USD/JPY Salı günü 80 piplik (kurda 0,80 yen’e karşılık gelen) bantta işlem gördü ve Asya’nın erken saatlerinde 158,96’yı gördükten ve New York’ta geç saatlerde 159,79’a yükseldikten sonra 159,62 civarında kapandı. Parite Mart ortasından bu yana genel olarak yatay seyrediyor; 160,00 seviyesi de üst sınır olarak tekrar tekrar test edilmesine rağmen aşılamıyor.
Japonya tarafında önümüzdeki 48 saatte veri takvimi yoğunlaşıyor. Mart Perakende Ticaret Çarşamba günü açıklanacak; yıllık bazda (geçen yılın aynı ayına göre) %0,8 artış bekleniyor (önceki: %-0,2). Tokyo TÜFE (Tüketici Fiyat Endeksi) Perşembe günü açıklanacak; taze gıda hariç (daha oynak olan taze gıda fiyatlarını dışlayan) ölçümün yıllık %1,8 olması bekleniyor (önceki: %1,7). Bu arada iki yıllık Japon devlet tahvili getirileri uzun yılların zirvesine yakın.
ABD Ve Japonya İçin Kritik Gündem
ABD’de Fed (ABD Merkez Bankası) kararı Çarşamba 18:00 UTC’de açıklanacak. Politika faizi olan federal fon oranının (bankaların gecelik borç verme faizi) %3,50-%3,75 aralığında sabit tutulması bekleniyor. Ayrıca İran gerilimi ve Hürmüz Boğazı’nda olası petrol arz aksamaları izleniyor. Perşembe günü açıklanacak ABD 1Ç GSYH (Gayrisafi Yurt İçi Hasıla) ve Çekirdek PCE Fiyat Endeksi (Fed’in yakından izlediği, gıda ve enerji hariç enflasyon göstergesi) öncesi bu başlıklar da fiyatlamaları etkileyebilir.
15 dakikalık grafikte parite 159,62’de ve gün açılışı olan 159,36’nın üzerinde. Stokastik RSI (momentumu/ivmeyi ölçen teknik gösterge) 50’lerin ortasında. Günlük grafikte fiyat 50 günlük EMA’nın (üstel hareketli ortalama; son günlere daha fazla ağırlık verir) 158,44 ve 200 günlük EMA’nın 155,10 üzerinde; Stokastik RSI yine 50’lerin ortasına yakın.
USD/JPY 170,00’e doğru yönelirken tanıdık bir tablo oluşuyor. Geçen yıl 2025’te paritenin 160,00 altında sıkıştığı döneme benziyor. Temel sorun değişmedi: ABD ve Japonya faizleri arasındaki fark yenin zayıflamasında ana etken olmaya devam ediyor. Fed’in politika faizi %4,50’de güçlü kalırken Japonya Merkez Bankası faizi ancak %0,10’a çıkarabildi.
160,00 nasıl kritik bir eşik olduysa, Japon yetkililerden gelen sert sözlü uyarılar 170,00’in yeni kritik seviye olduğunu gösteriyor. 2022’de parite 150’yi aştıktan sonra resmi müdahaleyle görülen sert düşüşler ve geçen yıl 160 kırıldıktan sonra yaşanan yüksek oynaklık (fiyatın hızla ve sert dalgalanması) unutulmamalı. Bu geçmiş, “çok uzakta” kalan alım opsiyonlarını (kullanım fiyatı mevcut fiyattan çok yukarıda olan call; gerçekleşme ihtimali düşük) almanın çok riskli olduğuna işaret ediyor; ani bir resmi hamle bu opsiyonları bir gecede değersiz bırakabilir.
Opsiyon Stratejileri Ve Oynaklık
Önümüzdeki ekonomik veriler bir sonraki hareket için belirleyici olacak. ABD’de son çekirdek PCE enflasyonunun %2,8 ile inatçı kalması, Fed’in yakın vadede yeni faiz indirimi sinyali vermesini zorlaştırıyor; bu da doları destekliyor. Japonya’da enflasyon %2 hedefinin üzerinde kalsa da BOJ’un temkinli duruşu yeni zayıf bırakarak yukarı yönü daha olası kılıyor.
İstikrarlı yükseliş eğilimi ile ani müdahale riski arasındaki bu gerilim, opsiyon piyasasında ima edilen oynaklığı (opsiyon fiyatlarından hesaplanan gelecekte beklenen dalgalanma) yukarı çekiyor. Bu ortam, kısa vadeli “strangle” satmayı cazip kılabilir; bu stratejide yatırımcı iki farklı kullanım fiyatında alım ve satım opsiyonu satar ve kur 170,00 altındaki bir bantta kalırsa prim gelirinden kazanç sağlayabilir. Ancak kurun iki yönde de sert kırılması halinde risk büyüktür.
Yukarı yönlü beklentiyi korurken müdahale riskini yönetmek isteyenler için opsiyon spread’leri (iki opsiyonun birlikte kullanıldığı, riskin sınırlandığı yapı) daha mantıklı bir yaklaşımdır. Örneğin “bull call spread” (daha düşük kullanım fiyatından alım opsiyonu alıp daha yüksek kullanım fiyatından alım opsiyonu satma) kademeli yükselişten kazanç imkânı verirken, olası bir resmi müdahalede maksimum zararı baştan sınırlar. Bu sayede hesap eritmeye yol açabilecek bir harekete açık kalmadan pozisyonda kalmak mümkün olur.
Canlı VT Markets hesabınızı oluşturun ve hemen işlem yapmaya başlayın.
