EUR/USD Çarşamba günü 1,1390 civarında seyretti; 1,1300’lerin ortasındaki destekten toparlansa da 1,1400 seviyesini yeniden aşmayı başaramadı. Yılbaşından bu yana görülen dip seviye 1,1324’ün yakın olması nedeniyle parite, Fed kararının ardından ABD Doları’nın güçlenmesi halinde yeniden aşağı yönlü baskıya açık kaldı. Fed’in politika faizini sabit tutması beklenirken, piyasalar gün içinde 25 baz puanlık bir artış olasılığını %35 düzeyinde fiyatladı; bu görünüm, Eylül’de olası bir hamle ihtimalini gündemde tutabilir.
Avrupa tarafında ise ECB Yönetim Konseyi üyesi Christodoulos Patsalides, yükselen Petrol fiyatlarının enflasyon risklerini artırdığını söyledi; Eylül politikasına ilişkin ise yönlendirme yapmadı. Teknik görünümde EUR/USD, daha geniş bir düşüş trendi içinde Temmuz kanalının alt bölümünde işlem görürken; RSI orta çizgisinin altında, MACD ise sıfırın biraz üzerindeydi. Direnç seviyeleri 1,1440 ve ardından 1,1480 olarak tanımlanırken; destek 1,1324’te, ardından %127,2 Fibonacci uzatma seviyesi olan 1,1245’te ve Mayıs sonu 2025 dip seviyesi 1,1210’da bulunuyordu.
Fed ve ECB Belirsizliği Ortamında İşlem Stratejileri
Türev ürün yatırımcılarının, Fed’in faiz kararının mevcut dar bant hareketini kırabilmesi nedeniyle bugün artan oynaklığa hazırlıklı olmasını öneriyoruz. EUR/USD 1,1400’ün altında sıkışmışken, piyasa bugün sürpriz bir faiz artışı ihtimalini %35 oranında fiyatlıyor; bununla birlikte temel senaryo “şahin bir pas” olmaya devam ediyor. Fed’in Eylül’de faiz artırımı konusunda güçlü bir taahhüt sinyali vermesi halinde ABD doları muhtemelen sert yükselir ve pariteyi yılbaşından bu yana dip seviye olan 1,1324’ün altına itebilir.
Bu düşüş momentumundan faydalanmak için, vadesi Ağustos sonu olan ve kullanım fiyatı 1,1250 civarında bulunan “out-of-the-money” satım (put) opsiyonlarının alınmasını öneriyoruz. Ayı put spread’leri de şu aşamada oldukça cazip; çünkü prim maliyetini sınırlarken aşağıda 1,1210’daki kritik destek seviyesini hedeflemeye imkân tanıyor. EUR/USD opsiyonlarında ima edilen oynaklık görece düşük kalmayı sürdürdüğünden, Fed açıklaması öncesinde negatif deltaya sahip uzun stratejiler daha düşük maliyetle kurulabiliyor.
Pozisyonlanma, Enflasyon ve Opsiyon Görünümü
Düşüş yönlü beklentimiz, son pozisyonlanma verileriyle güçlü biçimde destekleniyor: CFTC’nin en son “commitment of traders” raporu, Euro’da spekülatif kısa pozisyonların bu ay %15’in üzerinde arttığını gösteriyor. Ayrıca Brent ham petrolün varil başına 85 dolar civarında seyretmesi nedeniyle Euro Bölgesi manşet enflasyonunun %2,6 ile yapışkan kalması, ABD ile Avrupa arasındaki ekonomik ayrışmayı derinleştiriyor. Yatırımcılar, bugün Fed’den gelebilecek şahin bir sürprizin 1,1245 Fibonacci uzatma seviyesine doğru hızlı bir satış dalgası tetikleyebilmesi nedeniyle, çıplak (naked) put satmaktan kaçınmalı.
Gelir odaklı stratejileri tercih edenler için, 1,1480 direnç tavanının üzerindeki “out-of-the-money” alım (call) opsiyonlarının yazılması yüksek başarı olasılığı sunuyor. Özellikle RSI’ın orta çizginin altında kalmasıyla, pariteyi Temmuz zirvesi olan 1,1440’ın üzerine taşıyacak teknik momentumun oldukça sınırlı olduğunu düşünüyoruz. Önümüzdeki haftalarda ECB’nin beklenmedik şekilde kendi faiz artışlarına işaret etmesi durumunda bu prim satışı pozisyonlarını korumak için 1,1500’ün hemen üzerinde sıkı stoplar kullanılmalı.
Hemen işlem yapmaya başlayın — gerçek VT Markets hesabınızı oluşturmak için buraya tıklayın.
