Federal Rezerv, faiz kararını Çarşamba günü 18:00 GMT’de açıklayacak; bunu 18:30 GMT’de basın toplantısı izleyecek. Piyasalar, FOMC’nin Temmuz’da üst üste beşinci toplantıda da faizleri %3,5-%3,75 aralığında sabit tutmasını bekliyor; ancak CME FedWatch Aracı, 25 baz puanlık bir artış olasılığını yaklaşık %30 olarak fiyatlıyor (bir hafta önce %15’ti). Petrol yeniden enflasyon tartışmasının merkezine oturdu: Mayıs’tan Haziran sonuna kadar yaklaşık %35 gerileyen WTI, ABD-İran saldırılarının Hürmüz Boğazı’ndaki faaliyeti aksatmasıyla Temmuz başındaki 67 dolardan 90 doların üzerine çıktı ve kısmi geri çekilmeye rağmen bu ay hâlâ yaklaşık %20 artıda.
OCBC verileri, ılımlı ABD enflasyon verilerinin ardından Temmuz artırım olasılığını %10’a indirirken, petrolün yükselişiyle bu olasılığın yeniden %35’e toparlandığını gösteriyor; kurumun çerçevesi ayrıca 2027 ortasına kadar toplam yaklaşık 55 baz puanlık ek sıkılaşmanın fiyatlandığına da işaret ediyor. Sürpriz bir 25 baz puanlık adımın USD’yi güçlendirip EUR/USD’yi aşağı çekmesi muhtemel; “pas” kararı ise muhalif oylar ve mesajlamayı öne çıkarır. Warsh’ün önceki ifadesi FXS Speechtracker’da 10 üzerinden 5,4 puan aldı. Teknik olarak EUR/USD’de destek 1,1280, 1,1160 ve 1,1000; direnç 1,1460-1,1490, 1,1570 ve 1,1635 seviyelerinde izleniyor.
Fed Kararı Öncesinde Türev Piyasasında Oynaklık
Federal Rezerv bugün faiz kararını açıklarken, türev piyasasında artan oynaklığa hazırlıklı olmalıyız. Politika faizinin %3,5–%3,75 aralığında sabit tutulması temel senaryo olsa da, sürpriz 25 baz puanlık artış olasılığı geçen haftaki %15’ten yaklaşık %30’a yükseldi. Opsiyon yatırımcılarının, Fed’in nihai kararından bağımsız olarak kısa vadeli sert hareketleri yakalamak için ABD Doları üzerinde straddle alımını değerlendirmesini öneriyoruz.
Bu ani belirsizliğin arkasındaki ana itici güç, WTI ham petrolünde bu ay görülen %20’lik sıçrama ve fiyatın varil başına 90 dolar eşiğini aşmış olması. Tarihsel olarak, 2022’nin başındaki arz kesintilerine benzer ölçekteki enerji şokları, kalıcı ikincil enflasyonu önlemek için merkez bankalarını agresif sıkılaşma döngülerine zorladı. Bu şahinlik riskine karşı türev yatırımcılarının, uzun hisse portföylerini büyük hisse endekslerinde kısa vadeli vadeli işlem kısa pozisyonları veya put opsiyonlarıyla hedge etmesini uygun görüyoruz.
Döviz ve Enerji İşlem Stratejileri
Döviz türev yatırımcıları açısından EUR/USD paritesi, şu anda 1,1460 civarındaki 50 günlük hareketli ortalamasının altında dar bir bantta sıkışmış durumda. Fed bugün şahin bir sürpriz yaparsa, 1,1280’deki kritik destek seviyesine doğru hızlı bir aşağı kırılım bekliyoruz. Euro’da kullanım fiyatı paranın dışında (out-of-the-money) put opsiyonları almak, ABD Doları’nın önümüzdeki haftalarda yeniden yukarı yönlü ivme kazanması halinde oldukça asimetrik bir getiri profili sunabilir.
Ayrıca, Hürmüz Boğazı’nda deniz faaliyetinin durması nedeniyle WTI’ın ima edilen oynaklığının sıçradığı enerji opsiyonları piyasasını da yakından izlememiz gerekiyor. Jeopolitik “molalar”ın kırılganlığı göz önüne alındığında, sınırsız sermaye riski almadan olası yeni tırmanışlardan faydalanmak için ham petrolde bull call spread kurgulanmasını öneriyoruz. Bu strateji, ani aşağı yönlü düzeltmelere karşı koruma sağlarken, petrolün yeniden 100 dolara yönelmesi halinde yukarı potansiyeli açık bırakır.
Hemen işlem yapmaya başlayın — gerçek VT Markets hesabınızı oluşturmak için buraya tıklayın.
