Asya işlemlerinde önceki günkü sınırlı düşüşlerin ardından 1,3810 civarına yükseldi. Petrolün toparlanmasına rağmen küresel piyasalarda “riskten kaçış” (yatırımcıların daha güvenli varlıklara yönelmesi) Kanada Doları üzerinde baskı yarattı. WTI (ABD tipi ham petrol), dört seanslık kaybın ardından varil başına 91,50 dolar civarına döndü. Bunun nedeni, Pazartesi günü ABD’nin İran’ın güneyinde “meşru müdafaa” kapsamında düzenlediğini söylediği saldırıların ardından arz endişelerinin yeniden gündeme gelmesi oldu. ABD Merkez Komutanlığı (CENTCOM), operasyonun füze fırlatma alanlarını vurduğunu; İran’a ait bazı gemilerin ise mayın döşemeye hazırlandığının değerlendirildiğini açıkladı. ABD Başkanı Donald Trump ise çatışmayı sonlandırma ve Hürmüz Boğazı’nı (küresel petrol taşımacılığı için kritik geçiş noktası) yeniden açmaya yönelik görüşmelerin “oldukça iyi ilerlediğini” söyledi.
ABD Doları, jeopolitik gerilim kaynaklı “güvenli liman” talebi (belirsizlikte tercih edilen para ve varlıklara yönelim) ve şahin FED beklentileriyle (faizleri yüksek tutmaya ya da artırmaya meyilli duruş) yatay seyretti. CME FedWatch aracı (vadeli işlemler fiyatlamasına göre FED faiz olasılıklarını gösteren ölçüm), piyasanın yıl sonuna kadar 25 baz puanlık (0,25 puan) faiz artırımına yaklaşık %41 olasılık verdiğini gösterdi. Dikkat, politika sinyali için yaklaşan PCE enflasyon verisine çevrildi. PCE (Kişisel Tüketim Harcamaları fiyat endeksi), FED’in en çok izlediği enflasyon göstergelerinden biridir. Ayrı olarak, Kanada Doları genelde Kanada Merkez Bankası’nın (BoC) faiz kararları ve Kanada’nın en büyük ihracat kalemi olan petrolün fiyatı ile; ayrıca iç büyüme, enflasyon ve dış ticaret dengesiyle (ihracat-ithalat farkı) şekillenir. BoC enflasyonu %1–%3 bandında tutmayı hedefler; ayrıca “niceliksel gevşeme/sıkılaştırma” (tahvil alımıyla piyasaya para verme ya da bilanço küçülterek parayı çekme) gibi araçlarla kredi koşullarını etkileyebilir.
USD/CAD Supported by Safe-Haven Demand and Diverging Central Bank Policies
USD/CAD paritesi (iki para biriminin birbirine karşı değeri) 1,3810 civarında tutunuyor; bu da Kanada Doları’nda zayıflığın sürdüğüne işaret ediyor. Petrol fiyatlarının yüksek seyri destekleyici olsa da, küresel piyasalardaki riskten kaçış ABD Doları’na güçlü destek veriyor. Bu görünüm, “güvenli liman” talebinin şu aşamada bu paritede daha belirleyici olduğunu gösteriyor.
ABD Doları’ndaki güçlenme iki ana başlıkla besleniyor: süren jeopolitik gerilim ve şahin FED beklentisi. Piyasa, yıl sonuna kadar bir faiz artırımı ihtimalini daha güçlü fiyatlamaya başladı. DXY (ABD Dolar Endeksi: doların başlıca para birimlerine karşı genel değerini gösteren endeks) de bunu yansıtarak son dönemde 106,50 ile altı ayın zirvesini gördü; yatırımcılar güvenli varlıklara yöneldi.
Gözler yaklaşan ABD PCE enflasyon verisinde; bu veri FED’in bir sonraki adımı açısından kritik olacak. Son veriler, Çekirdek PCE’nin (enerji ve gıda gibi oynak kalemler çıkarılmış enflasyon) FED’in %2 hedefinin üzerinde kaldığını gösteriyor. CME FedWatch ise Eylül’e kadar faiz artışı ihtimalini %45’e işaret ediyor (geçen hafta %41). Beklentiden daha yüksek bir enflasyon verisi, şahin beklentileri güçlendirerek doları daha da yukarı itebilir.
Kanada tarafında ise daha temkinli bir tablo öne çıkıyor ve bu durum Kanada Doları’nın yükseliş potansiyelini sınırlıyor. BoC, büyümede yavaşlama endişeleri nedeniyle politika faizini %4,5’te sabit tutuyor; Kanada’da enflasyon hedef bandının üzerinde kalmaya devam etse de banka bekle-gör duruşunu koruyor. Merkez bankası politikalarındaki bu ayrışma (FED’in daha sert, BoC’nin daha sabırlı olması) USD/CAD’de yukarı yönü destekliyor.
